04月16日訊國際投行花旗（CITI）發(fā)布最新基本金屬價格預(yù)測報告，對短期
銅價作出上調(diào)調(diào)整，并對鎳、鋅、鉛、錫等主要基本金屬給出差異化展望，地緣政治及供應(yīng)端風(fēng)險成為影響此次預(yù)測調(diào)整的核心因素。
在銅價預(yù)測方面，花旗將未來0-3個月銅價預(yù)期調(diào)整為每噸13000美元。該行指出，當前風(fēng)險資產(chǎn)仍廣泛受到美伊沖突不確定性的影響，市場情緒存在一定波動，但銅在實物層面展現(xiàn)出較強的抗跌韌性——即便出現(xiàn)霍爾木茲海峽長期封鎖的極端情景，銅價也有望抵御嚴重的下行壓力。
不過，花旗強調(diào)，短期13000美元/噸的銅價并不具備長期持續(xù)性。該行預(yù)計，到2026年第四季度及2027年全年，銅價將逐步回落至更具可持續(xù)性的水平，約為每噸12000美元。在其基準情景下，2026年和2027年全球銅市場將在每噸12000美元左右實現(xiàn)供需平衡，這一價位被視為銅市長期運行的合理中樞。
除銅價外，花旗同時修訂了未來0-3個月其他基本金屬的價格預(yù)測，呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢：鎳價被給予溫和看漲評級，目標價設(shè)定為每噸19000美元；鋅、鉛、錫則維持中性評級，對應(yīng)目標價分別為每噸3300美元、每噸1950美元和每噸50000美元。
對于鎳價的溫和看漲邏輯，花旗解釋稱，短期內(nèi)鎳最易受到硫磺短缺引發(fā)的供應(yīng)中斷風(fēng)險影響，尤其是印尼高壓酸浸（HPAL）項目，其生產(chǎn)過程對硫磺存在較強依賴，而當前硫磺供應(yīng)的不確定性進一步加劇了鎳價的上行支撐。