05月14日，豫光金鉛（600531.SH）在投資者互動(dòng)平臺(tái)公開回應(yīng)了公司經(jīng)營模式、盈利來源及發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)問題，明確了自身與同行企業(yè)的經(jīng)營差異，并表示將通過強(qiáng)化核心優(yōu)勢，應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場環(huán)境，保障公司業(yè)績穩(wěn)定盈利能力。
此次互動(dòng)中，豫光金鉛重點(diǎn)對(duì)比了自身與株冶集團(tuán)的經(jīng)營模式差異。據(jù)其披露，株冶集團(tuán)擁有水口山鉛鋅礦和柏坊銅礦的采礦權(quán)，下設(shè)3座礦山（其中康家灣礦與鉛鋅礦同屬水口山鉛鋅礦采礦權(quán)）及1家選礦廠，具備年采選86萬噸原礦的能力。得益于自有礦山的支撐，株冶集團(tuán)可自主產(chǎn)出鉛精礦、銅精礦、金精礦等礦產(chǎn)品，為自身生產(chǎn)提供穩(wěn)定原料供應(yīng)，這也使其毛利率保持在相對(duì)較高的水平。作為國內(nèi)鉛鋅冶煉領(lǐng)域的重要企業(yè)，株冶集團(tuán)通過資產(chǎn)重組已形成集采選、冶煉于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，鋅產(chǎn)品總產(chǎn)能位居全國前列，同時(shí)具備一定的鉛及稀貴金屬冶煉能力。
與之不同的是，豫光金鉛定位為有色金屬冶煉加工企業(yè)，自身并無自有礦山資源，生產(chǎn)所需原料主要來源于外部采購�；谶@一經(jīng)營模式，公司鉛、銅、金、銀等核心產(chǎn)品的利潤主要來源于加工費(fèi)，這與擁有自有礦山、可享受資源增值收益的株冶集團(tuán)形成鮮明對(duì)比。公開信息顯示，豫光金鉛是國內(nèi)鉛和白銀生產(chǎn)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，主要從事鉛、銅冶煉，同時(shí)綜合回收黃金、白銀、鋅等有價(jià)金屬和元素，開創(chuàng)了再生鉛與原生鉛相結(jié)合的循環(huán)發(fā)展模式，被譽(yù)為“再生鉛發(fā)展的中國樣本”。
面對(duì)原料依賴外部采購的行業(yè)現(xiàn)狀，以及當(dāng)前有色金屬市場的復(fù)雜波動(dòng)，豫光金鉛明確了自身的發(fā)展路徑。公司表示，將依托自身的規(guī)模優(yōu)勢與技術(shù)優(yōu)勢，持續(xù)推進(jìn)降本增效工作，一方面不斷降低單位生產(chǎn)成本，另一方面著力提升金屬回收率，通過精細(xì)化管理和技術(shù)升級(jí)，進(jìn)一步壓縮成本空間、提升盈利水平。
業(yè)內(nèi)人士分析，當(dāng)前有色金屬冶煉行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，擁有自有礦山的企業(yè)在成本控制和盈利穩(wěn)定性上更具優(yōu)勢，而依賴外部采購原料的冶煉企業(yè)則面臨原料價(jià)格波動(dòng)帶來的經(jīng)營壓力。在此背景下，豫光金鉛通過強(qiáng)化規(guī)模與技術(shù)優(yōu)勢、聚焦降本增效，有助于穩(wěn)步增強(qiáng)核心競爭力，對(duì)沖市場波動(dòng)帶來的影響，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定盈利。據(jù)悉，豫光金鉛2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)8.60億元，同比增長6.55%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的盈利韌性。