3月的江西，春和景明。在一家大型碳酸鋰加工企業(yè)的生產(chǎn)車間里，復(fù)工復(fù)產(chǎn)熱潮涌動，機器轟鳴聲不絕于耳，一包包電池級碳酸鋰正在封塑裝車，即將發(fā)往下游工廠。
望著眼前熱火朝天的景象，企業(yè)負責(zé)人胡春（化名）的臉上，卻難覓復(fù)工復(fù)產(chǎn)的喜悅。“聽說去年年底碳酸鋰價格持續(xù)走高，過年期間，親戚朋友紛紛打趣問我，是不是又借著風(fēng)口賺得盆滿缽滿了。春節(jié)假期后參加縣里的產(chǎn)業(yè)座談會，政府領(lǐng)導(dǎo)也笑著問我今年的稅收預(yù)期。但是，只有我們從業(yè)者自己清楚，這熱火朝天的生產(chǎn)景象背后，藏著‘賠本賺吆喝’的無奈。”胡春無奈地說道。
胡春的感慨，道出了當(dāng)下眾多碳酸鋰加工企業(yè)的心聲。2025年下半年以來，碳酸鋰價格從58000元/噸的低位一路回升至180000元/噸。令人費解的是，碳酸鋰加工企業(yè)的加工費卻被“鎖”在低位，始終難以跟隨碳酸鋰價格同步上漲。此外，硫酸、純堿等輔料的價格也持續(xù)上漲，進一步擠壓了加工企業(yè)本就有限的利潤空間。多重壓力之下，不少加工企業(yè)陷入了“開工虧更多、停產(chǎn)丟市場”的兩難困境。
易跌難漲的加工費
胡春深耕鋰電行業(yè)多年，現(xiàn)就職于江西一家大型鋰鹽企業(yè)，公司專注于碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。當(dāng)期貨日報記者跟隨胡春來到其任職的公司時，廠房內(nèi)生產(chǎn)線轟鳴的作業(yè)聲不絕于耳，廠區(qū)生產(chǎn)節(jié)奏依舊緊湊。“目前這里的產(chǎn)線生產(chǎn)基本正常，每天還是12小時工作制，但部分產(chǎn)線的上班時長已經(jīng)由12小時縮短到8小時。”胡春向記者坦言，公司目前每個月的規(guī)劃產(chǎn)能超過兩萬噸，但實際產(chǎn)能只有幾千噸，除了與一些大企業(yè)簽訂的長單外，散單基本沒有。
據(jù)胡春介紹，公司目前主要做品位5%左右的鋰輝石加工業(yè)務(wù)，在行業(yè)內(nèi)算規(guī)模較大的企業(yè)。即便如此，他們也難逃加工費低迷的困境。談起2024—2025年的加工費變化，胡春至今唏噓不已。
“2024年上半年，碳酸鋰價格在100000元/噸一線運行時，我們的加工費還在30000元/噸左右，扣除折舊、人工、輔料等成本，還有點現(xiàn)金利潤。”胡春告訴記者，彼時，品位6%的鋰輝石原料，對應(yīng)的加工費是25000元/噸；品位5%左右的鋰輝石原料，合理的加工費是30000元/噸，整個行業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏也相對平穩(wěn)。
自2024年下半年以來，碳酸鋰價格呈現(xiàn)單邊下行態(tài)勢，一度從80000元/噸跌至2025年5月的58000元/噸，創(chuàng)下階段性低點。“在碳酸鋰價格下行期間，我們的加工費也跟著下跌，一路從30000元/噸跌至18000元/噸，市場逼著我們一步步讓利。”胡春解釋稱，碳酸鋰加工企業(yè)的成本構(gòu)成中，人工、水電氣、設(shè)備折舊等費用相對固定，加工費下降并非加工企業(yè)的生產(chǎn)成本真的下降了，而是企業(yè)在不斷壓縮自身利潤空間。
“以我們公司為例，降價過程中先是砍掉6000元/噸的折舊成本，再繼續(xù)壓縮利潤。當(dāng)加工費降至18000元/噸時，僅能覆蓋現(xiàn)金成本了，干下來不賺一分錢，只是給工人發(fā)工資、給供應(yīng)商結(jié)貨款，撐著廠子不停擺。”胡春感慨。
自2025年6月以來，碳酸鋰價格進入上行通道，一度漲至180000元/噸。但是，讓胡春和眾多加工企業(yè)始料未及的是，當(dāng)碳酸鋰價格大幅上漲后，加工費卻漲不動了。“去年，碳酸鋰價格從60000元/噸漲至180000元/噸，但我們的加工費才勉強從18000元/噸漲到20000元/噸，這還是行業(yè)內(nèi)幾家大企業(yè)聯(lián)合發(fā)聲、爭取了很久才得來的結(jié)果。”胡春直言，加工費調(diào)整的滯后性，正在進一步侵蝕加工企業(yè)的利潤空間。
有行業(yè)人士告訴記者，加工費“跟跌不跟漲”的核心原因是，在碳酸鋰價格持續(xù)下跌的過程中，客戶持續(xù)壓低加工費，徹底摸清了加工企業(yè)的現(xiàn)金成本線，形成了新的定價慣性。“客戶認為18000元/噸的加工費是我們的‘底線’，就算漲，也只肯小漲一點，根本不考慮我們的實際成本變化。”胡春說。
