今年以來，中國(guó)人民銀行已經(jīng)累計(jì)實(shí)施了四次降準(zhǔn)，向市場(chǎng)凈釋放的資金約2.3萬億元。在此背景下，市場(chǎng)和企業(yè)的“資金面”情況發(fā)生了怎樣的改變？
受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變等多重因素影響，今年以來部分民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)和融資困難，部分企業(yè)資金面較為緊張。對(duì)此，央行綜合運(yùn)用了多種貨幣政策工具，以保持流動(dòng)性合理充裕。
“今年企業(yè)曾遭到多家銀行連續(xù)抽貸，許多項(xiàng)目因資金不足難以開工。不過，近期相關(guān)部門出臺(tái)一系列政策，讓我們的融資環(huán)境得到逐步改善。”一家深圳環(huán)保企業(yè)的董事會(huì)秘書告訴記者，10月央行宣布新一輪降準(zhǔn)，不久，一家股份制銀行和國(guó)有大行就分別提供了幾千萬元的貸款，緩解了這家企業(yè)對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂。
大河無水小河干。為增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的資金，央行在今年的１月、４月、７月和10月，先后四次實(shí)施定向降準(zhǔn)，向市場(chǎng)凈釋放資金約2.3萬億元。
民生銀行首席研究員溫彬表示，降準(zhǔn)不改貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)，旨在進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。在定向降準(zhǔn)的同時(shí)，央行還往往會(huì)搭配使用中期借貸便利、抵押補(bǔ)充貸款、再貸款、再貼現(xiàn)等工具，進(jìn)一步擴(kuò)大流動(dòng)性投放。
央行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)張文紅認(rèn)為，在定向降準(zhǔn)、支小再貸款等貨幣政策和稅收優(yōu)惠政策引導(dǎo)下，金融機(jī)構(gòu)正積極向小微企業(yè)傳導(dǎo)政策紅利。
數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)普惠口徑小微貸款余額同比增長(zhǎng)18.1%，比各項(xiàng)貸款平均增速高約5個(gè)百分點(diǎn)；前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元，增量相當(dāng)于去年全年的1.6倍；授信的小微經(jīng)營(yíng)主體戶數(shù)比上年末增長(zhǎng)了23%。
與此同時(shí)，9月末，小微企業(yè)總體貸款利率有所下行。9月新發(fā)放的500萬元以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.25%，比上半年低0.17個(gè)百分點(diǎn)。
盡管越來越多的企業(yè)資金面正有所改善，但民企和小微企業(yè)的融資難題并未完全解決。
“幾千萬元的貸款只能暫時(shí)緩解流動(dòng)性問題，對(duì)于企業(yè)今后發(fā)展仍是不夠。”前述深圳環(huán)保企業(yè)的董事會(huì)秘書告訴記者，目前企業(yè)手上大把的項(xiàng)目由于缺乏資金不敢開展，急切盼望金融活水更順暢地流向民營(yíng)企業(yè)。
專家認(rèn)為，央行將流動(dòng)性注入銀行體系后，還要受到資金供求雙方意愿和能力的制約。金融體系即便“有錢了”，但仍需要進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制，讓資金流向最需要的地方。
為此，近期一系列支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展的金融政策陸續(xù)推出：
——10月22日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化的方式幫助緩解企業(yè)融資難。
——同日，央行再增加再貸款、再貼現(xiàn)額度1500億元，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大民營(yíng)和小微企業(yè)的信貸投放。
——將符合標(biāo)準(zhǔn)的小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的債券、貸款納入到央行合格擔(dān)保品的范圍，并在央行宏觀審慎評(píng)估的框架中增加了對(duì)于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資的評(píng)估的參數(shù)。
——督促銀行完善內(nèi)部制度安排，激發(fā)各級(jí)行和各級(jí)員工服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的積極性。
除此之外，有關(guān)部門也出臺(tái)了減稅降費(fèi)、融資擔(dān)保、監(jiān)測(cè)考核、簡(jiǎn)政放權(quán)、支持創(chuàng)新、優(yōu)化信用體系建設(shè)等多項(xiàng)政策措施，支持民營(yíng)和小微企業(yè)發(fā)展。
“相關(guān)部門已經(jīng)出臺(tái)了很多支持民營(yíng)和小微企業(yè)融資的政策，關(guān)鍵是如何將這些落實(shí)到位。”央行副行長(zhǎng)潘功勝表示，央行將會(huì)同相關(guān)部門進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策的傳導(dǎo)機(jī)制，發(fā)揮“幾家抬”的政策合力，調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行積極性，層層壓實(shí)責(zé)任，建立長(zhǎng)效的融資機(jī)制安排，打通政策傳導(dǎo)的“最后一公里”。