美國銻業(yè)公司(USAC)向澳大利亞礦商Larvotto Resources Limited提交了一項(xiàng)非約束性收購提議，擬通過全股票交易方式收購后者100%股權(quán)，該交易若成功將打造中國以外全球最大銻生產(chǎn)商之一。
USAC于10月19日宣布，已提交保密的初步收購方案，計(jì)劃以每100股Larvotto股票換取6股USAC股票的比例完成交易。公司董事長兼首席執(zhí)行官Gary C. Evans表示，此舉反映了其在關(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域打造世界級(jí)企業(yè)的決心。該提議對(duì)Larvotto股東構(gòu)成顯著溢價(jià)，相較于該公司2025年7月25日宣布的上一輪融資價(jià)格及近期股價(jià)區(qū)間。
交易采用澳大利亞《2001年公司法》下的計(jì)劃安排方式進(jìn)行，尚需雙方簽訂正式協(xié)議、獲得Larvotto股東批準(zhǔn)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)及滿足常規(guī)交割條件。USAC近期已在公開市場以現(xiàn)金收購了約10%的Larvotto股份，成為其最大單一股東。
該消息推動(dòng)美國銻業(yè)盤前股價(jià)大漲16%，反映市場對(duì)銻等關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略價(jià)值及行業(yè)整合前景的積極預(yù)期。銻作為重要的阻燃劑原料和軍工材料，在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)背景下戰(zhàn)略地位日益凸顯。
交易結(jié)構(gòu)：全股票收購方案
根據(jù)USAC提交的方案，Larvotto股東每持有100股將獲得6股USAC股票作為對(duì)價(jià)。這一換股比例較Larvotto今年7月25日宣布的最近一輪股權(quán)融資價(jià)格，以及近期交易價(jià)格區(qū)間均形成顯著溢價(jià)。
該交易將采用澳大利亞《2001年公司法》規(guī)定的計(jì)劃安排方式進(jìn)行。根據(jù)提案，交易完成需滿足多項(xiàng)條件，包括雙方就具有約束力的計(jì)劃實(shí)施協(xié)議進(jìn)行談判并簽署、獲得Larvotto股東批準(zhǔn)、監(jiān)管部門批準(zhǔn)以及慣例成交條件。美國銻業(yè)已在公開市場買入約10%的Larvotto已發(fā)行股本，公司表示這使其成為Larvotto的最大單一股東。
USAC已為此次交易組建專業(yè)顧問團(tuán)隊(duì)，包括聘請(qǐng)Jett Capital Advisors和Henslow擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，Ashurst擔(dān)任澳大利亞法律顧問，Duane Morris擔(dān)任美國法律顧問。公司強(qiáng)調(diào)，最終交易條款仍需談判并簽署正式的計(jì)劃實(shí)施協(xié)議，且須滿足監(jiān)管審批和常規(guī)交割條件。
戰(zhàn)略卡位：搶占銻產(chǎn)能
USAC在公告中明確表示，與Larvotto的合并將打造"中國以外全球最大銻生產(chǎn)商之一"。董事長兼首席執(zhí)行官Gary C. Evans評(píng)論稱：
"我們提出與Larvotto合并的方案，反映了我們?cè)陉P(guān)鍵礦產(chǎn)領(lǐng)域打造世界級(jí)行業(yè)參與者的堅(jiān)定承諾，以及我們對(duì)兩家機(jī)構(gòu)之間戰(zhàn)略和文化契合度的強(qiáng)烈信心。"
他表示，這對(duì)Larvotto股東而言是"令人信服的機(jī)會(huì)"，可參與一個(gè)規(guī)模更大、更多元化集團(tuán)的上行空間，該集團(tuán)將具備財(cái)務(wù)實(shí)力、全球影響力和頂級(jí)技術(shù)能力。
USAC將自身定位為"關(guān)鍵礦產(chǎn)和沸石公司"，產(chǎn)品覆蓋銻、鈷、鎢和沸石等多種關(guān)鍵礦產(chǎn)。公司在美國蒙大拿州和墨西哥運(yùn)營加工設(shè)施，將第三方礦石加工成氧化銻、金屬銻、三硫化二銻及貴金屬。
業(yè)務(wù)布局：多元化關(guān)鍵礦產(chǎn)組合
USAC及其在美國、墨西哥和加拿大的子公司主要在美國和加拿大銷售銻、沸石和貴金屬產(chǎn)品。公司在蒙大拿州和墨西哥的設(shè)施處理第三方礦石，生產(chǎn)氧化銻、金屬銻、三硫化二銻和貴金屬。
氧化銻用于塑料、橡膠、玻璃纖維、紡織品、油漆、涂料和紙張的阻燃系統(tǒng)，也用作油漆中的固色劑和熒光燈泡中的磷光劑。金屬銻用于軸承、蓄電池和軍械，三硫化二銻則用作彈藥底火。公司還在蒙大拿州設(shè)施從第三方礦石中回收貴金屬，主要是黃金和白銀。
在愛達(dá)荷州的Bear River Zeolite設(shè)施，USAC開采和加工沸石，這種工業(yè)礦物用于水過濾、污水處理、核廢料和其他環(huán)境清理、氣味控制、氣體分離、動(dòng)物營養(yǎng)、土壤改良和肥料等應(yīng)用。2024年和2025年期間，公司開始在蒙大拿州、阿拉斯加州和加拿大安大略省收購礦權(quán)和租約，以擴(kuò)大運(yùn)營規(guī)模和產(chǎn)品供應(yīng)。
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