3月12日訊，全球知名金融機(jī)構(gòu)澳新銀行發(fā)布最新
貴金屬市場分析報告，策略師Soni Kumari和Daniel Hynes對當(dāng)前
金價走勢作出明確預(yù)判。報告核心觀點(diǎn)指出，近期金價的下跌態(tài)勢并非長期趨勢，大概率只是短暫調(diào)整，隨著美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向、美元強(qiáng)勢消退，金價有望迎來支撐并逐步回升，為市場參與者提供了清晰的研判方向。
從當(dāng)日市場表現(xiàn)來看，金價延續(xù)近期回調(diào)態(tài)勢，進(jìn)一步印證了澳新銀行對“短期下跌”的判斷。3月12日倫敦金現(xiàn)報5176.03美元/盎司，日內(nèi)微漲0.82%，但結(jié)合近期走勢來看，金價仍處于階段性回調(diào)區(qū)間；國內(nèi)市場方面，黃金T+D報1146.45元/克，較前一交易日下跌5.71元，跌幅0.50%，金店及銀行金條價格同步小幅回調(diào)，周大福、周大生等主流金店黃金價格報1586.0元/克，較昨日下跌0.81%，市場短期回調(diào)態(tài)勢明顯。
澳新銀行策略師在報告中明確解讀了近期金價下跌的核心誘因——美元短期反彈。據(jù)悉，3月12日亞市時段，美元指數(shù)延續(xù)漲勢，現(xiàn)交投于99.45附近，日內(nèi)漲幅約0.2%，逼近三個半月高點(diǎn)99.70，作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，美元近期因中東地緣局勢緊張、全球風(fēng)險厭惡情緒上升而獲得支撐，進(jìn)而壓制了金價走勢。但澳新銀行強(qiáng)調(diào)，美元當(dāng)前的強(qiáng)勢態(tài)勢難以持續(xù)，核心原因在于該貨幣仍處于被高估狀態(tài)，隨著市場避險情緒逐步緩解、美聯(lián)儲降息預(yù)期落地，美元強(qiáng)勢將逐步消退，對金價的壓制作用也會隨之減弱。
美聯(lián)儲貨幣政策走向，成為澳新銀行研判金價走勢的核心依據(jù)。報告指出，美聯(lián)儲不太可能逆轉(zhuǎn)當(dāng)前的貨幣政策立場，核心支撐在于美國反通脹趨勢依然完好——盡管近期油價飆升加大了通脹壓力重現(xiàn)的可能性，伊朗襲擊商船后宣稱世界應(yīng)為每桶200美元原油做好準(zhǔn)備，霍爾木茲海峽通行量銳減，推動原油VIX飆升至121.01創(chuàng)疫情以來新高，但澳新銀行認(rèn)為，這種油價驅(qū)動的通脹壓力只是暫時的。正如杰富瑞首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons所言，一旦暫時的油價沖擊消退，美國通脹降溫的趨勢將會持續(xù)，消費(fèi)者購買力有限會阻止價格上漲在經(jīng)濟(jì)中廣泛蔓延，這也與澳新銀行對通脹走勢的判斷形成呼應(yīng)。
澳新銀行在報告中給出了明確的政策預(yù)期：基本情景下，到2026年12月底，美聯(lián)儲政策利率將降至3.0%。這一預(yù)判與當(dāng)前市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期形成呼應(yīng)，盡管美聯(lián)儲內(nèi)部對降息時點(diǎn)存在分歧，部分機(jī)構(gòu)如高盛將首次降息時間推遲至9月，但澳新銀行堅持認(rèn)為，反通脹趨勢的穩(wěn)定性將支撐美聯(lián)儲逐步推進(jìn)降息進(jìn)程，而較低的利率環(huán)境將直接利好黃金市場。
策略師進(jìn)一步補(bǔ)充說明，較低的利率和較弱的美元，將共同支撐投資流入黃金市場。從歷史走勢來看，黃金作為無息資產(chǎn)，其吸引力與利率水平呈負(fù)相關(guān)，當(dāng)美聯(lián)儲政策利率下降，持有黃金的機(jī)會成本將隨之降低；同時，美元走弱將提升黃金作為全球儲備資產(chǎn)的吸引力，推動全球投資者增加黃金配置，進(jìn)而支撐金價回升。此外，當(dāng)前全球地緣局勢仍存不確定性，中東危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，也為黃金提供了長期避險支撐，進(jìn)一步印證了“近期下跌只是短暫”的研判。
值得注意的是，當(dāng)前市場對金價走勢的研判存在一定分歧，部分機(jī)構(gòu)因美元短期強(qiáng)勢、通脹短期反彈而對金價持謹(jǐn)慎態(tài)度，但澳新銀行強(qiáng)調(diào)，短期擾動因素不會改變金價長期支撐邏輯。隨著美聯(lián)儲降息周期逐步開啟、美元高估格局緩解、地緣避險需求持續(xù)存在，金價有望逐步擺脫短期回調(diào)壓力，迎來階段性回升。