更為棘手的是，輔料價格大幅上漲，直接抵消了加工費小幅上漲帶來的微薄利潤。“就拿硫酸來說，原來是500元/噸，現(xiàn)在漲到了1400元/噸，而且這個價格已經(jīng)維持了好幾個月，一點回落的跡象都沒有。”胡春給記者算了一筆賬，生產(chǎn)1噸碳酸鋰，需要消耗3.5噸硫酸，僅這一項輔料成本，就增加了3150元，而加工費僅漲了2000元/噸。“相當(dāng)于加工費漲了個‘寂寞’。現(xiàn)在的狀態(tài)是開工就虧，不開工又怕丟了客戶和市場份額，我們左右為難。”胡春坦言，多重壓力之下，不少加工企業(yè)陷入了“開工虧更多、停產(chǎn)丟市場”的兩難困境。若加工企業(yè)維持滿負荷生產(chǎn)，原料與輔料價格高企將導(dǎo)致虧損擴大；若選擇停產(chǎn)，不僅會面臨客戶流失、市場份額丟失的風(fēng)險，還可能造成員工流失，后續(xù)復(fù)工難度陡增。
在這樣的市場環(huán)境中，其他地區(qū)的加工企業(yè)同樣舉步維艱。一家山東的碳酸鋰加工企業(yè)也深陷虧損困境，其負責(zé)人李華（化名）告訴記者，當(dāng)前，仍在生產(chǎn)的加工企業(yè)大多是頂著虧本壓力硬扛。“硫酸、純堿等輔料價格上漲帶來的高昂成本，根本無法向下傳導(dǎo)，只能自己扛。礦企那邊談不攏，下游客戶也不買賬，加工環(huán)節(jié)就成了產(chǎn)業(yè)鏈中最憋屈的一環(huán)，誰都能壓上一頭。老是不生產(chǎn)，員工隊伍就散了，客戶也會流失。只能在盡量不虧或者少虧的情況下維持生產(chǎn)，得保證員工有飯吃。”李華苦笑道。
逐漸失衡的議價權(quán)
事實上，作為鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中游的關(guān)鍵樞紐，碳酸鋰加工企業(yè)向來具有“成本剛性強、議價彈性弱”的鮮明特性。據(jù)了解，在碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈格局中，正極材料企業(yè)與電池廠商憑借較高的行業(yè)集中度形成強勢地位，而加工環(huán)節(jié)技術(shù)門檻相對適中，加工企業(yè)數(shù)量多、產(chǎn)能分散，呈現(xiàn)“散而弱”的競爭態(tài)勢，其議價能力較弱。另外，鋰輝石等上游原料和硫酸、純堿等輔料的價格直接決定了加工企業(yè)的現(xiàn)金成本，成本不可控、天然處于“上下擠壓”的中間地帶，也為其陷入經(jīng)營困境埋下了伏筆。
“在碳酸鋰價格下行周期，下游客戶以訂單規(guī)模為籌碼，持續(xù)試探加工企業(yè)的成本底線，倒逼加工費不斷下探；待原料價格反彈，下游又以長單鎖定、市場不穩(wěn)定等理由拖延加工費調(diào)整時間，甚至轉(zhuǎn)向報價更低的競爭對手，嚴重壓縮加工企業(yè)的議價空間。”李華告訴記者，碳酸鋰加工費之所以陷入易跌難漲的境地，是產(chǎn)業(yè)鏈議價權(quán)長期失衡的必然結(jié)果，其主要原因正是加工環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩與行業(yè)“內(nèi)卷”形成的惡性循環(huán)。大量中小型加工企業(yè)為了生存，被迫以低價搶單，當(dāng)加工產(chǎn)能遠超市場真實需求時，加工企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的議價空間自然被持續(xù)壓縮，最終陷入“漲費無門、讓利求生”的被動局面。
更為深層的問題在于，加工企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈價值分配中的結(jié)構(gòu)性弱勢長期未能得到扭轉(zhuǎn)。從全球鋰資源分布格局來看，澳大利亞、智利等主產(chǎn)國通過資源國有化、出口管制等手段不斷強化資源控制力，而國內(nèi)加工企業(yè)作為下游需求的承接方，始終未能建立起對等的戰(zhàn)略聯(lián)盟或聯(lián)合采購機制。即便在2021—2022年碳酸鋰價格暴漲期間，加工企業(yè)也未能借機改善盈利狀況，反而因原料成本飆升陷入了“增產(chǎn)不增利”的困境。數(shù)據(jù)顯示，2021—2022年，鋰鹽加工企業(yè)的平均毛利率不足8%，遠低于上游礦企30%以上的利潤水平。這種利潤分配嚴重失衡的狀態(tài)，直接削弱了加工企業(yè)技術(shù)升級與產(chǎn)能優(yōu)化的能力。
