近期，固態(tài)電池生產(chǎn)設(shè)備企業(yè)訂單激增引發(fā)資本市場廣泛關(guān)注。據(jù)深圳市高工鋰電有限公司不完全統(tǒng)計，2025年上半年，無錫先導(dǎo)智能裝備股份有限公司（以下簡稱“先導(dǎo)智能”）、海目星激光科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“海目星”）、深圳市贏合科技股份有限公司（以下簡稱“贏合科技”）、廣東利元亨智能裝備股份有限公司等多家頭部設(shè)備企業(yè)披露的新簽及在手訂單總額已超過300億元，同比漲幅高達(dá)70%至80%。
財通證券研報認(rèn)為，2025年以來，固態(tài)電池技術(shù)持續(xù)獲得突破，多家車企計劃于2027年左右開始搭載全固態(tài)電池，行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快。隨著中試線的陸續(xù)落地以及鋰電擴(kuò)產(chǎn)周期的重啟，設(shè)備企業(yè)基本面有望持續(xù)改善，繼續(xù)看好產(chǎn)業(yè)周期與技術(shù)進(jìn)步共振。
技術(shù)突破驅(qū)動需求驟增
固態(tài)電池生產(chǎn)工藝與傳統(tǒng)液態(tài)電池存在顯著差異，尤其是干法電極、固態(tài)電解質(zhì)復(fù)合、等靜壓成型等新增環(huán)節(jié)，推動固態(tài)電池生產(chǎn)設(shè)備需求激增，進(jìn)而帶動相關(guān)上市公司訂單暴漲。
具體來看，先導(dǎo)智能2025年上半年新簽訂單總額達(dá)124億元，同比增長近70%；海目星上半年新增訂單約44.21億元，同比增長117.5%，截至6月末在手訂單規(guī)模突破100億元；贏合科技截至一季度末因訂單合同負(fù)債金額達(dá)27.59億元，創(chuàng)歷史峰值，環(huán)比增長67%；利元亨截至5月末在手訂單為49.21億元。
技術(shù)突破是設(shè)備需求爆發(fā)的核心驅(qū)動力。在固態(tài)電池新技術(shù)布局方面，海目星是業(yè)內(nèi)首家同時進(jìn)行“硅碳負(fù)極+硫化物電解質(zhì)”雙技術(shù)路線布局的企業(yè)；孚能科技（贛州）股份有限公司今年完成多款全固態(tài)電池的測試研發(fā)工作，預(yù)計將在年底向戰(zhàn)略合作伙伴客戶交付60Ah級的硫化物全固態(tài)電池，有望帶動相關(guān)設(shè)備需求。
中南大學(xué)冶金與環(huán)境學(xué)院教授張佳峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著新能源車、人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等應(yīng)用領(lǐng)域?qū)﹄姵啬芰棵芏纫蟮牟粩嗵嵘?，倒逼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加碼布局固態(tài)電池領(lǐng)域，隨著研發(fā)投入加大，產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)入發(fā)展快車道。
產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同加速
固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化離不開產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。上游材料端，江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司已在硫化物電解質(zhì)及原材料、氧化物電解質(zhì)等固態(tài)電池關(guān)鍵環(huán)節(jié)具備了研發(fā)、生產(chǎn)能力；近期，上海洗霸科技股份有限公司成功競得有研稀土新材料股份有限公司掛牌出售的硫化鋰業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，并擬與有研稀土新材料股份有限公司合資設(shè)立公司控股子公司，開展硫化鋰相關(guān)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步提高公司在鋰離子固態(tài)電池先進(jìn)材料領(lǐng)域綜合競爭能力。
電池材料端，電池正極材料龍頭企業(yè)五礦新能源材料（湖南）股份有限公司上半年實現(xiàn)營收29.04億元，同比增長15.85%。公司董秘曾科對《證券日報》記者表示，公司聚焦全固態(tài)電池材料技術(shù)攻關(guān)，重點(diǎn)布局高界面通量固態(tài)電池高鎳正極材料與富鋰錳基正極材料等研發(fā)方向。目前相關(guān)產(chǎn)品已實現(xiàn)百公斤級批量交付。
電池廠方面，寧德時代新能源科技股份有限公司2025年半年報業(yè)績會信息顯示，預(yù)計固態(tài)電池2027年將實現(xiàn)小規(guī)模量產(chǎn)，2030年有望實現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。國軒高科股份有限公司首條全固態(tài)中試線已正式貫通，金石全固態(tài)電池目前處于中試量產(chǎn)階段，良品率已達(dá)90%。同時，公司已正式啟動第一代全固態(tài)電池2GWh量產(chǎn)線的設(shè)計工作。
下游應(yīng)用場景的拓展進(jìn)一步打開市場空間。新能源車領(lǐng)域，蔚來上半年30.1億元研發(fā)費(fèi)用中，半固態(tài)電池量產(chǎn)線建設(shè)占據(jù)最大比例；低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，廣州億航智能技術(shù)有限公司EH216系列eVTOL將采用國軒高科最新研發(fā)的46系列高能量密度、高功率圓柱電芯；儲能領(lǐng)域，浙江南都電源動力股份有限公司在8月份成功斬獲總?cè)萘扛哌_(dá)2.8GWh的獨(dú)立儲能項目訂單，這也是迄今為止全球最大的半固態(tài)電池儲能項目。
多重信號顯示，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)入倒計時。“固態(tài)電池技術(shù)路線日益明朗、產(chǎn)業(yè)資本加速涌入，行業(yè)正逼近從實驗室邁向規(guī)模化量產(chǎn)的臨界引爆點(diǎn)。當(dāng)前，隨著固態(tài)電池研發(fā)技術(shù)的持續(xù)突破與產(chǎn)業(yè)鏈配套的日臻完善，其產(chǎn)業(yè)化路徑更為清晰，各環(huán)節(jié)協(xié)同效應(yīng)正加速凸顯。”張佳峰表示。
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