國(guó)家統(tǒng)計(jì)局10日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲1.3%，漲幅較9月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，不僅連續(xù)第二個(gè)月回落，亦再次低于1.4%的市場(chǎng)普遍預(yù)期；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降5.9%，跌幅再次持平于上月，也是連續(xù)第二個(gè)月未如市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)收窄。多方分析認(rèn)為，CPI、PPI連續(xù)兩個(gè)月漲幅低于市場(chǎng)預(yù)期，顯示當(dāng)前低通脹壓力明顯增大。為應(yīng)對(duì)這一風(fēng)險(xiǎn)沖擊，財(cái)政政策應(yīng)該更加積極，貨幣政策的寬松力度也應(yīng)繼續(xù)增加，不排除再次同步降息降準(zhǔn)的可能。
10月CPI漲1.3%，再次低于市場(chǎng)預(yù)期，究其原因，主要是受鮮活食品價(jià)格下降較多的影響。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅解讀，10月豬肉和鮮菜價(jià)格同比分別上漲15.8%和4.7%，漲幅分別比上月回落1.6和5.7個(gè)百分點(diǎn)。
PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)亦會(huì)對(duì)CPI的走低產(chǎn)生影響。“我們分析認(rèn)為，9月、10月CPI的走勢(shì)開始顯示出PPI增速持續(xù)下滑向CPI傳導(dǎo)的結(jié)果。PPI農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)對(duì)CPI食品部分存在一定的影響，尤其是糧食和豬肉的價(jià)格。”北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究課題組成員蔡含篇對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說，食品價(jià)格環(huán)比增速的走低，除了氣候因素，還受PPI增速持續(xù)下滑帶來成本降低的影響；而非食品價(jià)格環(huán)比增速連續(xù)3個(gè)月低于歷史同期值，進(jìn)一步顯示了PPI增速下滑向CPI的傳導(dǎo)。綜合來看，受PPI同比增長(zhǎng)率持續(xù)走低的影響，CPI同比增長(zhǎng)率后期回升幅度或低于預(yù)期。
值得注意的是，9月、10月CPI同比漲幅的收窄是與環(huán)比漲幅回落同步的，說明新漲價(jià)因素力量減弱是導(dǎo)致CPI回落的主要原因。于是機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，不排除CPI在年內(nèi)后幾個(gè)月繼續(xù)走低的可能，進(jìn)而導(dǎo)致低通脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。
為應(yīng)對(duì)低通脹風(fēng)險(xiǎn)，貨幣政策有必要繼續(xù)偏向?qū)捤?。卓?chuàng)資訊分析師劉杰認(rèn)為，隨著物價(jià)上升壓力下降，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力和國(guó)外出口環(huán)境不利雙重因素影響下，貨幣寬松仍存在加碼空間。“預(yù)計(jì)后期貨幣政策偏向?qū)捤?，年?nèi)再次降準(zhǔn)、降息預(yù)期仍在。”他說。