“國內(nèi)加工企業(yè)原料供應(yīng)高度依賴進口，而海外鋰礦貿(mào)易商幾乎壟斷優(yōu)質(zhì)鋰礦資源，定價權(quán)被其牢牢掌控，我們?nèi)狈φ勁谢I碼，只能被動接受報價。”胡春告訴記者，他們曾多次與礦企溝通，希望能夠結(jié)合碳酸鋰價格上漲與企業(yè)成本增加的實際情況，合理上調(diào)加工費，但對方始終以自身采購成本上漲、利潤未增長為由拒絕，完全無視加工企業(yè)的成本壓力，將自身經(jīng)營壓力變相轉(zhuǎn)移至加工環(huán)節(jié)。
而加工行業(yè)的過度“內(nèi)卷”，更是讓提升加工費成為奢望。“當(dāng)前加工行業(yè)產(chǎn)能相對過剩，部分小企業(yè)為維持運轉(zhuǎn)，甚至愿意以18000元/噸的低價接單，直接拉低了全行業(yè)的定價底線。我們作為規(guī)模企業(yè)，本想堅守30000元/噸的合理加工費底線，但你不愿接的低價訂單，總有同行接。為避免市場份額流失，我們最終只能跟進，陷入‘不接單虧市場份額，接單虧損’的兩難處境。”胡春坦言，在這樣的競爭格局下，加工企業(yè)根本不具備抱團提價的底氣。
部分貿(mào)易商的短期逐利行為，進一步擾亂了碳酸鋰加工行業(yè)的議價空間，加劇了產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配失衡的市場格局。
“一些貿(mào)易商憑借資金儲備與信息渠道的雙重優(yōu)勢，在碳酸鋰價格大幅波動過程中，單純靠低買高賣賺取價差，其定價邏輯無需依托實際加工成本。”李華無奈地坦言，相比之下，加工企業(yè)要實打?qū)嵆袚?dān)人工、設(shè)備折舊、化工輔料等多重剛性成本，加工環(huán)節(jié)也因此極易成為價格波動中的“夾心層”：在此前的價格上行周期，相關(guān)企業(yè)并沒有享受到漲價的周期紅利；如今卻要面對利潤大幅縮水的直接沖擊，經(jīng)營壓力持續(xù)攀升。
面對巨大的生產(chǎn)經(jīng)營壓力，不少加工企業(yè)也開始減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。據(jù)李華介紹，與2025年二季度、三季度相比，2025年四季度公司的碳酸鋰產(chǎn)量已下降了三分之一以上。據(jù)了解，宜春、湖南、貴州等地部分小型加工企業(yè)因長期虧損已陸續(xù)停產(chǎn)，規(guī)模較大的企業(yè)也通過縮短工時、縮減產(chǎn)線等方式變相減產(chǎn)，“能撐一天是一天”成為行業(yè)常態(tài)。
胡春也坦言，當(dāng)前鋰鹽生產(chǎn)成本倒掛現(xiàn)象突出。在正常的貿(mào)易模式下，鋰鹽廠維持生產(chǎn)經(jīng)營需要10%左右的毛利率，而外購鋰云母礦的加工企業(yè)，當(dāng)前的產(chǎn)品價格已難以覆蓋其現(xiàn)金成本，生產(chǎn)經(jīng)營壓力更大。
加工企業(yè)的突圍之路
面對如此困境，越來越多的加工企業(yè)開始意識到，單打獨斗根本無法改變現(xiàn)狀，只有“抱團取暖”，才能讓市場了解到加工環(huán)節(jié)的真實訴求，推動加工費回歸合理水平。胡春告訴記者，目前一些加工企業(yè)已經(jīng)達成共識，計劃在行業(yè)峰會上集體提出訴求，以推動礦企調(diào)整定價模式，讓加工費能跟隨碳酸鋰價格和實際加工成本進行調(diào)整。
“我們不是要求加工費跟隨碳酸鋰價格同比例上漲，也不是要追求暴利，只是希望加工費能覆蓋成本，給我們留出合理的利潤空間，讓企業(yè)能活下去、活得好。”胡春強調(diào)，其實加工企業(yè)都愿意接受市場化的定價方式，但不能以犧牲加工環(huán)節(jié)的合理利益為代價。碳酸鋰價格下跌時，加工環(huán)節(jié)可以跟上下游一起分擔(dān)風(fēng)險；價格上漲時，也希望同步分享紅利。這才是產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展的基礎(chǔ)。
