雷火平台-中国知名电竞赛事平台

　來自東方金誠的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，全國已有27個省份（含兵團(tuán)）披露了9月份地方債發(fā)行計(jì)劃，擬發(fā)行規(guī)模約7771億元，其中新增專項(xiàng)債計(jì)劃發(fā)行規(guī)模4601億元。值得注意的是，多地?cái)M將專項(xiàng)債投向領(lǐng)域擴(kuò)大至政府投資基金。業(yè)內(nèi)人士表示，這是財(cái)政資金的一次創(chuàng)新嘗試，將專項(xiàng)債投向擴(kuò)大至政府投資基金或有助于提高專項(xiàng)債資金使用效率，同時拓寬政府投資基金的資金來源，更好助力地方產(chǎn)業(yè)升級。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年1至8月，地方債發(fā)行量為7.68萬億元，同比增長42.2%。其中，新增專項(xiàng)債發(fā)行量為3.26萬億元，已完成全年進(jìn)度的74.2%，用于置換隱性債務(wù)的再融資專項(xiàng)債發(fā)行量為1.92萬億元，已完成全年發(fā)行額度的95.9%。從各省份公布的資金用途情況看，今年地方新增專項(xiàng)債資金用途更趨多元精準(zhǔn)，主要用于項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充政府性基金財(cái)力、土儲等方面。其中，東方金誠統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月底，已有6個省份發(fā)行專項(xiàng)債投向政府投資基金，金額合計(jì)360億元，主要用于加大對科技創(chuàng)新、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等的支持。

政策面上，國務(wù)院辦公廳去年發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見》提出，“擴(kuò)大專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域和用作項(xiàng)目資本金范圍，實(shí)行專項(xiàng)債券投向領(lǐng)域‘負(fù)面清單’管理，未納入的項(xiàng)目均可申請專項(xiàng)債券資金”。

根據(jù)該《意見》，政府投資基金未被列入“負(fù)面清單”。“這突破了此前專項(xiàng)債券不得作為政府投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金等各類股權(quán)基金資金來源的政策限制。”東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，這一投向領(lǐng)域的擴(kuò)容有助于緩解傳統(tǒng)基建領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)儲備項(xiàng)目不足導(dǎo)致的“錢等項(xiàng)目”等問題，提高了專項(xiàng)債發(fā)行和資金使用效率。同時，政府投資基金是創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式、支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新的重要政策工具，專項(xiàng)債投向政府投資基金可以把更多的財(cái)政資源用于支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新，同時也能吸引社會資本進(jìn)入相關(guān)投資領(lǐng)域，放大財(cái)政資金撬動效應(yīng)，共促地方產(chǎn)業(yè)升級。此外，基于專項(xiàng)債低利率、長期限的特征，也可以為政府投資基金拓寬低成本的穩(wěn)定資金來源，更好發(fā)揮政府投資基金作為長期資本、耐心資本的跨周期和逆周期調(diào)節(jié)作用。

近期，多地披露的預(yù)算調(diào)整方案也在專項(xiàng)債資金分配章節(jié)中表示，安排專項(xiàng)債資金用于政府投資基金，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展。例如，安徽省財(cái)政廳最新披露，擬發(fā)行期限20年、規(guī)模50億元的2025年安徽省政府專項(xiàng)債券（七十一期），將于9月16日招標(biāo)。此次募資擬用于合肥興泰金融控股（集團(tuán)）有限公司及合肥市產(chǎn)業(yè)投資控股（集團(tuán)）有限公司所屬創(chuàng)業(yè)投資類政府投資基金。

北京市也在新增政府債務(wù)限額安排方案中提及，將積極開展專項(xiàng)債券注資創(chuàng)業(yè)投資類政府投資基金試點(diǎn)工作。其中，市本級專項(xiàng)債務(wù)限額129.66億元，重點(diǎn)用于市政府投資引導(dǎo)基金、特殊重大項(xiàng)目、土地儲備等領(lǐng)域，支持創(chuàng)業(yè)投資基金、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)新型基礎(chǔ)設(shè)施、市土儲中心市區(qū)聯(lián)儲土地一級開發(fā)等5個項(xiàng)目的建設(shè)。此前6月，北京市就發(fā)行了期限10年、100億元的專項(xiàng)債，用于北京市政府投資引導(dǎo)基金，這也是地方政府專項(xiàng)債首次用于投資政府引導(dǎo)基金。

上海市則在近期披露的市級預(yù)算調(diào)整方案中提及，財(cái)政部下達(dá)該市的2025年新增專項(xiàng)債額度為1155億元。資金額度主要用于“兩舊一村”等城市更新項(xiàng)目以及重點(diǎn)片區(qū)土地收儲項(xiàng)目、軌道交通等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和注資創(chuàng)業(yè)投資類政府投資基金。此前的8月29日，上海市發(fā)行了一批新增專項(xiàng)債，其中2025年上海市政府專項(xiàng)債券十九期（15年期50億元專項(xiàng)債）用于上海未來產(chǎn)業(yè)基金。

隨著政策不斷完善，政策覆蓋范圍逐步擴(kuò)大，發(fā)行專項(xiàng)債用于政府投資基金有望趨于常態(tài)化，其中經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)、科技企業(yè)數(shù)量較多、股權(quán)投資活躍且回報率高的地區(qū)將更多受益。不過，馮琳強(qiáng)調(diào)，考慮到債券資金和股權(quán)資金的性質(zhì)差異，需強(qiáng)化投資項(xiàng)目篩選、風(fēng)險防控和制度保障。

也有業(yè)內(nèi)人士表示，未來此類專項(xiàng)債的發(fā)行規(guī)模能有多大、對政府投資引導(dǎo)基金發(fā)展規(guī)模的影響以及投資效果如何，仍待進(jìn)一步觀察。