據(jù)Mining.com網(wǎng)站報(bào)道，英美集團(tuán)（Anglo American）正在考慮對德比爾斯進(jìn)行第三次資產(chǎn)減記，主要原因是鉆石價格持續(xù)疲軟，同時這家礦業(yè)公司希望在與加拿大泰克資源公司（Teck Resources）合并之前更多地出售資產(chǎn)。
這家擁有百年歷史的集團(tuán)周四（5日）表示，由于2025年鉆石銷售均價下跌，他們正在估算其鉆石業(yè)務(wù)的賬面價值，并警告該部門可能再次出現(xiàn)虧損。
此次擬減值正當(dāng)英美集團(tuán)完成非核心資產(chǎn)（包括德比爾斯）出售之際。與此同時，英美集團(tuán)正準(zhǔn)備與泰克公司合并，此筆交易已于去年底獲得股東和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，合并后將成為英泰集團(tuán)（Anglo Teck，正式名稱已確認(rèn)）。
繼2024年計(jì)提16億美元的減值準(zhǔn)備后，該公司于2025年2月對德比爾斯計(jì)提了29億美元的減值準(zhǔn)備。擁有這家鉆石公司85%股份的英美集團(tuán)很少透露出售過程，只是表示出售“正在進(jìn)行之中”。
英美集團(tuán)在第四季度產(chǎn)量更新報(bào)告中稱，受行業(yè)疲軟、地緣政治緊張和關(guān)稅不確定性的影響，鉆石貿(mào)易環(huán)境“依然充滿挑戰(zhàn)”。該公司認(rèn)為，價格低迷和市場狀況惡化可能導(dǎo)致全年業(yè)績公布時出現(xiàn)減值。
受消費(fèi)需求疲軟以及價格更低廉的人工鉆石的競爭影響，天然鉆石價格承壓。德比爾斯估計(jì)，2025年鉆石平均銷售價格下跌7%至142美元/克拉，主要是因?yàn)樵瘍r格指數(shù)平均下跌12%。
英美集團(tuán)表示，由于庫存低于成本價出售加劇價格下跌�？紤]到這一因素，價格指數(shù)同比降幅為25%，表明市場存在一定的韌性。
2025年第四季度，德比爾斯鉆石銷售量為590萬克拉，高于上年同期的460萬克拉，營業(yè)收入從5.43億美元增至5.71億美元。即便如此，英美集團(tuán)仍表示正在進(jìn)行減值評估，這可能導(dǎo)致再次減記。
退出面臨的障礙
持續(xù)低迷的市場環(huán)境令英美集團(tuán)剝離德比爾斯的努力更加復(fù)雜。首席執(zhí)行官鄧肯·萬布拉德（Duncan Wanblad）僅透露出售計(jì)劃正在推進(jìn)。由德比爾斯前董事總經(jīng)理加雷斯·彭尼（Gareth Penny）領(lǐng)導(dǎo)的集團(tuán)為最大競爭者，但持有該公司15%股份的博茨瓦納方面已表示希望接管德比爾斯。
納米比亞也表示有興趣，前首席執(zhí)行官布魯斯·克利弗（Bruce Cleaver）和彭尼被認(rèn)為是潛在的買家。
出售德比爾斯是英美集團(tuán)2024年公布的重組計(jì)劃的一部分，該集團(tuán)于2025年6月剝離了其鉑金業(yè)務(wù)，即英美鉑業(yè)（Amplats），現(xiàn)名為瓦爾特拉（Valterra），而澳大利亞煉焦煤業(yè)務(wù)的出售計(jì)劃在莫蘭巴北（Moranbah North）煤礦火災(zāi)后由于皮博迪能源（Peabody Energy）退出而擱置。
萬布拉德周四表示，煉焦煤的正式出售流程“進(jìn)展順利”，但沒有透露其他買家的名字，也沒有提及美國公司可能提供的補(bǔ)償。
銅的現(xiàn)實(shí)考量
銅仍然是英美資源-泰克投資計(jì)劃的核心，但近期產(chǎn)量預(yù)期有所下調(diào)。英美資源集團(tuán)將2026年銅產(chǎn)量預(yù)期從76萬-82萬噸下調(diào)至70萬-76萬噸，理由是多個礦區(qū)的銅品位下降。
該公司還將2027年的產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)至75萬至81萬噸，其中包括位于智利科拉瓦西（Collahuasi）的礦產(chǎn)項(xiàng)目。英美資源集團(tuán)和泰克資源公司計(jì)劃將該礦與泰克資源公司鄰近的克夫拉達(dá)布蘭卡（Quebrada Blanca）礦整合。展望未來，該公司最近上調(diào)了2028年的產(chǎn)量預(yù)期，為79萬至85萬噸。
2025年銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)為69.5萬噸，同比基本持平，處于此前預(yù)期范圍的下限。高盛表示，產(chǎn)量比預(yù)期低5%，其中英美資源集團(tuán)位于秘魯?shù)目死S科銅礦（Quellaveco）由于礦石品位低于預(yù)期，產(chǎn)量比預(yù)期低10%。科拉瓦西銅礦（Collahuasi）的業(yè)績不佳此前已為人所知，而智利的洛斯布朗西斯銅礦（Los Bronces）2025年生產(chǎn)強(qiáng)勁。
如果考慮科亞瓦西，實(shí)際的預(yù)期偏差將縮小至2%左右。高盛認(rèn)為，這更能反映市場已經(jīng)消化的預(yù)期。
近幾個月來銅價的急劇上漲重新激發(fā)了人們對這種金屬的興趣，并推動了競爭對手之間的合并談判，其中包括力拓和嘉能可之間再次被放棄的合并。
隨著老舊礦山產(chǎn)量下降，新項(xiàng)目開發(fā)成本高、進(jìn)度慢，銅礦交易隨著整個行業(yè)的供應(yīng)限制日益加劇而變得更具吸引力。