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SHMET3月26日訊：

銅

上交易日倫銅開盤于9942美元/噸，最高至10130美元/噸，收盤于10094.5美元/噸；較前交易日上漲160美元/噸，漲幅1.61%。昨夜盤滬銅主力合約最高82820元/噸，收盤于82780元/噸，較上交易時(shí)段上漲1060元/噸，漲幅1.3%。宏觀方面，美國關(guān)稅因素繼續(xù)發(fā)酵，預(yù)計(jì)近期與未來數(shù)周精煉銅持續(xù)抵達(dá)美國。市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息進(jìn)程預(yù)期的樂觀度較此前有所提升，美國關(guān)稅可能對(duì)經(jīng)濟(jì)形成潛在沖擊，若下行風(fēng)險(xiǎn)上升，或加快降息進(jìn)度，銅價(jià)受預(yù)期提振表現(xiàn)較強(qiáng)。近日美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示，暫無立即降息的必要或可能，美元受此提振止跌，銅價(jià)高位回落。基本面看，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)負(fù)向擴(kuò)大，銅礦供應(yīng)擔(dān)憂繼續(xù)升溫。近期市場有消息稱，因受迫于銅礦供應(yīng)短缺，或在檢修計(jì)劃外增加減產(chǎn)量。以及有外網(wǎng)稱國家儲(chǔ)備局將收儲(chǔ)的消息。庫存方面，LME銅以及國內(nèi)銅社會(huì)庫存震蕩回落。銅價(jià)中短期強(qiáng)勢或已成市場共鳴，若銅價(jià)上漲或引發(fā)需求端恐高情緒繼而有利去庫，若銅價(jià)回落則低采意愿或仍有利于消費(fèi)。綜合來看，短期宏觀基本面或預(yù)期，驅(qū)動(dòng)因素均多利多銅價(jià)。結(jié)合盤面來看，短期滬倫銅上方仍有空間，但或受限于倫銅整數(shù)的心里關(guān)口，漲勢可能有所放緩，或回落調(diào)整。滬銅主力合約短期支撐80230上下。

鋁

昨日夜盤滬鋁主力合約最高上探20730元/噸，收盤于20675元/噸；上交易日倫鋁最高上探2630.5美元/噸，最低2605美元/噸。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)如期維持利率不變，同時(shí)放慢縮表，鮑威爾稱，衰退風(fēng)險(xiǎn)不高，美國經(jīng)濟(jì)仍然強(qiáng)勁，就業(yè)市場依舊穩(wěn)固。供應(yīng)方面，目前鋁供應(yīng)端表現(xiàn)較為平穩(wěn)，部分地區(qū)電解鋁煉廠小幅投復(fù)產(chǎn)，對(duì)整體運(yùn)行產(chǎn)能影響不大。需求方面，進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，下游企業(yè)開工率繼續(xù)回升，需求表現(xiàn)逐步回暖。庫存方面，鋁錠社會(huì)庫存繼續(xù)小幅去庫，對(duì)鋁價(jià)形成一定支撐。短期鋁價(jià)或延續(xù)區(qū)間走勢。

鉛

上交易日倫鉛區(qū)間上漲，報(bào)收2082美元/噸，較前交易日上漲46美元/噸，漲幅2.26%。滬期鉛主力合約報(bào)收17660元/噸，較上交易時(shí)段上漲130元/噸，漲幅0.74%。成交17607手，持倉60709手，日減持323手。美元指數(shù)下跌暫緩并小幅反彈，滬倫鉛高位承壓回落?；久婵?，國內(nèi)部分地區(qū)煉廠檢修導(dǎo)致供應(yīng)收緊，同時(shí)廢電瓶供應(yīng)緊張，成本端支撐利好鉛價(jià)。但鉛價(jià)連續(xù)上漲，下游高價(jià)接貨意愿相對(duì)較低，社會(huì)庫存仍繼續(xù)增加。綜合來看，成本端支持繼續(xù)利好鉛價(jià)，若鉛價(jià)回落刺激消費(fèi)情緒疊加去庫，則鉛價(jià)有望維持偏強(qiáng)走勢。技術(shù)面看，滬鉛主力合約短期壓力17755一線。

