SHMET9月01日訊：
銅
上交易日倫銅開盤于9833美元/噸，最高至9924.5美元/噸，收盤于9906美元/噸；較前交易日收盤上漲66.5美元/噸，漲幅0.68%。滬銅主力合約收盤于79680元/噸，上漲460元/噸，漲幅0.58%。宏觀方面，近日下任美聯(lián)儲(chǔ)熱門人選沃勒明確表示，支持9月降息25基點(diǎn)，同時(shí)預(yù)計(jì)未來(lái)3-6個(gè)月可能進(jìn)一步降息，銅價(jià)獲益上漲。目前美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于關(guān)稅的一次性影響，以及提振就業(yè)市場(chǎng)的政策立場(chǎng)相對(duì)明確。8月就業(yè)數(shù)據(jù)公布在即，雖然多頭情緒較高，但交易者依然等待數(shù)據(jù)公布伺機(jī)而動(dòng)?；久婵?，受codelco及英美資源在印尼礦山事件影響，銅精礦現(xiàn)貨TC再度轉(zhuǎn)跌。9月國(guó)內(nèi)煉廠檢修將有鎖增多，產(chǎn)量攀爬預(yù)計(jì)有限。目前國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存處于低位，疊加金九復(fù)蘇預(yù)期在后，另外LME0-3維持高貼水，但有低位企穩(wěn)跡象，本月LME銅庫(kù)存未有進(jìn)一步累庫(kù)。綜合來(lái)看，銅價(jià)有望維持偏強(qiáng)局面。技術(shù)面看，滬銅主力合約短期維持區(qū)間對(duì)待，支撐78450~78650區(qū)間，隔夜壓力79850附近，關(guān)鍵壓力80150附近。
鋁
上周五夜盤滬鋁主力合約最高上探20780元/噸，收盤于20725元/噸。上交易日倫鋁最高上探2622美元/噸，最低2606.5美元/噸。宏觀方面，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒再放鴿派言辭，除支持9月降息外，預(yù)計(jì)未來(lái)3至6個(gè)月或?qū)⒂懈嘟迪⒉僮鳎苎哉撎嵴皲X價(jià)在區(qū)間高位運(yùn)行?；久婵矗趸X高產(chǎn)高庫(kù)存弱需求格局不變，價(jià)格繼續(xù)承壓。而電解鋁開工率整體維持較高水平。而下游市場(chǎng)雖有邊際改善，但整體依然較弱，鋁棒和型材開工率小幅回升，但鋁桿開工率繼續(xù)下滑，行業(yè)整體開工率還增0.2%左右。供需比繼續(xù)擴(kuò)大，社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)累增。目前鋁價(jià)驅(qū)動(dòng)因素均在宏觀及消費(fèi)復(fù)蘇的預(yù)期層面，有待后續(xù)驗(yàn)證。美國(guó)勞工部將公布8月就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，市場(chǎng)靜待指引，鋁價(jià)偏高震蕩為主。技術(shù)面看，滬鋁主力合約隔夜壓力21000~21150。
鉛
上交易日倫鉛走勢(shì)震蕩，報(bào)收1997美元/噸，較前交易時(shí)段上漲9美元/噸，漲幅0.45%。滬期鉛主力合約維持區(qū)間走勢(shì)，報(bào)收16870元/噸，較上交易時(shí)段上漲20元/噸，漲幅0.12%，成交20256手，持倉(cāng)50096手，日增持914手。基本面看，目前滬倫鉛形成雙弱格局，LME鉛庫(kù)存平穩(wěn)在年內(nèi)最高水平區(qū)間，LME0-3大幅貼水需求仍未有所改善。國(guó)內(nèi)方面，旺季消費(fèi)改善有限，社會(huì)庫(kù)存高位去庫(kù)緩慢，此前樂(lè)觀預(yù)期落空利空鉛價(jià)。后期中東國(guó)家對(duì)我國(guó)出口的蓄電池加征關(guān)稅，出口減弱預(yù)期或進(jìn)一步壓制鉛價(jià)。技術(shù)面看，滬鉛主力短時(shí)維持區(qū)間看待，支撐16610附近，壓力17310附近。
