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　　7月15日，2025年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”正式出爐——初步核算，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）660536億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.3%。總體來(lái)看，今年以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂壓前行、穩(wěn)定運(yùn)行，主要指標(biāo)好于預(yù)期，“穩(wěn)”的需求多維升溫、“新”的動(dòng)能累積、“暢”的循環(huán)改善，展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性和活力。“我們將堅(jiān)定不移辦好自己的事情，以中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性和確定性來(lái)應(yīng)對(duì)外部的不確定性。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來(lái)運(yùn)表示。

　　“穩(wěn)”的需求多維升溫

回顧上半年，一季度經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”，GDP同比增長(zhǎng)5.4%；二季度繼續(xù)保持較強(qiáng)韌性，GDP同比增長(zhǎng)5.2%。這其中，一組組新鮮出爐的需求端數(shù)據(jù)印證了持續(xù)釋放的市場(chǎng)活力。上半年，最終消費(fèi)支出、資本形成總額、貨物和服務(wù)凈出口“三駕馬車(chē)”對(duì)GDP貢獻(xiàn)率分別為52%、16.8%、31.2%。

——內(nèi)需消費(fèi)“主動(dòng)力”足。上半年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)5%，比一季度加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。“消費(fèi)是促進(jìn)GDP增長(zhǎng)的主動(dòng)力。”盛來(lái)運(yùn)指出。這其中，二季度最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率52.3%，較一季度又略有提升。

服務(wù)消費(fèi)持續(xù)為市場(chǎng)注入“新活力”。上半年，服務(wù)零售額同比增長(zhǎng)5.3%，商品零售額增長(zhǎng)5.1%。消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，服務(wù)消費(fèi)的占比仍在提升。

綠色消費(fèi)漸成新風(fēng)尚，部分升級(jí)類(lèi)消費(fèi)增速加快。綜合來(lái)看，新能源汽車(chē)、節(jié)能家電、智能家電消費(fèi)增長(zhǎng)仍然較快。“上半年，我們整體營(yíng)業(yè)額同比增長(zhǎng)125%，以舊換新消費(fèi)補(bǔ)貼同比增長(zhǎng)56%。其中，智能家居、通訊同比增速領(lǐng)先。”重慶楊家坪京東Mall店長(zhǎng)孫劍告訴記者。另?yè)?jù)公安部最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，上半年新注冊(cè)登記新能源汽車(chē)同比增長(zhǎng)27.86%，創(chuàng)歷史新高。

假日消費(fèi)拉動(dòng)作用增強(qiáng)，“中國(guó)游”“中國(guó)購(gòu)”持續(xù)升溫。“上半年節(jié)日消費(fèi)大家都有直觀感受。另外，相關(guān)的文體休閑、交通出行服務(wù)消費(fèi)都保持兩位數(shù)增長(zhǎng)。”盛來(lái)運(yùn)介紹道，伴隨免簽“朋友圈”的擴(kuò)大，來(lái)中國(guó)旅游的游客更多，也帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)。“五一”“端午”假期，適用免簽政策入境的外國(guó)人次同比分別增長(zhǎng)72.7%、59.4%。

“除了重慶的洪崖洞、成都的熊貓，中西部地區(qū)很多城市在海外社交媒體上也有很高的關(guān)注度。”攜程集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人、董事局主席梁建章表示，“預(yù)計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)今年有望完全恢復(fù)，中國(guó)入境游市場(chǎng)仍有萬(wàn)億級(jí)的增長(zhǎng)空間。”

——投資結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化改善，多元化貿(mào)易格局穩(wěn)步構(gòu)建。投資增速雖有波動(dòng)，但一些積極變化正在發(fā)生。上半年制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%，占固定資產(chǎn)投資的比重為25.2%，比去年同期提升了1.1個(gè)百分點(diǎn)；高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長(zhǎng)8.6%，也明顯高于固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度。“現(xiàn)階段高質(zhì)量發(fā)展投資潛力非常大，比如新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，還有城市更新改造、民生‘補(bǔ)短板’方面，都需要有效投資。”盛來(lái)運(yùn)指出。

出口貿(mào)易也繼續(xù)保持韌性。上半年，貨物進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)2.9%。“這是在二季度遭受外部巨大沖擊情況下取得的，顯示了貿(mào)易的韌性。”盛來(lái)運(yùn)表示，目前我們實(shí)行多元化對(duì)外開(kāi)放，構(gòu)建多元化貿(mào)易格局，對(duì)單一國(guó)家的貿(mào)易依存度已降到個(gè)位數(shù)。

“展望下半年，一系列政策性因素的共同支持下，三季度投資增速有望保持回升。同時(shí)，出口韌性或超預(yù)期。”國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋雪濤表示，雖然仍面臨挑戰(zhàn)，但中國(guó)制造業(yè)持續(xù)升級(jí)和出口全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升既是不爭(zhēng)的事實(shí)，也是難以逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。下半年中國(guó)出口表現(xiàn)可能依然高于市場(chǎng)預(yù)期。國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪的最新報(bào)告顯示，海外收入的增長(zhǎng)將助力提升中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和經(jīng)濟(jì)韌性。

