和碳酸鋰一樣，六氟磷酸鋰也曾是叱咤鋰電產(chǎn)業(yè)的風(fēng)云材料。遙想當(dāng)年，六氟磷酸鋰一噸難求，曾遭到包括寧德時(shí)代、比亞迪等在內(nèi)眾多巨頭瘋搶，價(jià)格更是暴漲至超過59萬元/噸的“云端”。
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如今的六氟磷酸鋰，在短短幾個月卻又墜落了云層。數(shù)據(jù)顯示，3月23日，六氟磷酸鋰的價(jià)格已跌至12.1萬元/噸，相距巔峰時(shí)期的價(jià)位，跌幅近80%。
“48家里面有40家會賠錢。”這是六氟磷酸鋰行業(yè)龍頭負(fù)責(zé)人的判斷。“賠錢周期”開始了。
過去兩三年，由于下游市場需求旺盛、供應(yīng)短缺,六氟磷酸鋰價(jià)格曾上演史詩行情。2020年六氟磷酸鋰價(jià)格僅不到7萬元/噸，但到了2022年年初，其價(jià)格猛然飆升至約60萬/噸的高點(diǎn)。兩年時(shí)間漲幅超過700%。在去年二季度價(jià)格突然大跌,雖然其中有所反彈，但終究大勢已去。
“六氟磷酸鋰的價(jià)格下跌得很快，但沒有到底，什么時(shí)候到底主要看（上游原料）碳酸鋰價(jià)格。”在近日的投資者交流會上，多氟多總經(jīng)理李云峰如是談道。
上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月23日，電池級碳酸鋰跌10000元/噸，均價(jià)報(bào)28萬元/噸。短短幾個月，碳酸鋰從去年11月最高超60萬元/噸的價(jià)位，“飛流直下三千尺”，跌破30萬元/噸，跌幅超過50%。
據(jù)了解，六氟磷酸鋰生產(chǎn)所需主要原材料為五氯化磷（PCl5）、氟化氫（HF）、氟化鋰（LiF）。通過五氯化磷加氟化氫制備出PF5，再由中間物PF5加LiF制備出六氟磷酸鋰。而氟化鋰的主要原料來自于碳酸鋰。據(jù)民生證券研報(bào)，當(dāng)碳酸鋰價(jià)格為50萬元/噸，六氟磷酸鋰的成本約16.4萬元/噸，碳酸鋰成本占總成本的76.1%。因此，碳酸鋰的價(jià)格對六氟磷酸鋰的生產(chǎn)成本具有重大影響。
根據(jù)之前業(yè)內(nèi)預(yù)測，李云峰表示，碳酸鋰的價(jià)格可能在20萬元/噸企穩(wěn)，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為碳酸鋰價(jià)格會跌到10萬元/噸，“我覺得都有可能。但不管跌到哪個價(jià)位，六氟磷酸鋰的價(jià)格都會在碳酸鋰價(jià)格企穩(wěn)之后才會企穩(wěn)。我們預(yù)計(jì)未來1-2個月，六氟磷酸鋰價(jià)格將要見底。”
如今碳酸鋰價(jià)格仍在下跌，六氟磷酸鋰也仍要下跌。
01
從瘋搶到產(chǎn)能過剩
六氟磷酸鋰是鋰電池電解液的關(guān)鍵材料，伴隨著過去幾年新能源汽車和動力電池產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，對六氟磷酸鋰的需求也水漲船高。據(jù)行業(yè)研究，以當(dāng)前電解液配比來看，生產(chǎn)1GWh三元電池大約需要90噸-110噸六氟磷酸鋰，生產(chǎn)1GWh磷酸鐵鋰電池大約需要125噸六氟磷酸鋰。
過去的幾年，寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能、蜂巢能源、孚能科技等行業(yè)龍頭瘋狂擴(kuò)充電池產(chǎn)能，規(guī)劃達(dá)數(shù)千GWh。同時(shí)，電池巨頭們對六氟磷酸鋰也開啟了材料大采購模式，特別是向多氟多、天賜材料、永太科技、天際股份等廠商采購的六氟磷酸鋰，數(shù)量都相當(dāng)驚人。