李華也表示，目前，多家加工企業(yè)已經(jīng)開始收集行業(yè)的實際成本數(shù)據(jù)，梳理加工環(huán)節(jié)的成本構(gòu)成，希望能更全面地向市場展示碳酸鋰加工企業(yè)的真實經(jīng)營狀況。“希望市場能明白，18000~20000元/噸的加工費，根本無法覆蓋我們的實際成本。”李華表示，希望行業(yè)能建立一個更加透明的成本核算體系，讓上下游企業(yè)和市場都能清晰了解加工環(huán)節(jié)的真實成本構(gòu)成，包括人工、設(shè)備、輔料、折舊等費用，讓定價有據(jù)可循。
部分加工企業(yè)也開始探索多元化轉(zhuǎn)型之路。據(jù)李華介紹，一些具備技術(shù)儲備和資金實力的企業(yè)，正考慮向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸布局，或?qū)で笈c礦企建立股權(quán)合作關(guān)系，以資本合作替代單純的加工服務(wù)，從根源上破解資源依賴與議價弱勢的難題。但這種轉(zhuǎn)型需要大量資金投入與長期技術(shù)積累，對大多數(shù)中小加工企業(yè)而言，短期內(nèi)難以復(fù)制。
期貨和衍生品也為加工企業(yè)提供了新的風(fēng)險對沖思路。胡春提到，目前已有部分同行嘗試利用碳酸鋰期貨進行套期保值，平滑價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。“期貨工具用得好，確實能在一定程度上緩解原料價格波動帶來的生產(chǎn)經(jīng)營壓力，但這需要專業(yè)的交易團隊和完善的風(fēng)控體系，并非所有企業(yè)都能快速掌握。”
站在工廠的生產(chǎn)車間外，胡春望著不停運轉(zhuǎn)的機器，眼神里滿是期盼。“希望市場能看到我們加工企業(yè)的難處，希望礦企能正視我們的合理訴求。畢竟，健康的產(chǎn)業(yè)鏈從來不是某一個環(huán)節(jié)賺得盆滿缽滿，而是每個環(huán)節(jié)都能活下去、活得好。只有每個環(huán)節(jié)都穩(wěn)定了，整個新能源產(chǎn)業(yè)鏈才能行穩(wěn)致遠。”胡春坦言，公司已經(jīng)削減了所有非必要開支，管理層降薪三成，如果今年年底加工費還沒有實質(zhì)性回暖，將考慮減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。
夜幕降臨，加工車間的燈光依然明亮。胡春的手機里不斷彈出行業(yè)群的消息，各地加工企業(yè)負責(zé)人正在熱烈討論如何改善生存困境、爭取合理權(quán)益。胡春知道，當(dāng)下企業(yè)抱團發(fā)聲或許不能立刻扭轉(zhuǎn)困局，但至少是一個開始。這份對公平定價、合理利潤的期盼，承載著無數(shù)碳酸鋰加工企業(yè)的生存希望，也逐漸成為全行業(yè)的共同心聲。
記者觀察：重塑大宗商品的加工價值
新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮中，加工費易跌難漲的困境并非鋰電產(chǎn)業(yè)鏈獨有的難題，而是大宗商品加工領(lǐng)域價值分配與風(fēng)險分擔(dān)失衡的縮影和關(guān)乎產(chǎn)業(yè)生態(tài)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略命題，急需產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)攜手構(gòu)建公平、協(xié)同、共生的發(fā)展格局。
加工費易跌難漲的背后，是市場對加工環(huán)節(jié)價值的認知偏差和定價機制的結(jié)構(gòu)性缺陷，也是大宗商品加工領(lǐng)域的普遍痛點。下游客戶常將加工服務(wù)簡單等同于來料加工，忽視其背后的技術(shù)工藝打磨、質(zhì)量精準管控，以及環(huán)保、折舊、人工等隱性成本。銅、鋁等有色金屬冶煉加工行業(yè)與碳酸鋰加工行業(yè)的痛點高度相似：上游資源被海外礦業(yè)巨頭和國內(nèi)頭部企業(yè)壟斷，原料價格跟隨國際市場劇烈波動；下游家電、汽車等制造企業(yè)擁有規(guī)�；瘍�(yōu)勢，掌握議價權(quán)；中游深加工企業(yè)不但要采購高精度設(shè)備、遵循嚴苛品控標準，還需承擔(dān)環(huán)保、折舊等多重成本，最終卻被下游以“原料價+微薄加工費”定價，加工費長期固定，既不隨原料價格動態(tài)調(diào)整，也無法覆蓋實際生產(chǎn)經(jīng)營成本。在上游漲價、下游壓價的雙重擠壓下，加工企業(yè)只能不斷壓縮利潤，甚至陷入“加工量越大、虧損越多”的困境，加工環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)價值在產(chǎn)業(yè)鏈分配中被嚴重低估。