　　“新”的動(dòng)能不斷累積

上半年，各個(gè)地方因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加大技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展力度，新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)繼續(xù)保持較快發(fā)展。其中，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.5%，新的動(dòng)能正逐步累積。

——新興產(chǎn)業(yè)茁壯成長(zhǎng)，創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)。連續(xù)15年穩(wěn)坐全球制造業(yè)“頭把交椅”，“中國(guó)不能造的越來(lái)越少、能造的越來(lái)越好”。近年來(lái)，與技術(shù)創(chuàng)新更加緊密聯(lián)結(jié)的制造業(yè)，發(fā)展韌性正進(jìn)一步增強(qiáng)。上半年，規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.5%。1-5月，規(guī)模以上戰(zhàn)略性新興服務(wù)業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)接近10%。

盛來(lái)運(yùn)介紹，我國(guó)現(xiàn)在研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入占GDP比重接近2.7%，已經(jīng)超過(guò)歐盟平均水平，接近OECD國(guó)家平均水平。據(jù)相關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，1-5月份，我國(guó)有效發(fā)明專(zhuān)利申請(qǐng)量接近500萬(wàn)件，增長(zhǎng)12.8%。另外，從Deepseek大模型到機(jī)器人馬拉松賽，從航空航天到無(wú)人駕駛，一系列科技創(chuàng)新成果引起了國(guó)內(nèi)外廣泛關(guān)注。不久前，2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)首場(chǎng)測(cè)試賽完賽，全部機(jī)器人通過(guò)視覺(jué)系統(tǒng)感知，通過(guò)AI決策，自主進(jìn)行比賽。該運(yùn)動(dòng)會(huì)將于8月中旬啟幕。

——數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)加快。進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代，人工智能加快發(fā)展，數(shù)據(jù)也是生產(chǎn)要素，各個(gè)地方加快推進(jìn)數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化。“當(dāng)前數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%左右。從國(guó)際上來(lái)講，這個(gè)比重與發(fā)達(dá)國(guó)家比，也是比較高的。”盛來(lái)運(yùn)表示。同時(shí)，受益于國(guó)家“兩重”“兩新”政策支持，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也積極對(duì)接“互聯(lián)網(wǎng)+”“AI+”“數(shù)字+”，更新改造也在上半年加快推進(jìn)。

　　“暢”的循環(huán)持續(xù)改善

“今年以來(lái)，為應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，我國(guó)把做大做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)擺在更加突出的位置，出臺(tái)了一系列政策支持?jǐn)U大內(nèi)需、促進(jìn)生產(chǎn)、暢通循環(huán)。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，人流物流資金流都在改善。”盛來(lái)運(yùn)表示。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“暢”，是政策創(chuàng)新與市場(chǎng)活力共振的結(jié)果。“暢”循環(huán)改善本質(zhì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)在“內(nèi)需主導(dǎo)+政策協(xié)同”下形成的“韌性躍遷”。

中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云分析稱(chēng)，人流方面，今年上半年旅客周轉(zhuǎn)量同比增長(zhǎng)4.9%，這與年初以來(lái)居民出游意愿顯著提高的現(xiàn)象吻合，也體現(xiàn)出與出行密切相關(guān)的商務(wù)活動(dòng)持續(xù)活躍。物流方面，上半年貨運(yùn)周轉(zhuǎn)量同比增長(zhǎng)5.1%，直接反映出產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)速度的提升，表明工業(yè)原材料和產(chǎn)成品在全國(guó)范圍內(nèi)的流通更加順暢高效。

資金流方面，央行年初以來(lái)秉持加大逆周期貨幣政策調(diào)節(jié)力度的原則，持續(xù)為市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性支撐，維持了市場(chǎng)融資環(huán)境的持續(xù)寬松。田利輝表示，截至6月末，廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長(zhǎng)8.3%，配合1.4萬(wàn)億買(mǎi)斷式逆回購(gòu)凈投放，表明央行通過(guò)“總量寬松+結(jié)構(gòu)滴灌”精準(zhǔn)匹配實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求。科技、綠色、普惠等“五篇大文章”貸款增速達(dá)14%，遠(yuǎn)超整體貸款7.1%的增速，資金流向從傳統(tǒng)基建轉(zhuǎn)向科創(chuàng)、養(yǎng)老等新興領(lǐng)域，既緩解“內(nèi)卷”壓力，又為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供彈藥。

“得益于人流、物流和資金流的全面暢通，上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)的交易成本維持在較低水平，市場(chǎng)運(yùn)行效率提升，內(nèi)需潛力得到了充分釋放。而宏觀政策層面的暢通也為整個(gè)國(guó)內(nèi)大循環(huán)系統(tǒng)的加速優(yōu)化提供了堅(jiān)實(shí)的頂層設(shè)計(jì)和保障。”董忠云表示。

“上半年更加積極有為的宏觀政策發(fā)力顯效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行延續(xù)穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性和活力。從下半年情況看，盡管外部環(huán)境還有不少不確定性，內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整壓力較大，但綜合判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)是有支撐的。”盛來(lái)運(yùn)表示。