國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃日前在IMF春季會議前夕發(fā)表主旨演講時表示，當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)正面臨嚴(yán)峻考驗，中東沖突對全球經(jīng)濟(jì)的影響程度將視�；鹉芊癯掷m(xù)而定，各國應(yīng)根據(jù)中東沖突演變的不同階段來精準(zhǔn)施策。
格奧爾基耶娃稱，中東沖突已造成了廣泛的全球性沖擊：石油日流量驟減約13%，液化天然氣流量下降約20%，能源價格飆升與供應(yīng)鏈中斷交織疊加。在全球經(jīng)濟(jì)本應(yīng)因人工智能和科技投資強(qiáng)勁增長而迎來升級之際，這場突如其來的地緣沖突再次暴露了世界經(jīng)濟(jì)的脆弱性，各國政策制定者必須在抑制通脹、穩(wěn)定金融與支持增長之間走鋼絲。
她表示，這是一場典型的負(fù)面供應(yīng)沖擊，具有三個顯著特征：大規(guī)模——全球石油和液化天然氣流量遭受重創(chuàng)；全球性——所有國家都面臨能源價格上漲和供應(yīng)鏈中斷；不對稱性——影響因與沖突地區(qū)的距離、能源進(jìn)出口地位以及政策空間而異。布倫特原油價格從戰(zhàn)前的每桶72美元飆升至120美元的峰值，盡管已回落但仍遠(yuǎn)高于戰(zhàn)前水平。煉油廠運(yùn)營中斷、柴油和航空燃油短缺、運(yùn)輸貿(mào)易旅游業(yè)受阻以及化肥價格上漲威脅糧食安全，預(yù)計將使全球饑餓人口新增4500萬，總數(shù)超過3.6億。
沖擊通過三大渠道傳導(dǎo)至實體經(jīng)濟(jì)。首先是價格供應(yīng)渠道：關(guān)鍵投入品價格上漲推高消費(fèi)品價格，同時供應(yīng)短缺直接抑制經(jīng)濟(jì)活動。其次是通脹預(yù)期渠道：短期通脹預(yù)期曲線明顯右移，顯示不確定性上升，若預(yù)期脫錨可能引發(fā)代價高昂的通脹螺旋。第三是金融條件渠道：從高度寬松的起始點(diǎn)出發(fā)，金融條件有序收緊，新興市場債券利差大幅擴(kuò)大，股價調(diào)整，美元走強(qiáng)。歷史經(jīng)驗表明，供應(yīng)沖擊最終會逐漸消散并達(dá)到新均衡，但在此之前，世界必須應(yīng)對能源效率提升和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的長期挑戰(zhàn)。
目前，具有共識的是，沖突對全球經(jīng)濟(jì)增長的最終影響將取決于停火能否持續(xù)及戰(zhàn)爭遺留的破壞程度。
據(jù)悉，IMF很快將發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望》，報告將提供從相對快速正�；接蛢r長期高企的多種情景。但即使在最樂觀的情景下，增長預(yù)測也將被下調(diào)，原因是基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重受損、供應(yīng)鏈中斷、信心喪失等都會產(chǎn)生持久疤痕效應(yīng)。具體來看，諸如卡塔爾拉斯拉凡液化天然氣綜合體——占海灣地區(qū)93%的LNG（液化天然氣）產(chǎn)量、其中80%流向亞太地區(qū)——自3月2日起基本關(guān)閉，3月19日遭受直接打擊，可能需要3年至5年才能完全恢復(fù)。
格奧爾基耶娃強(qiáng)調(diào)，政策應(yīng)對需要根據(jù)沖擊演變階段精準(zhǔn)施策。面對經(jīng)典的負(fù)面供應(yīng)沖擊，需求調(diào)整不可避免，政策制定者可以通過多種方式提供幫助，但要避免采取“各自為政”的行動（如出口管制、價格管制）進(jìn)一步擾亂全球條件。當(dāng)前階段，央行應(yīng)保持警惕和靈活，強(qiáng)調(diào)對價格穩(wěn)定的承諾但暫時按兵不動；財政當(dāng)局應(yīng)提供有針對性的臨時性支持。若通脹預(yù)期威脅脫錨，央行應(yīng)果斷加息；若金融條件嚴(yán)重緊縮并疊加負(fù)面需求沖擊，貨幣政策則需回歸微妙平衡，而財政政策僅在具備財政空間時方可轉(zhuǎn)向精準(zhǔn)刺激。在能源政策方面，各國已實施包括節(jié)能宣傳、限制私家車使用、遠(yuǎn)程辦公等緊急措施，但仍需避免實施會削弱價格信號、導(dǎo)致全球能源價格更高的無針對性減稅或補(bǔ)貼。
在當(dāng)前形勢下，財政可持續(xù)性與金融穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)定的基石。然而世界多國面臨財政空間不足的問題，大多數(shù)G20國家的公共債務(wù)遠(yuǎn)高于20年前，各收入水平國家的利息支出占財政收入的比例都在上升。在此背景下，所有國家必須負(fù)責(zé)任地部署有限的財政資源，大多數(shù)國家必須在此沖擊后果斷重建財政空間。微觀和宏觀審慎政策必須共同努力，降低金融穩(wěn)定風(fēng)險，確保系統(tǒng)韌性。
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