8月12日，碳酸鋰期貨價(jià)格波動(dòng)顯著加劇。早盤大幅高開(kāi)后維持偏強(qiáng)走勢(shì)，午后受消息面影響再度沖高，主力合約漲幅一度接近8%。尾盤隨著情緒回落，價(jià)格快速回調(diào)，最終主力合約LC2511收漲2%，報(bào)82520元/噸。
在寧德枧下窩礦區(qū)關(guān)停引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的背景下，8月11日，碳酸鋰主力合約全線漲停。此后關(guān)于江西鋰礦供應(yīng)擾動(dòng)的信息逐步被消化，盤面漲幅收窄。美國(guó)雅保公司（ALB）位于智利的La Negra冶煉廠發(fā)生安全生產(chǎn)事故（酸性溶液管道爆炸），造成數(shù)名人員傷亡。該事件引發(fā)市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)擾動(dòng)的新一輪擔(dān)憂。目前企業(yè)尚未發(fā)布官方公告，但據(jù)產(chǎn)業(yè)反饋，ALB或有部分產(chǎn)線受到影響，具體影響量及持續(xù)周期尚不明確。值得注意的是，8月6日，智利眾議員Guerrero已致函智利國(guó)家礦業(yè)局局長(zhǎng)與國(guó)家勞動(dòng)局局長(zhǎng)，要求對(duì)ALB碳酸鋰生產(chǎn)線展開(kāi)審查，事件后續(xù)進(jìn)展仍需持續(xù)跟蹤。
近期，在消息面上，市場(chǎng)交易明顯增多，交易焦點(diǎn)集中于礦石供應(yīng)。除枧下窩礦區(qū)外，江西其他礦區(qū)礦權(quán)問(wèn)題的最終結(jié)果（截止日期為9月30日）、青海鹽湖復(fù)產(chǎn)情況以及海外項(xiàng)目短期減產(chǎn)或停產(chǎn)的影響，均給供應(yīng)端帶來(lái)不確定性。然而，在消息主導(dǎo)的行情中，需警惕資金快速進(jìn)出對(duì)持倉(cāng)帶來(lái)的沖擊。
當(dāng)前基本面維持緊平衡狀態(tài)，隨著逐步進(jìn)入需求旺季，預(yù)計(jì)供需關(guān)系將有所改善。冶煉端短期庫(kù)存仍可支撐供應(yīng)，整體供應(yīng)相對(duì)充足，但供應(yīng)邊際增速略有放緩。截至8月7日，SMM統(tǒng)計(jì)的碳酸鋰周度產(chǎn)量為19556噸，環(huán)比增加2288噸。盡管供應(yīng)端、礦權(quán)審批等問(wèn)題尚未明朗，但短期產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍呈上升趨勢(shì)。上周，鋰輝石和云母提鋰產(chǎn)量均有增長(zhǎng)，主要得益于代工訂單增加及前期部分檢修產(chǎn)線恢復(fù)生產(chǎn)。
需求端表現(xiàn)穩(wěn)健且偏樂(lè)觀，供需整體呈現(xiàn)邊際改善態(tài)勢(shì)。8月份，碳酸鋰需求量預(yù)計(jì)為10.21萬(wàn)噸。今年季節(jié)性特征相對(duì)淡化，目前下游普遍反饋電芯訂單尚可，但不同企業(yè)間存在一定分化。材料排產(chǎn)數(shù)據(jù)較市場(chǎng)預(yù)期更為積極。8月份，磷酸鐵鋰排產(chǎn)預(yù)計(jì)達(dá)31.14萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7%；三元材料排產(chǎn)預(yù)計(jì)為7.08萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)3%。不過(guò)，需求端尚未出現(xiàn)顯著驅(qū)動(dòng)，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注訂單的邊際變化。與此同時(shí)，下游已出現(xiàn)補(bǔ)庫(kù)跡象。截至8月7日，SMM樣本統(tǒng)計(jì)的周度總庫(kù)存為142418噸，其中冶煉廠庫(kù)存50999噸，下游庫(kù)存48159噸，其他環(huán)節(jié)庫(kù)存43260噸，下游周度庫(kù)存增加2271噸，庫(kù)存可用天數(shù)也呈縮短趨勢(shì)。
從短期來(lái)看，季節(jié)性需求改善、供應(yīng)端事件及市場(chǎng)情緒共同對(duì)碳酸鋰價(jià)格形成支撐，盤面預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)運(yùn)行。但須警惕碳酸鋰價(jià)格上漲過(guò)快后可能面臨的中期基本面制約。從中長(zhǎng)期供需平衡角度看，產(chǎn)業(yè)整體仍趨于寬松。預(yù)計(jì)今年第三季度后，非洲鋰礦、南美洲鹽湖及我國(guó)鹽湖項(xiàng)目將陸續(xù)釋放新增產(chǎn)能。
盡管碳酸鋰期貨市場(chǎng)多頭情緒有所降溫，但相關(guān)利好消息尚未完全落地。短期內(nèi)，碳酸鋰價(jià)格仍將受消息面擾動(dòng)影響較大，預(yù)計(jì)主力合約將在偏強(qiáng)區(qū)間內(nèi)寬幅震蕩，運(yùn)行區(qū)間參考8萬(wàn)元~9萬(wàn)元/噸。
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