2025年5月9日，長江綜合金屬鏑均價報205.75萬元/噸，單日上漲5000元；氧化鏑同步上漲2萬元至1632.5萬元/噸，這一漲幅與海外市場形成驚人價差。??內(nèi)外盤價差突破歷史極值，標(biāo)志著中國稀土出口管制的“戰(zhàn)略威懾力”已轉(zhuǎn)化為定價權(quán)優(yōu)勢??。
??核心驅(qū)動邏輯??：
??政策反制升級??：中國對鏑、鋱等7類中重稀土的出口管制（4月4日生效）直接切斷全球60%以上中重稀土供應(yīng)，海外庫存告急觸發(fā)恐慌性補(bǔ)庫。
??緬甸供應(yīng)鏈危機(jī)??：克欽邦礦區(qū)武裝沖突持續(xù)，中國從緬甸進(jìn)口鏑系原料同比減少45%，南方離子型稀土礦分離成本攀升至165萬元/噸。
??戰(zhàn)略收儲預(yù)期??：工信部二季度商業(yè)收儲計劃鎖定鏑為重點品種，市場預(yù)計將吸納3000-5000噸氧化鏑庫存。
一、產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)：從“資源卡脖子”到“技術(shù)護(hù)城河”??
中國稀土企業(yè)正通過技術(shù)升級與資源整合構(gòu)建不可替代性
??龍頭企業(yè)技術(shù)突圍??：
??北方稀土??：一季度凈利潤同比暴增716%-735%，白云鄂博礦全球60%輕稀土儲量支撐其氧化鏑年產(chǎn)能擴(kuò)至8000噸，市占率突破35%。
??廈門鎢業(yè)??：晶界滲透技術(shù)將鏑添加比例從2.5%降至1.8%，單噸磁材成本降低15%，綁定寧德時代、格力等頭部客戶對沖出口風(fēng)險。
??高端需求爆發(fā)??：
??人形機(jī)器人??：特斯拉Optimus二代電機(jī)鏑添加量提升至3.5%，單臺用量達(dá)3.2公斤，遠(yuǎn)期百億臺級需求或帶來年1.5萬噸增量。
??核能軍工??：國產(chǎn)釷基熔鹽堆商業(yè)化加速，單臺機(jī)組鏑用量達(dá)5-8噸；C919量產(chǎn)提速，鈦合金機(jī)身鏑鐵合金占比提升至12%。
??全球博弈新局??：
美國Mountain Pass礦對華出口量同比降23%，本土精煉能力不足倒逼特斯拉研發(fā)無鏑電機(jī)，但性能仍落后釹鐵硼20%。
歐盟碳邊境稅（CBAM）2026年覆蓋稀土，倒逼中國企業(yè)加速布局印尼鎳-稀土聯(lián)合開發(fā)，成本較非洲低30%。
二、未來一周價格預(yù)測：政策變量與庫存壓力的角力??
??利多因素??：
緬甸戰(zhàn)火暫無緩和跡象，南方離子礦供應(yīng)缺口擴(kuò)大至45%；
工信部收儲若落地將提振市場信心，投機(jī)資金加碼預(yù)期升溫；
核能訂單集中釋放（二季度預(yù)計新增50-80噸需求）。
??利空壓制??：
氧化鏑社會庫存較年初高18%（約2.3萬噸），貿(mào)易商逢高拋售壓力顯著；
鈰鐵合金替代加速，家電領(lǐng)域鏑添加比例已從2.8%降至1.5%；
美聯(lián)儲6月加息概率升至80%，美元指數(shù)升破107壓制大宗商品估值。
??價格區(qū)間預(yù)判??：
??氧化鏑??：受分離成本（165萬元/噸）剛性支撐，預(yù)計在1630-1680萬元/噸區(qū)間震蕩，若收儲政策確認(rèn)或突破1700萬元關(guān)口；
??金屬鏑??：下游磁材企業(yè)觀望情緒濃厚，短期或維持205-210萬元/噸橫盤整理，庫存去化速度決定突破方向。
[轉(zhuǎn)載需保留出處 – 長江有色網(wǎng)]
【標(biāo)題】氧化鏑狂漲2萬元！中國鏑價暴漲VS歐美斷供恐慌，定價權(quán)爭奪白熱化
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