鋅

上交易日倫鋅最高觸及2976美元/噸，收盤于2968.5美元/噸，較前交易日上漲30美元/噸，漲幅1.02%。。滬期鋅主力合約震蕩偏強(qiáng)，報(bào)收24205元/噸，較上交易時(shí)段上漲65元/噸，漲幅0.27%。成交67961手，持倉131218手，日增持96手。宏觀方面，雖然市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息的預(yù)期樂觀度較此前有所升溫，但在美國關(guān)稅不確定因素下，利率的樂觀情緒有所消散。美國當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)優(yōu)于預(yù)期，美元暫時(shí)止跌小幅反彈令商品價(jià)格有所承壓。國內(nèi)方面，鋅價(jià)維持偏弱走勢，但未跌破前期低位，下游低采情緒略有改善，國內(nèi)社會(huì)庫存小幅減少。整體來看，宏觀及基本面利好不突出，鋅價(jià)短期或難受提振，區(qū)間內(nèi)鋅價(jià)雖有博弈，但持倉變化有限。從滬鋅主力結(jié)構(gòu)來看，短期鋅價(jià)上下均有突破空間，壓力24260附近，支撐23150上下。

錫

因?yàn)槭袌鲱A(yù)期美國征收金屬關(guān)稅，促使交易員繼續(xù)進(jìn)行投機(jī)性做多，美元在美國數(shù)據(jù)公布后走弱，也對(duì)基本金屬走勢構(gòu)成支撐，提振隔夜倫敦市場全品種震蕩收陽。LME三個(gè)月期錫盤中震蕩上行，扭轉(zhuǎn)之前不利局面，升幅擴(kuò)大至1.6%附近，最后收?qǐng)?bào)每噸34900美元。目前倫敦金屬價(jià)格上行仍然與套利交易以及將貨源轉(zhuǎn)移到美國有關(guān)；同時(shí)上海期貨交易所行情亦上行，投資者預(yù)期中國需求強(qiáng)勁。國內(nèi)方面，夜盤滬期錫調(diào)整結(jié)束，震蕩走升，盤中大幅上行，但未能突破28萬元一線。最后收?qǐng)?bào)每噸279710元，漲幅為5520元或2.01%。近期價(jià)格趨勢總體高位調(diào)整，然對(duì)現(xiàn)貨銷售增長未起到多少推動(dòng)，繼續(xù)關(guān)注實(shí)際消費(fèi)面表現(xiàn)，及宏觀消息是否繼續(xù)影響價(jià)格趨勢。

鎳

美國對(duì)部分金屬加征進(jìn)口關(guān)稅，以重建其國內(nèi)生產(chǎn)，近期交易商一直在推高相關(guān)品種價(jià)格，隔夜倫敦金屬市場也在投機(jī)性做多的帶動(dòng)下，再度全線收升。除此之外，隨著美元匯率指數(shù)的下跌，也使得美元計(jì)價(jià)的基本金屬價(jià)格對(duì)持有其他貨幣的買家更便宜，亦提供支持。倫敦三個(gè)月期鎳最后收?qǐng)?bào)每噸16260美元，盤中震蕩上行，走勢扭轉(zhuǎn)，升幅擴(kuò)大至1.5%附近，基本收復(fù)此前兩日跌勢。國內(nèi)方面，夜盤滬期鎳低開上行，震蕩收升，重回13萬元一線之上。最后收?qǐng)?bào)每噸130590元，漲幅為1620元或1.26%。國內(nèi)消費(fèi)整體表現(xiàn)一般，宏觀及情緒面因素繼續(xù)影響價(jià)格趨勢，價(jià)格走勢面臨調(diào)整，總體市場交易熱度待提升，后期消費(fèi)出現(xiàn)進(jìn)一步增長尚待觀察。