據(jù)Mining.com網(wǎng)站報(bào)道，惠譽(yù)旗下的基準(zhǔn)礦物情報(bào)公司（BMI）對(duì)2026年礦物和金屬前景謹(jǐn)慎樂觀，分析師預(yù)計(jì)，由于關(guān)稅不確定性降低、與零排放轉(zhuǎn)型相關(guān)行業(yè)需求旺盛以及供應(yīng)吃緊，大多數(shù)礦物和金屬價(jià)格將走高。
BMI分析師在年終報(bào)告中指出，“隨著貿(mào)易摩擦減輕，全球經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)2026年大多數(shù)礦物和金屬均價(jià)將高于2025年”。
2025年8月，關(guān)稅不確定性達(dá)到頂峰，盡管BMI認(rèn)為未來幾個(gè)季度美國和一些經(jīng)濟(jì)體之間可能會(huì)出現(xiàn)沖突，但該公司的國家風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2026年關(guān)稅不確定性大概率會(huì)繼續(xù)下降。
BMI指出，總的來看這將推動(dòng)對(duì)大宗商品的需求。但該公司也認(rèn)為，不排除波動(dòng)的可能性，特別是在某些金屬可能面臨美國為保護(hù)國內(nèi)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)而施加新關(guān)稅壓力的情況下。
“特別是我們認(rèn)為銅可能被征收更多關(guān)稅，美國商務(wù)部需要在2026年6月30日前提交其國內(nèi)銅市場報(bào)告，以確定是否對(duì)精煉銅在2027年征收15%和2028年征收30%的統(tǒng)一關(guān)稅”，分析師稱。
貴金屬前景看好
至于貴金屬，分析師認(rèn)為，雖然2026年金價(jià)較2025年有所上漲，但隨著貨幣寬松勢頭減緩，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)最終將停止降息，金價(jià)將在今年晚些時(shí)候回落。
“隨著2024年開始的貨幣寬松政策將逐步收緊，特別是美聯(lián)儲(chǔ)最終停止降息，2026年晚些時(shí)候價(jià)格將回落至4000美元/盎司之下”。
惠譽(yù)指出，隨著全球經(jīng)濟(jì)在2026年逐步趨穩(wěn)，關(guān)稅不確定性衰退，美元的疲軟趨勢將結(jié)束，黃金歷史性上漲勢頭將在2026年第三季度隨之終止。
“我們的國家風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，2026年美元指數(shù)（US dollar index，DXY）不會(huì)再像2025年初那樣劇烈波動(dòng)，這必然會(huì)遏制工業(yè)和貴金屬價(jià)格的上漲。”
“雖然我們?nèi)灶A(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度DXY將在95-100區(qū)間波動(dòng)，但不排除會(huì)小幅走強(qiáng)，特別是如果美國經(jīng)濟(jì)好于預(yù)期的情況下，這將限制金價(jià)上漲的幅度”。
惠譽(yù)還指出，鑒于外部需求變化的挑戰(zhàn)和全球增長低于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，2026年金屬價(jià)格更可能會(huì)下行。
“我們預(yù)計(jì)，2026年，西方會(huì)增加本土和資源豐富國家的投資，同時(shí)構(gòu)建新的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系來確保未來供應(yīng)。隨著對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)的競爭加劇，產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)成為各國保障資源安全的主要抓手”。
并購趨勢
惠譽(yù)分析師預(yù)計(jì)，關(guān)鍵礦產(chǎn)競爭更趨激烈，金屬和采礦行業(yè)的強(qiáng)勁并購勢頭將持續(xù)到2026年，業(yè)界爭取一切機(jī)會(huì)涉足事關(guān)能源轉(zhuǎn)型礦產(chǎn)，包括但不限于銅、鋰和稀土。
報(bào)告稱，大規(guī)模投資項(xiàng)目仍是焦點(diǎn)，但同時(shí)也開始重視規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。
“我們預(yù)計(jì)2026年新興市場國家采礦項(xiàng)目仍是投資目標(biāo)。雖然資源民族主義一段時(shí)間以來一直是重大挑戰(zhàn)，但我們認(rèn)為，包括非洲在內(nèi)的有關(guān)國家的政府和當(dāng)?shù)鼐用駥?duì)其礦產(chǎn)資源有了更多認(rèn)識(shí)和議價(jià)權(quán)”。
“與前幾年相比，礦產(chǎn)加工取得更多進(jìn)展，全球投資者只能適應(yīng)相關(guān)國家的礦產(chǎn)政策變化，其他別無選擇。”
該公司預(yù)測，2026年，金屬和采礦項(xiàng)目將從與科技、汽車和航空航天公司的合作中獲益，包括通過承購協(xié)議，因?yàn)楣⿷?yīng)瓶頸可能會(huì)阻礙AI、機(jī)器人和國防等領(lǐng)域發(fā)展。