盡管歐元區(qū)通脹未見起色，歐洲央行行長德拉基(MarioDraghi)預(yù)計(jì)歐央行10月份將維持貨幣政策穩(wěn)定，并預(yù)計(jì)歐洲央行將在12月的利率會議上采取更多行動。
凱投宏觀(CapitalEconomics)首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅尼斯(JonathanLoynes)表示，歐洲央行幾乎不太可能在10月20日召開的管理委員會會議上公布任何政策變化。但是市場預(yù)計(jì)歐洲央行將在12月會議上宣布將資產(chǎn)購買(QE)計(jì)劃延至2017年3月以后。
歐洲央行現(xiàn)行QE計(jì)劃的每月購債規(guī)模為800億歐元(880億美元),計(jì)劃定于2017年3月到期；盡管市場猜測甚囂塵上，路透社調(diào)查絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)將延長定量寬松政策(QE計(jì)劃)。究其背后原因，則是歐元區(qū)的通脹前景疲軟。即使歐洲央行工作人員對宏觀經(jīng)濟(jì)作出最新預(yù)測，認(rèn)為歐元區(qū)通脹率將于2018年緩慢回升至1.6％，稍低于歐洲央行維持利率目標(biāo)在2％左右。
雖然歐洲央行面臨著奇怪的情況：如果歐洲央行將延長將于2017年3月到期的QE計(jì)劃，根據(jù)當(dāng)前的量化寬松計(jì)劃(QE)計(jì)劃，當(dāng)前并沒有足夠利用的資產(chǎn)可供歐洲央行購買。按照既定規(guī)則，歐洲央行只能購買收益率比其存款利率高0.4％的債券，同時也僅限于任何特定國家的特定金額的債務(wù)。近期債券收益率的上升則給予了歐洲銀行業(yè)一些援助。
上周五興業(yè)銀行歐洲央行觀察家AnatoliAnnenkov表示，截止2018年1月，由于歐洲央行以100億歐元/月的速度減少資產(chǎn)收購，一旦歐元區(qū)整體通脹率攀升至1％以上，興業(yè)銀行則將維持提高債券發(fā)行上限至50％是最有可能的選項(xiàng)，并預(yù)計(jì)從2017年3月開始將逐漸減少的觀點(diǎn)。
本周四歐洲央行將公布10月利率決議和歐元區(qū)10月歐洲央行資產(chǎn)購買規(guī)模；當(dāng)前市場則聚焦歐洲央行所削減購債的規(guī)模和具體時間。然而，2017則則越來越有可能成為歐洲央行逐漸縮減其量化寬松(QE)政策的一年。
德奧首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家CarstenBrzeski表示，也許最近幾周最為有趣的發(fā)展現(xiàn)象則使得歐洲央行官員口頭干預(yù)態(tài)度更具鷹派傾向。其他官員則警惕歐洲央行保持超低利率太長時間而對市場造成意外風(fēng)險。
當(dāng)前沒有理由擔(dān)心歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第三季度停滯不前，自歐洲央行9月上旬的會議以來，歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)很大程度上好比預(yù)期。同時歐洲央行所看重的長期通脹預(yù)期市場指標(biāo)——歐元區(qū)五年、五年遠(yuǎn)期損益平衡通脹率約1.41%，這是自6月以來的最高水平。
Annenkov表示，基于歐元區(qū)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和前景展望，由于歐元區(qū)未來六個月總體通脹預(yù)計(jì)強(qiáng)勁增長，當(dāng)前沒有明顯證據(jù)表明歐洲央行將實(shí)行額外的寬松政策。