一直以來，億萬(wàn)富翁投資者、全球最大對(duì)沖基金橋水基金（Bridgewater Associates）的創(chuàng)始人達(dá)里奧（Ray Dalio）都在擔(dān)心，美國(guó)正走向一場(chǎng)債務(wù)危機(jī)，并不斷用不同的方法來警告人們。
在過去的20年里，美國(guó)債務(wù)增長(zhǎng)了大約兩倍，達(dá)到37萬(wàn)億美元左右，每年的利息支付現(xiàn)在約為1萬(wàn)億美元。在最新的一檔播客節(jié)目中，達(dá)里奧表示，美國(guó)的債務(wù)問題“就像一艘駛向巖石的船”。
他說，盡管政客們看到了危險(xiǎn)，但他們?nèi)栽?ldquo;爭(zhēng)論如何轉(zhuǎn)變”，因?yàn)樗麄儞?dān)心增稅或削減福利會(huì)激怒選民。他總結(jié)了自己對(duì)現(xiàn)狀的失望：“政治就是如此。”
事實(shí)上，起碼從2018年開始，達(dá)里奧就一直在警告?zhèn)鶆?wù)的危險(xiǎn)，當(dāng)時(shí)他發(fā)表了《應(yīng)對(duì)大債務(wù)危機(jī)的原則》（Principles for Navigating Big debt Crises）一書。
他在書中指出，大量借貸會(huì)吹大泡沫，一旦債務(wù)無(wú)法償還，泡沫就會(huì)隨之收縮。他以十年前的金融危機(jī)和過去的其他危機(jī)為例，認(rèn)為債務(wù)周期像“疾病”一樣遵循可預(yù)測(cè)的進(jìn)程。
2022年底，達(dá)里奧在格林威治經(jīng)濟(jì)論壇上表示，債務(wù)、政治分裂和對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)是美國(guó)面臨的“完美風(fēng)暴”。
今年早些時(shí)候，達(dá)里奧又將債務(wù)比作隨時(shí)會(huì)發(fā)作的“財(cái)政心臟病”。他表示，在金融體系中，“債務(wù)像動(dòng)脈斑塊一樣累積”，可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)“心臟病發(fā)作”，其形式是中央政府和央行破產(chǎn)。
達(dá)里奧指出，美國(guó)政府今年的收入預(yù)計(jì)約為5萬(wàn)億美元，而支出預(yù)計(jì)將達(dá)到7萬(wàn)億美元。這將使國(guó)家赤字增加2萬(wàn)億美元，另外還需要1萬(wàn)億美元用于支付債務(wù)利息。
達(dá)里奧還在他的新書《國(guó)家是如何破產(chǎn)的》中寫道，“債務(wù)問題蔓延得非常迅速，就像一種侵襲性的癌癥。”
他寫道，美國(guó)政府債務(wù)狀況正“接近無(wú)法挽回的地步”，并正在走向可能威脅世界最大經(jīng)濟(jì)體穩(wěn)定的“死亡螺旋”。
他解釋稱，更高的赤字意味著財(cái)政部可能需要出售更多債券來為其支出和利息支付融資。債務(wù)“死亡螺旋”則指政府需要發(fā)行更多債券來籌集資金來償還現(xiàn)有債務(wù)，但需求卻在減少，不得不向投資者支付越來越多的利息才能讓他們接受。
“利率螺旋式上升導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)惡化，導(dǎo)致對(duì)債務(wù)的需求減少，導(dǎo)致利率上升，這是一個(gè)典型的債務(wù)‘死亡螺旋’，”達(dá)利奧寫道。
除了達(dá)里奧之外，還有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家也警告說，政府的利息支付可能會(huì)“膨脹”得非常之大，以至于它不得不提高稅收或削減社會(huì)服務(wù)，以償還債務(wù)。
|