2025年8月8日，長江綜合電池級碳酸鋰（99.5%）均價收報71050元/噸，較上一交易日上漲1500元/噸；工業(yè)級碳酸鋰（99.2%）均價同步上漲1500元/噸至69400元/噸。期貨方面，主力合約LC2509單日飆升7.73%，最終報收76960元/噸。
供應端：合規(guī)審查與資源約束，礦端產能持續(xù)收縮
江西礦區(qū)合規(guī)風波：宜春國土資源局近期對轄區(qū)內鋰礦企業(yè)展開歷史審批問題核查，涉及至少8家鋰云母礦山的采礦權可能存在流程不合規(guī)、環(huán)保未達標或越界開采等問題。盡管江特電機茜坑鋰礦審批被證實合規(guī)，但市場仍擔憂其他礦山的合規(guī)性，導致供應不確定性增加。
海外礦減產沖擊：南美鹽湖企業(yè)因環(huán)保合規(guī)要求及設備檢修，8月產量大幅縮減。其中，雅寶（Albemarle）阿塔卡瑪鹽湖產量減少25%，SQM（智利化工礦業(yè)）對華發(fā)貨計劃下調20%，阿根廷Livent工廠因維護月產量減少18%。非洲尼日利亞關停大型礦山，每月減少約3000噸碳酸鋰供應。
國內產能利用率下滑：贛鋒鋰業(yè)宜春工廠8月計劃檢修10天，影響產量約800噸；江西鋰渣污染整治新政導致60%云母提鋰產能永久關停，剩余產能僅能滿足長協(xié)訂單。
需求端：動力電池+儲能雙引擎，高端化需求爆發(fā)
動力電池排產激增：比亞迪“第二代刀片電池”8月擴產，排產環(huán)比增加15%，對應碳酸鋰需求增加3500噸；寧德時代德國工廠滿產，海外訂單轉移拉動碳酸鋰間接出口增加10%。
儲能市場進入爆發(fā)期：國家電網2025年新型儲能規(guī)劃上調至50GWh，8月華能/三峽集中交付項目拉動儲能電池排產環(huán)比增加30%，碳酸鋰需求增量達4000噸以上。
固態(tài)電池技術迭代：輝能科技量產線爬坡，8月對碳酸鋰需求環(huán)比增加25%（增量約2000噸）；清陶能源全面導入高純碳酸鋰路線（純度99.99%），月需求暴增4000噸。
庫存結構分化：有效庫存告急，觸發(fā)緊急補貨
名義庫存畸高，有效庫存緊缺：盡管碳酸鋰產業(yè)鏈總庫存達14萬噸，但電池級碳酸鋰（電碳）有效庫存僅4.3萬噸，占總量31%。其中，保稅倉滯銷貨物（工業(yè)級碳酸鋰）占比高達67%，無法滿足電池級需求。
流通環(huán)節(jié)庫存消耗殆盡：7月底流通電碳庫存僅1.7萬噸，不足10天消費量；預計8月底將降至0.8萬噸，觸發(fā)供應鏈緊急補庫。
龍頭企業(yè)動態(tài)：寧德時代追加訂單，贛鋒鋰業(yè)檢修減產
寧德時代：德國工廠8月滿產，緊急追加1.2萬噸碳酸鋰加工出口訂單，以應對歐盟《新電池法》合規(guī)成本上升后的海外需求轉移。
贛鋒鋰業(yè)：宜春工廠8月計劃檢修10天，影響產量約800噸；馬里與阿根廷新礦年增4.5萬噸產能的實際效能仍存疑，產能利用率僅50%。
天華新能：孫公司宜春盛源取得新的采礦許可證，可能增加未來供應，但短期難以緩解市場緊張情緒。
后市展望：短期強勢延續(xù)，中長期需關注技術升級與政策變化
當前碳酸鋰市場呈現(xiàn)“政策擾動-需求爆發(fā)-情緒發(fā)酵”的正向循環(huán)。盡管基本面面臨供應過剩壓力，但江西礦區(qū)合規(guī)風波、海外礦減產及儲能需求激增構成強力支撐。
短期來看，碳酸鋰價格受政策預期、供需緊平衡及情緒發(fā)酵影響，可能維持高位震蕩。分析師指出，2025年8月碳酸鋰價格波動區(qū)間或擴大至70000-80000元/噸，但需警惕政策落地進度及海外礦復產節(jié)奏超出預期的風險。
中長期而言，新能源汽車、儲能及固態(tài)電池領域的需求增長，疊加技術升級與產能集中度提升，碳酸鋰價格中樞有望持續(xù)上移。