2月26日，工銀添悅、廣發(fā)成長甄選、華商核心優(yōu)選等13只基金均在當(dāng)日開啟認(rèn)購。而在隨后的2月27日至3月底，還有50只新基金“蓄勢待發(fā)”，即將開啟認(rèn)購，成為新入市的增量資金。從今年以來的情況看，截至2月26日，新成立基金數(shù)量已達(dá)到228只，合計發(fā)行份額突破2100億份，同比均大幅增長。在業(yè)內(nèi)人士看來，年初基金發(fā)行市場的火熱與去年權(quán)益基金的亮眼表現(xiàn)密切相關(guān)。展望后市，A股市場仍有較強(qiáng)支撐因素，樂觀行情或持續(xù)演繹。
今年前兩個月，基金發(fā)行市場呈現(xiàn)一派“欣欣向榮”之勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至2月26日，2026年以來新成立基金數(shù)量已達(dá)228只，發(fā)行份額合計為2102.59億份。從歷史數(shù)據(jù)來看，2025年前兩個月，新成立基金共162只，發(fā)行份額合計為1490.50億份。以此計算，今年前兩個月新發(fā)基金數(shù)量、份額同比均增逾40%。
發(fā)行結(jié)構(gòu)方面，與此前兩年債券型基金發(fā)行持續(xù)位列高位的情形相比，含權(quán)類產(chǎn)品（包括股票型、混合型）在今年年初的表現(xiàn)可謂突出。
數(shù)據(jù)顯示，2024年、2025年全年，債券型基金發(fā)行份額占比分別為70.19%、40.99%，直到今年年初降至15.92%。而混合型基金的發(fā)行份額占比則從2024年、2025年的5.91%、13.63%，上升至今年年初的37.87%。此外，年初至今混合型基金發(fā)行份額為796.23億份，已經(jīng)超越了2024年全年發(fā)行水平（699.20億份）。股票型基金的發(fā)行占比則普遍維持在30%左右。
對于今年含權(quán)類產(chǎn)品發(fā)行火熱的現(xiàn)象，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，這是權(quán)益市場走強(qiáng)的直接結(jié)果。“2025年權(quán)益類基金的業(yè)績普遍不錯，投資者對于權(quán)益基金的投資需求提高了。今年約有50萬億元的定期存款到期，其中一部分可能就會通過買基金入市，成為資本市場的增量資金。另外，對基金公司來說，也希望通過多發(fā)權(quán)益類基金，來提高旗下權(quán)益產(chǎn)品的占比，以更好地適應(yīng)市場需求。”
一組數(shù)據(jù)顯示出2025年權(quán)益基金“成績單”的亮眼表現(xiàn)。主動權(quán)益型基金方面，據(jù)Wind統(tǒng)計，2025年，全市場4713只主動權(quán)益類產(chǎn)品中，全年業(yè)績?yōu)檎墓?240只，占比近九成。永贏科技智選、中航機(jī)遇領(lǐng)航、紅土創(chuàng)新新興產(chǎn)業(yè)等75只主動權(quán)益類基金凈值翻倍；凈值回報率在50%以上的產(chǎn)品共795只。被動指數(shù)型基金方面，2025年全年業(yè)績?yōu)檎谋壤齽t達(dá)到了96%以上，13只指數(shù)基金凈值翻倍。
2026年以來，A股市場整體呈震蕩上行態(tài)勢。春節(jié)后A股市場行情將如何演繹？機(jī)構(gòu)人士普遍認(rèn)為，A股市場有望迎來多項支撐因素，或延續(xù)樂觀行情的演繹。
“展望2026年的中國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)，有若干核心變量可能正步入關(guān)鍵拐點(diǎn)，這些轉(zhuǎn)折趨勢一旦確定，將對資本市場產(chǎn)生非常積極的影響。”招商科技創(chuàng)新混合基金經(jīng)理張林表示，2026年的投資機(jī)會相比2025年會更加多元，呈現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)周期和技術(shù)創(chuàng)新雙驅(qū)動的格局。全球制造業(yè)周期有望共振，有效支撐國內(nèi)出口，上游大宗產(chǎn)品價格易漲難跌。因產(chǎn)業(yè)自身發(fā)展規(guī)律使然，又或者因政策推動，相關(guān)產(chǎn)業(yè)逐步走出“內(nèi)卷”困境，市場競爭模式將發(fā)生變化，產(chǎn)品價格逐步見底，企業(yè)盈利修復(fù)預(yù)期加強(qiáng)，二級市場相應(yīng)的投資機(jī)會也在增加。
“展望后市，宏觀擇時方面，我們持續(xù)看好A股權(quán)益市場。”博時基金權(quán)益投資一部總經(jīng)理曾豪表示，全年來看，2026年美聯(lián)儲大概率可能持續(xù)降息，國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)趨勢向上、PPI同比有望回正、疊加人民幣匯率升值預(yù)期，有望共同對A股形成有力支撐，馬年A股有望延續(xù)樂觀行情趨勢。同時，2026年隨著市場逐步從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，單一的成長或價值風(fēng)格難以持續(xù)占優(yōu)，市場主線輪動可能較快。
興業(yè)證券認(rèn)為，節(jié)前A股跟隨海外資產(chǎn)調(diào)整后已釋放了一定的風(fēng)險，節(jié)后A股即將進(jìn)入一段高勝率窗口。此外，國內(nèi)宏觀和產(chǎn)業(yè)層面的密集催化對結(jié)構(gòu)上形成指引，繼續(xù)看好A股在春節(jié)后迎來新一輪上行。
中國銀河則提出了春節(jié)后重點(diǎn)關(guān)注的三條主線。在該機(jī)構(gòu)看來，政策預(yù)期、流動性加持與產(chǎn)業(yè)趨勢催化下，市場震蕩上行概率較大，同時需密切關(guān)注海外不確定性對市場情緒的短期擾動。兩會前后，A股市場或?qū)⒁哉叽呋癁楹诵尿?qū)動力，資金圍繞政策導(dǎo)向的產(chǎn)業(yè)主線與主題機(jī)會博弈，呈現(xiàn)“政策熱點(diǎn)輪動、風(fēng)格快速切換”的特征。3月市場邏輯將從“政策預(yù)期”逐步轉(zhuǎn)向“業(yè)績兌現(xiàn)”，上市公司2025年年報與隨后的2026年一季報披露將成為行情錨點(diǎn)，業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的或獲得資金聚焦。
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