2025年9月3日，港股光伏板塊延續(xù)強勢表現(xiàn)，信義光能單日漲幅超4%，福耀玻璃、山高新能源、新特能源及協(xié)鑫新能源均上漲約3%，信義能源與福萊特玻璃分別錄得2.4%和1%的漲幅。
這一行情與近期行業(yè)政策預(yù)期強化、多晶硅價格企穩(wěn)及海外需求增長密切相關(guān)。
市場消息顯示，多晶硅產(chǎn)業(yè)重組方案推進預(yù)期成為主要催化劑。9月1日有消息稱，國內(nèi)頭部企業(yè)已就產(chǎn)能整合達成初步共識，具體實施細則或于本月內(nèi)公布。中金公司分析指出，市場對“反內(nèi)卷”政策的期待尚未充分兌現(xiàn)，若9月政策落地，板塊估值修復(fù)空間將進一步打開。
從供需格局看，國內(nèi)光伏裝機需求保持強勁。國家能源局統(tǒng)計顯示，2025年1-7月全國新增光伏裝機223.25GW，同比增長81%，全年裝機量預(yù)計達270-300GW。海外市場方面，印度、中東等新興市場裝機增速超25%，推動全球新增裝機量有望突破630GW。產(chǎn)能端，國內(nèi)32個光伏擴產(chǎn)項目處于建設(shè)階段，頭部企業(yè)通過技術(shù)升級加速落后產(chǎn)能出清，行業(yè)集中度持續(xù)提升。
值得注意的是，盡管板塊熱度回升，市場仍對產(chǎn)能過剩風(fēng)險保持警惕。部分分析指出，當(dāng)前硅料庫存消化速度仍需觀察，且海外貿(mào)易政策變動可能對出口造成擾動。但綜合政策支持與行業(yè)基本面改善，光伏板塊或迎來階段性配置機會。
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