時(shí)隔11年，創(chuàng)業(yè)板指再度站上4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。5月13日，創(chuàng)業(yè)板指低開(kāi)高走，表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，收?qǐng)?bào)于4038.33點(diǎn)，上漲2.63%，盤(pán)中最高觸及4041.99點(diǎn)，突破了2015年6月5日創(chuàng)下的4037.96歷史高點(diǎn)。
創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。業(yè)內(nèi)人士表示，指數(shù)創(chuàng)新高，是創(chuàng)業(yè)板服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展市場(chǎng)功能有效發(fā)揮的現(xiàn)實(shí)寫(xiě)照。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年9月24日以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)上漲163.86%。
中信證券指出，創(chuàng)業(yè)板指歷次大幅上漲均與宏觀經(jīng)濟(jì)周期的切換及主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的躍遷高度共振。創(chuàng)業(yè)板本輪上漲伴隨著全球人工智能技術(shù)的突破性進(jìn)展與中國(guó)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展展開(kāi)。創(chuàng)業(yè)板指的行業(yè)結(jié)構(gòu)再次重塑，通信與電子行業(yè)的權(quán)重顯著提升，同時(shí)新能源板塊迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放期，形成科技與新能源的雙輪驅(qū)動(dòng)。綜合指數(shù)估值水平、宏觀環(huán)境及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，當(dāng)前創(chuàng)業(yè)板指正處于“估值適中+產(chǎn)業(yè)變革+政策催化”的共振期。
深交所數(shù)據(jù)顯示，截至目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量達(dá)到1398家，總市值達(dá)到22萬(wàn)億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板總市值從5萬(wàn)億元增長(zhǎng)至22萬(wàn)億元，增長(zhǎng)了3.4倍，占A股總市值比重從9.38%上升至16.16%。創(chuàng)業(yè)板培育了一批標(biāo)桿性企業(yè)，在信息技術(shù)、新能源、高端裝備等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成集群效應(yīng)。
在指數(shù)創(chuàng)下歷史新高的同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指的前十大權(quán)重股也發(fā)生了明顯變化。Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年6月5日，創(chuàng)業(yè)板指的前十大權(quán)重股分別為東方財(cái)富、樂(lè)視網(wǎng)、機(jī)器人、萬(wàn)達(dá)信息、華誼兄弟、碧水源、網(wǎng)宿科技、衛(wèi)寧健康、匯川技術(shù)和藍(lán)色光標(biāo)，合計(jì)權(quán)重達(dá)到29.69%。而11年后的今天，創(chuàng)業(yè)板指的前十大權(quán)重股則分別為寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)、新易盛、東方財(cái)富、陽(yáng)光電源、勝宏科技、天孚通信、匯川技術(shù)、三環(huán)集團(tuán)和邁瑞醫(yī)療，合計(jì)權(quán)重達(dá)到57.44%。
“創(chuàng)業(yè)板指成分股十余年迭代變遷，背后是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與增長(zhǎng)動(dòng)能的重塑。”川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示。
陳靂指出，2015年創(chuàng)業(yè)板龍頭企業(yè)主要集中于互聯(lián)網(wǎng)、傳媒娛樂(lè)、軟件服務(wù)等輕資產(chǎn)模式類企業(yè)，而現(xiàn)在前十大權(quán)重股已切換至新能源、AI算力通信、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等硬科技賽道，頭部企業(yè)權(quán)重顯著抬升、行業(yè)集聚效應(yīng)大幅增強(qiáng)。
陳靂表示，這一格局演變，反映我國(guó)經(jīng)濟(jì)由傳統(tǒng)流量驅(qū)動(dòng)、商業(yè)模式創(chuàng)新為主，加速向科技創(chuàng)新引領(lǐng)、新質(zhì)生產(chǎn)力主導(dǎo)轉(zhuǎn)型；產(chǎn)業(yè)發(fā)展重心從輕資產(chǎn)服務(wù)業(yè)態(tài)，邁向高端制造、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)自主可控升級(jí)；市場(chǎng)資源進(jìn)一步向具備核心技術(shù)壁壘、全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)體龍頭集中，標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)告別粗放式擴(kuò)張階段，邁入高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)、科技自立自強(qiáng)的全新發(fā)展周期。
南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝指出，對(duì)比2015年與2026年創(chuàng)業(yè)板指前十大權(quán)重股，可見(jiàn)兩方面重大變化。其一，增長(zhǎng)范式從“模式套利”轉(zhuǎn)向“技術(shù)積累”。彼時(shí)權(quán)重股以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、文化傳媒為主，依賴流量紅利與制度窗口；如今則以動(dòng)力電池、AI算力硬件、高端醫(yī)療器械為支柱，均屬高研發(fā)壁壘、長(zhǎng)周期投入的硬技術(shù)領(lǐng)域。其二，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)從分散競(jìng)爭(zhēng)走向行業(yè)龍頭占據(jù)主導(dǎo)格局，前十大權(quán)重占比由不足30%升至接近60%。
“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)新高所承載的，是一批具備全球產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)的新質(zhì)生產(chǎn)力代表。指數(shù)成分的迭代，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的縮影，標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)正從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量突圍，以硬核科技重塑全球競(jìng)爭(zhēng)格局。”田利輝說(shuō)。
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