比如，比亞迪曾于2021年11月向多氟多采購總量不低于56050噸的六氟磷酸鋰產(chǎn)品，若全部生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池，對應(yīng)的電池產(chǎn)能大約為448GWh；而這只是比亞迪眾多采購中的一項(xiàng)。寧德時(shí)代則于同年5月向天賜材料采購六氟磷酸鋰使用量為1.5萬噸的對應(yīng)數(shù)量電解液產(chǎn)品，對應(yīng)的電池產(chǎn)能達(dá)100GWh級別。
需求激增，引發(fā)了六氟磷酸鋰廠商的擴(kuò)產(chǎn)狂潮。自2021年以來，包括多氟多、天賜材料、永太科技、天際股份、延安必康、石大勝華等紛紛加碼產(chǎn)能，規(guī)劃六氟磷酸鋰新增產(chǎn)能超過37萬噸。其中，最大廠商多氟多目前具備5.5萬噸/年的六氟磷酸鋰產(chǎn)能，同時(shí)有4萬噸/年的在建產(chǎn)能。
不過，與此同時(shí)產(chǎn)能過剩的隱憂也開始出現(xiàn)。天際股份表示：“一旦利潤過高，大家都會進(jìn)來，這對行業(yè)長期的發(fā)展是不利的，盲目的擴(kuò)張帶來的肯定是產(chǎn)能過剩。”國金證券預(yù)計(jì)，2025年六氟磷酸鋰需求量為23.76萬噸，多氟多董事長李世江預(yù)計(jì)可達(dá)36.56萬噸。對照行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，產(chǎn)能過剩似已顯端倪。
事實(shí)上，在下游需求端，新能源汽車和動力電池市場經(jīng)過多年狂飆式的擴(kuò)張，增速已經(jīng)在放緩。中汽協(xié)曾預(yù)測，2023年國內(nèi)新能源汽車銷量預(yù)計(jì)將達(dá)到900萬輛，同比增長35%。雖然仍是增長，但相比2022年超過90％的增速，應(yīng)該算是嚴(yán)重失速。而在2022年國內(nèi)部分電池廠家已經(jīng)開始慢慢收窄步伐。
02
賠錢周期開始
六氟磷酸鋰的另一個周期開始了。業(yè)內(nèi)人士分析指出，從本質(zhì)上來講，六氟磷酸鋰是一個有周期屬性的商品，是要符合供需關(guān)系的，現(xiàn)在供需是趨松的方向，價(jià)格肯定會跌。
回顧起來，六氟磷酸鋰價(jià)格并不是第一次跌入低谷。2013年開始，伴隨著廠商的大規(guī)模投產(chǎn)，產(chǎn)能過?，F(xiàn)象顯現(xiàn)，六氟磷酸鋰價(jià)格逐漸走低，到2015年第二季度達(dá)到8萬元/噸的最低點(diǎn)。而后的行情又出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。
從2015年下半年開始，由于下游鋰電池需求激增和上游原材料漲價(jià)，六氟磷酸鋰價(jià)格開啟了暴漲行情，到2016年最高價(jià)格飆漲漲至超過40萬元/噸。
不過，周期的怪圈又開始循環(huán)。隨著之后六氟磷酸鋰廠商的產(chǎn)能增加，價(jià)格又開始走低，到2020年六氟磷酸鋰價(jià)格又回到當(dāng)年的8萬元/噸低點(diǎn)。
如今來看，當(dāng)下六氟磷酸鋰12萬元/噸的價(jià)位，距離8萬元/噸“谷底”也就兩步之遙。整個產(chǎn)業(yè)又進(jìn)入煉獄模式，競爭將異常慘烈。
“目前國內(nèi)六氟磷酸鋰生產(chǎn)企業(yè)共有48家，有產(chǎn)能的電解液企業(yè)大概在15家，草原上獅子比斑馬多。我估計(jì)未來幾年這48家里面有40家會賠錢（占比83％），行業(yè)里也就一到兩家企業(yè)真正掙錢。”李云峰分析說。