這種結(jié)構(gòu)性失衡，看似是中游企業(yè)的難題，實則會引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈“蝴蝶效應(yīng)”，威脅整個產(chǎn)業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。對鋰電產(chǎn)業(yè)而言，儲能、低空經(jīng)濟、固態(tài)電池等新興領(lǐng)域快速發(fā)展，碳酸鋰需求持續(xù)釋放，若加工企業(yè)長期處于虧損狀態(tài)，那么優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將逐步退出，未來極易出現(xiàn)加工環(huán)節(jié)產(chǎn)能短缺、品控標準下降等問題，形成產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的“中間梗阻”，最終制約新能源產(chǎn)業(yè)整體升級步伐。這一道理，適用于所有大宗商品加工領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)鏈任一環(huán)節(jié)的斷裂，都會影響整體運轉(zhuǎn)效率與發(fā)展?jié)摿Α?br />
破解這一共性困境，亟須產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)力，重構(gòu)兼顧公平與效率的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。短期來看，加工企業(yè)需抱團聚力，建立行業(yè)統(tǒng)一的透明化成本核算體系，清晰傳遞加工環(huán)節(jié)的價值貢獻，推動建立加工費與原料、輔料價格聯(lián)動的動態(tài)定價機制，凝聚“風(fēng)險共擔(dān)、利益共享”的市場化共識，從根源上改變加工費被動承壓的局面。長期來看，產(chǎn)能出清與市場格局優(yōu)化是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路，這需要市場與行業(yè)的共同推動。通過市場化手段淘汰低效、落后產(chǎn)能，培育具備規(guī)模優(yōu)勢、技術(shù)壁壘與品牌影響力的加工龍頭企業(yè)，提升中游加工環(huán)節(jié)的行業(yè)集中度與整體議價能力，打破“散而弱”的競爭格局。
更重要的是，產(chǎn)業(yè)鏈上下游要樹立協(xié)同共生的發(fā)展理念，正視加工環(huán)節(jié)作為連接原料與成品的樞紐價值——沒有加工環(huán)節(jié)的技術(shù)轉(zhuǎn)化與穩(wěn)定交付，上游的資源優(yōu)勢無從落地，下游的產(chǎn)業(yè)需求難以得到滿足，整個產(chǎn)業(yè)鏈的高效運轉(zhuǎn)便無從談起。唯有讓采礦、加工、制造等環(huán)節(jié)都能獲得與自身價值匹配的合理利潤，才能充分激發(fā)各環(huán)節(jié)發(fā)展活力，凝聚起產(chǎn)業(yè)發(fā)展的強大合力。
健康的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，從來不是某一環(huán)節(jié)獨善其身、獨享紅利，而是各環(huán)節(jié)相互賦能、共生共贏。碳酸鋰加工企業(yè)的困局，是對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一次重要警示。唯有打破零和博弈的思維定式，構(gòu)建公平合理的利潤分配與風(fēng)險分擔(dān)體系，讓每個環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)價值都被看見、被尊重，才能推動大宗商品加工領(lǐng)域走出“成本上漲、加工費上鎖”的發(fā)展困境，為新能源產(chǎn)業(yè)乃至整個制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展筑牢堅實根基。