A股離年終“交卷時(shí)間”僅剩25個(gè)交易日，中國股市今年的大考進(jìn)入沖刺階段。昨日，市場(chǎng)再現(xiàn)“黑色星期四”，滬深兩市高開后，滬指窄幅震蕩，尾盤翻綠微跌0.34%。創(chuàng)業(yè)板突破2900點(diǎn)大關(guān)高開，然后沖高回落一路走低，收盤跌幅2.22%。盤后，許多投資者對(duì)昨天的走勢(shì)表示擔(dān)心。不過市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，A股目前做多能量不斷增加，做多力量充足，投資者不妨借調(diào)整及時(shí)冬播。
做多能量?jī)纱筇攸c(diǎn)
其一，震蕩向上是主基調(diào)。這是9月以來A股最大的特點(diǎn)。從技術(shù)上看，昨日大盤出現(xiàn)調(diào)整，但上攻形態(tài)仍未被破壞。自11月9日上證綜指挑戰(zhàn)3600點(diǎn)以來，大盤圍繞3600點(diǎn)調(diào)整了14個(gè)交易日，出現(xiàn)明顯的“月初放量上漲——月中震蕩調(diào)整——月末縮量走強(qiáng)”模式。從本周起，指數(shù)振幅進(jìn)一步縮小，同時(shí)成交金額也有所減少。這種形態(tài)表明，大盤整理接近尾聲，滬指3600點(diǎn)是強(qiáng)支撐，后市震蕩向上是主基調(diào)。
分析人士指出，大盤如此走勢(shì)說明當(dāng)前A股市場(chǎng)內(nèi)在的做多能量依然充沛。例如，即將召開的2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，房地產(chǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、降低企業(yè)成本和產(chǎn)能過剩等有望納入議題；人民幣加入SDR預(yù)期升溫以及各項(xiàng)改革政策密集出爐；特別是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，有利于更多的國際資本關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，跟進(jìn)中國主導(dǎo)的亞投行及“一帶一路”戰(zhàn)略，從而有利于A股后市走強(qiáng)。因此，不排除大盤指數(shù)經(jīng)過調(diào)整后在下周向上突破。
其二，炒作題材精彩紛呈。A股市場(chǎng)的另一個(gè)特點(diǎn)是，上證指數(shù)并沒有太大的漲幅，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻中陽突破，再創(chuàng)7月份以來的新高。昨日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達(dá)到2.22%，但形態(tài)上創(chuàng)業(yè)板仍比主板強(qiáng)，無論是均線系統(tǒng)（日線、周線、月線）的多頭排列，還是量能與股價(jià)的配合，都表明創(chuàng)業(yè)板仍處在多頭市場(chǎng)之中。
目前市場(chǎng)的基本共識(shí)是，向上突破離不開大盤藍(lán)籌股，但突破之后的主戰(zhàn)場(chǎng)仍是題材股。其投資邏輯是：多頭利用低估值的指標(biāo)股壓盤，反復(fù)炒作新興產(chǎn)業(yè)股，達(dá)到了壓指數(shù)炒個(gè)股的戰(zhàn)略目的。又由于低估值指標(biāo)股具有強(qiáng)烈的補(bǔ)漲意愿，每次調(diào)整的下跌空間并不大，因此，震蕩向上成為主旋律。
政策紅利助多頭
從近期國務(wù)院常務(wù)會(huì)議的主要議題來看，工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、消費(fèi)升級(jí)、企業(yè)技術(shù)升級(jí)、扶貧等議題被頻繁提及，有關(guān)政策的落地速度也在加快。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，整合財(cái)政專項(xiàng)資金，重點(diǎn)支持《中國制造2025》關(guān)鍵領(lǐng)域，大力促進(jìn)與群眾需求密切相關(guān)的日用消費(fèi)品等升級(jí)發(fā)展，加大光伏、鐵路、通信等高端裝備走出去步伐。
值得指出的是，供給側(cè)改革已經(jīng)進(jìn)入投資者的視野，它將為市場(chǎng)帶來更多的投資主題。習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力。分析人士指出，以往擴(kuò)大消費(fèi)只盯住需求端，現(xiàn)在供給側(cè)改革的亮相將為政策制定的統(tǒng)一發(fā)力提供基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)升級(jí)方面的刺激政策將成為熱點(diǎn)。
分析人士指出，供給側(cè)改革已成為中國宏觀調(diào)控最新的指向，未來可能會(huì)更多側(cè)重于如產(chǎn)權(quán)制度改革、國企改革、金融和財(cái)稅制度改革等基礎(chǔ)性的體制機(jī)制改革。