2026年4月27日，國內(nèi)稀土氧化物市場出現(xiàn)高位回調(diào)。根據(jù)
長江有色金屬網(wǎng)發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情數(shù)據(jù)，氧化鐠市場均價報827,500元/噸，較前一日下跌10,000元，日跌幅約1.19%；
氧化釹均價報820,000元/噸，同樣下跌10,000元，日跌幅約1.20%。
從供給端審視，全球稀土供應(yīng)正面臨“剛性約束”與“短期擾動”并存的復(fù)雜局面。
長期來看，政策是供給的核心閥門。工信部、自然資源部發(fā)布的《2026年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制計劃》顯示，開采指標(biāo)同比僅小幅增長，冶煉分離指標(biāo)與上年持平，增速較過去幾年大幅回落。這種“嚴(yán)控增量”的政策導(dǎo)向，從源頭上鎖定了供給天花板。
海外供應(yīng)鏈同樣緊張，緬甸受地緣與環(huán)保影響出口下降，越南自2026年起立法禁止稀土原礦出口，導(dǎo)致中國稀土礦累計進(jìn)口量同比下降。更關(guān)鍵的是，作為成本基石，國內(nèi)兩大稀土巨頭包鋼股份與北方稀土已連續(xù)多個季度上調(diào)稀土精礦交易價格，近期季度價格環(huán)比漲幅顯著，從成本端強(qiáng)力支撐下游氧化物價格。然而，短期市場也面臨一些擾動。部分分離廠因前期超產(chǎn)或環(huán)保審批問題而減產(chǎn)，同時，來自美國的稀土金屬礦進(jìn)口自2025年8月起已歸零，加劇了部分企業(yè)的原料短缺。前期價格暴漲帶來的豐厚利潤，也促使部分持貨商在近期選擇獲利了結(jié)，增加了市場的短期拋壓，成為價格回調(diào)的直接誘因。
需求側(cè)則呈現(xiàn)出“長期增長引擎強(qiáng)勁”與“短期采購節(jié)奏分化”的鮮明對比。
長期需求的結(jié)構(gòu)性增長是支撐稀土價格中樞上移的確定性力量。新能源汽車仍是最大基本盤，其永磁同步電機(jī)滲透率已超過90%。更具想象空間的是新興產(chǎn)業(yè)的崛起：國家強(qiáng)制推動的工業(yè)電機(jī)能效提升行動，將大幅拉動高效永磁電機(jī)的需求；而人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)（如無人機(jī)、eVTOL）等前沿領(lǐng)域，已被機(jī)構(gòu)普遍視為打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求空間的“新增長極”。
然而，短期現(xiàn)實是，下游磁材企業(yè)面對處于歷史高位的原料價格，采購策略普遍趨于謹(jǐn)慎，多采取“按需采購、降低庫存”的模式，導(dǎo)致市場散單成交清淡，大單采購觀望情緒濃厚。這種“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實”的博弈，使得價格在高位缺乏持續(xù)上攻的動能。
政策環(huán)境正從國內(nèi)管控與國際博弈兩個維度，系統(tǒng)性地強(qiáng)化稀土的戰(zhàn)略資源屬性。
國內(nèi)層面，除了總量控制，國家“十五五”規(guī)劃綱要明確提出要“加強(qiáng)稀土等稀有金屬產(chǎn)業(yè)全鏈條管理”，推動產(chǎn)業(yè)向高端化、集群化發(fā)展。內(nèi)蒙古等稀土主產(chǎn)區(qū)也出臺政策，旨在打造全元素、全品類的稀土產(chǎn)業(yè)集群。
國際層面，根據(jù)中美經(jīng)貿(mào)磋商共識，中方相關(guān)稀土出口管制等措施暫停實施至2026年11月10日，為全球民用領(lǐng)域的穩(wěn)定供應(yīng)提供了預(yù)期。這種“內(nèi)控產(chǎn)量、外穩(wěn)貿(mào)易、聚焦高端”的政策組合拳，旨在提升中國稀土產(chǎn)業(yè)鏈的整體價值與安全水平。
從更宏觀的全球經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)安全視角觀察，稀土的戰(zhàn)略價值在多重因素共振下被急劇放大。
中國在稀土供應(yīng)鏈中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，不僅儲量占全球約51%，更掌控著全球近90%的冶煉分離產(chǎn)能。這種“中國供給剛性”與“全球綠色轉(zhuǎn)型及高端制造需求”所定義的長期結(jié)構(gòu)性緊平衡，成為支撐價格的核心宏觀邏輯。
多家權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測，從2026年起，全球氧化鐠釹供需缺口將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計2026年缺口將達(dá)到一定規(guī)模，并在未來幾年進(jìn)一步擴(kuò)大。在全球地緣博弈加劇、各國爭相構(gòu)建自主可控供應(yīng)鏈的背景下，稀土作為“工業(yè)維生素”的戰(zhàn)略地位空前提升，其價值重估進(jìn)程遠(yuǎn)未結(jié)束。
綜合來看， 當(dāng)前氧化鐠、氧化釹的價格回調(diào)，更多是前期過快上漲后的技術(shù)性修正與市場情緒的短期釋放，并未撼動行業(yè)“供給剛性收縮”與“需求多極爆發(fā)”的長期核心邏輯。
短期內(nèi)，價格可能在關(guān)鍵價位一線展開高位震蕩，以消化獲利盤并等待下游需求的進(jìn)一步確認(rèn)。然而，在政策嚴(yán)控供給增量、新能源汽車及新興產(chǎn)業(yè)需求確定性增長、以及全球資源爭奪加劇的大背景下，稀土供需緊平衡的格局難以逆轉(zhuǎn)。
此次回調(diào)或許正是市場在狂熱之后的一次“冷靜期”，為下一輪基于真實供需基本面的上漲積蓄力量。對于產(chǎn)業(yè)鏈而言，適應(yīng)價格的高位波動、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新以降低單耗、并積極布局下游高附加值應(yīng)用，將是應(yīng)對這個“資源為王”與“技術(shù)領(lǐng)先”并重的新時代的關(guān)鍵。