中信證券研報指出,展�2026�,預(yù)��炭行�(yè)將延�(xù)供需雙弱的格局,但供給寬松的幅度或有所收窄。再考慮“反內(nèi)�”政策的托�,預(yù)計煤價底部可有效抬升,低價持�(xù)時間也有望縮�。再考慮全球煤炭供需格局的改善對國際煤價形成支撐,國�(nèi)煤價中樞有望上移,預(yù)�2026年國�(nèi)煤炭均價漲幅約為5%�7%�
該機(jī)�(gòu)表示,預(yù)�2026年煤價底部抬升將帶動行業(yè)均價中樞上移,上市公司業(yè)績或跟隨煤價有所改善,紅利龍頭若維持分紅比例不變,股息率也有小幅提升。預(yù)計板�2026年會出現(xiàn)階段性行情,行情�(qū)動或來自于紅利風(fēng)格的輪動、或來自于階段性煤價預(yù)期差帶來的反彈行情。建議沿三條主線尋找投資�(jī)�,一是逢低配置、長期持有動力煤紅利龍頭;二是關(guān)注有�(chǎn)能擴(kuò)�、政策受益的Alpha公司;三是把握煤價預(yù)期差�(qū)動的反彈行情,建議屆時階段性關(guān)注彈性大的公��
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