5月21日，鋁概念板塊（02050002.PT）迎來顯著調(diào)整，收盤報 3055.57 點(diǎn)，單日大跌 3.03%，振幅達(dá) 4.58%，資金博弈態(tài)勢激烈。當(dāng)日板塊成交額高達(dá) 2815 億元，量比 1.25，多空分歧明顯加劇。
從短期走勢來看，板塊調(diào)整壓力持續(xù)釋放。數(shù)據(jù)顯示，鋁概念板塊近 5 日漲跌幅為 - 1.78%，近 20 日漲跌幅為 - 5.45%，短期調(diào)整態(tài)勢已然明確。不過，從全年維度來看，板塊中期上行趨勢并未改變，年初至今漲幅仍達(dá) 11.27%，在工業(yè)金屬板塊中表現(xiàn)依舊亮眼。
此次大跌本質(zhì)是對前期快速上漲的技術(shù)性修正。年內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)行情一路走高，板塊平均漲幅超 20%，其中海星股份更是以 421% 的驚人漲幅領(lǐng)跑，市場積累了大量獲利盤，短期獲利了結(jié)需求集中釋放，成為板塊調(diào)整的直接誘因。
剔除短期情緒擾動，鋁產(chǎn)業(yè)核心基本面依舊穩(wěn)固，中期上漲邏輯未被破壞。庫存端，國內(nèi)鋁社會庫存去庫拐點(diǎn)已確認(rèn)，下游需求回暖帶動庫存持續(xù)回落；海外供應(yīng)端，中東地緣沖突持續(xù)擾動，LME 鋁庫存降至 20 年冰點(diǎn)，全球供應(yīng)短缺局面難以短期緩解，供需缺口持續(xù)存在。同時，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能已接近 4500 萬噸 / 年的政策紅線，產(chǎn)能擴(kuò)張空間受限，進(jìn)一步支撐鋁價及板塊核心標(biāo)的估值。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，此次大跌或?yàn)榈臀季至紮C(jī)，但需聚焦核心標(biāo)的。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注真正受益于供需缺口、具備產(chǎn)能優(yōu)勢與成本壁壘的龍頭企業(yè)，而非盲目跟風(fēng)炒作概念股。短期來看，板塊或延續(xù)震蕩整理，消化獲利盤；中長期而言，在供需格局持續(xù)偏緊的背景下，鋁產(chǎn)業(yè)上行趨勢有望延續(xù)。