鋅
上交易日倫鋅最高觸及2836美元/噸，收盤于2814美元/噸，較前交易日上漲27美元/噸，漲幅0.97%。滬期鋅主力合約低位運(yùn)行，報(bào)收22175元/噸，較前交易時(shí)段小漲80元/噸，漲幅0.36%，成交70485手，持倉(cāng)117482手，日增持890手。鋅價(jià)外強(qiáng)內(nèi)弱結(jié)構(gòu)延續(xù)，且有進(jìn)一步走擴(kuò)跡象。國(guó)內(nèi)方面，鋅礦供應(yīng)維持寬松狀態(tài)，國(guó)產(chǎn)及進(jìn)口鋅精礦加工費(fèi)維持高位，港口庫(kù)存相對(duì)寬裕，精煉鋅維持高產(chǎn)狀態(tài)。但下游復(fù)蘇仍在預(yù)期階段，未見實(shí)質(zhì)性改變，其中鍍鋅，合金及氧化鋅繼續(xù)向下探底，同時(shí)社會(huì)庫(kù)存及上期所庫(kù)存同步大幅累增，均接近一年最高水平。目前來(lái)看，雖然宏觀方向偏樂(lè)觀但驅(qū)動(dòng)力短時(shí)較為有限，基本面供需差持續(xù)擴(kuò)大令鋅價(jià)承壓較大，雖然lme鋅庫(kù)存持續(xù)走低，但現(xiàn)貨亦處于貼水狀態(tài)，預(yù)計(jì)短時(shí)鋅價(jià)易跌難漲。技術(shù)面看，滬鋅主力合約隔夜支撐21930上下，關(guān)鍵支撐21670附近。
錫
因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月將會(huì)降息，而且9月份需求有望提高，提振上周末倫敦金屬市場(chǎng)走勢(shì)全線上行。同時(shí)盡管錫市現(xiàn)貨需求疲軟，但LME和上海期貨交易所注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的低庫(kù)存以及投機(jī)性買盤仍支撐著該合約，因此近期倫錫走勢(shì)接連上行。LME三個(gè)月期錫擴(kuò)大漲幅，盤中升幅維持在0.4%附近，最后收?qǐng)?bào)每噸34890美元，此前一度觸及35390美元，創(chuàng)下近五個(gè)月來(lái)的最高水平。國(guó)內(nèi)方面，夜盤滬期錫高位下行，震蕩收挫，將此前升幅部分回吐。最后收?qǐng)?bào)每噸272590元，跌幅為3220元或1.17%。行情再度沖高回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎，繼續(xù)關(guān)注實(shí)際消費(fèi)面表現(xiàn)，及宏觀消息是否繼續(xù)影響價(jià)格趨勢(shì)。
鎳
由于受到降息預(yù)期以及需求前景改善的提振，上周末倫敦金屬市場(chǎng)再度全線收升，鎳價(jià)目前升勢(shì)為繼。倫敦三個(gè)月期鎳最后收?qǐng)?bào)每噸15415美元，盤中升幅維持1.0%附近。目前來(lái)看，金屬市場(chǎng)走強(qiáng)的原因在于美元略有走弱，并且受到經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁的支持，例如美國(guó)第二季度GDP增長(zhǎng)率上調(diào)。同時(shí)從需求角度來(lái)看，隨著9月到來(lái)，需求往往比夏季更好。國(guó)內(nèi)方面，夜盤滬期鎳高開上行，震蕩收升，再度站上122000元一線。最后收?qǐng)?bào)每噸122350元，漲幅為1050元或0.87%。國(guó)內(nèi)消費(fèi)整體表現(xiàn)平平，宏觀及情緒面因素繼續(xù)影響價(jià)格趨勢(shì)，價(jià)格小幅反彈，而總體市場(chǎng)交易熱度改善不多，后期消費(fèi)出現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)尚待觀察。