根據長江有色金屬�2026�3�12日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行�,國內碳酸鋰市場呈現(xiàn)高位盤整�(tài)�。當�,電池級碳酸鋰(99.5%)現(xiàn)貨均價報157,000�/噸,較前一日下�1,500�,日跌幅�0.95%;工�(yè)級碳酸鋰�99.2%)均價報155,000�/�,同樣下�1,500�,日跌幅�0.96%�
供給端呈�(xiàn)�“內外分化”的復雜圖景,國內產量快速恢復與海外政策擾動并存,整體供應彈性受�
春節(jié)假期擾動消除�,國內鋰鹽廠復產節(jié)奏明顯加�。據行業(yè)調研�(shù)據顯�,本月國內碳酸鋰排產�(huán)比上月有較為明顯的增�,主要得益于主產區(qū)產線結束檢修后開工率大幅提升。然�,海外供應端的不確定性為市場注入了緊縮預�。相關資源國自近期起實施的鋰精礦出口禁令持續(xù)�(fā)�,該國作為我國重要的鋰精礦進口來源�,其政策變動直接影響全球鋰礦流�。盡管另一主要出口國對華出口環(huán)比有所增長,部分對沖了非洲的供應減量,但市場普遍認為這只是庫存貨物的補發(fā),難以改變全年供應偏緊的預期。這種“國內�、海外擾”的格局,使得供給端難以出現(xiàn)超預期的寬松。同�,極低的庫存水平構成了價格的“壓艙�”,國內碳酸鋰社會庫存已降至歷史低位,庫存周轉天數(shù)處于較低水平�
需求側則處�“生產旺盛”�“終端承壓”的微妙平衡中,下游排產高增的樂觀情緒正面臨實際消費數(shù)據的考驗
節(jié)后下游正極材料企�(yè)排產計劃積極,相關材料產量預計環(huán)比有較為明顯的上漲。這反映出電池廠及材料廠基于旺季預期進行的備貨生�。然�,終端新能源汽車的銷售數(shù)據卻給火熱的生產端潑了一盆冷�。最新數(shù)據顯�,近期新能源汽車產銷同比有所下降,市場滲透率雖保持較高水�,但增速明顯放�。這種產業(yè)鏈上下游�(shù)據的背離,導致市場對后續(xù)需求的持續(xù)性產生疑慮,成為壓制價格上行空間的關鍵因素。儲能需求雖被長期看�,但短期內受地緣局勢影響,部分項目�(fā)貨可能存在遞�,其強勁拉動效應有待后續(xù)進一步釋��
政策�(huán)境成為影響中長期供需結構的決定性變�,資源國的民族主義政策與國內的產�(yè)�(guī)范雙管齊�
相關資源國的出口禁令并非孤立事件,它代表了全球主要資源輸出國延伸產業(yè)鏈、提升產品附加值的共同趨勢。南美地區(qū)也在醞釀組建相關組織,旨在強化資源定價話語權。這些政策若形成趨�,將深刻重塑全球鋰資源的供應鏈格局與成本曲�。國內方面,政策組合拳呈�(xiàn)“需求端溫和刺激、供給端收緊約束、行�(yè)�(guī)范升�”的特�。相關部門已明確公告,自下月起將電池產品的增值稅出口退稅率分階段下�,并計劃后續(xù)取消退稅。這一政策調整在短期內刺激�“搶出�”行為,但中長期將倒逼產�(yè)升級,并可能影響未來出口增�。同時,新修訂的法規(guī)將鋰礦納入戰(zhàn)略礦種統(tǒng)一審批,開采門檻提升,礦權審批趨嚴,對新增鋰礦開發(fā)項目形成約束�
宏觀層面的不確定性為市場情緒增添了波動,地緣沖突與流動性預期共同作用于風險資產定價
近期地緣沖突范圍擴大,不僅推高了國際航運成本與保險費,更關鍵的是引發(fā)了全球市場的避險情緒。作為典型的新能源金屬,碳酸鋰價格與全球風險偏好密切相關,避險情緒升溫時往往承壓。另一方面,市場對全球主要經濟體貨幣政策轉向寬松的預期,又為大宗商品提供了流動性支撐的邏輯。國內穩(wěn)增長政策持續(xù)�(fā)�,新型儲能被首次寫入相關重要報告,為鋰的長期需求描繪了廣闊的政策藍圖。宏觀因素的多空交�,使得碳酸鋰價格在基本面之外,還需額外承受來自金融市場的情緒波��
綜合來看
當前碳酸鋰市場正處在一個關鍵的觀察窗口。極低的社會庫存構成了價格難以深跌的“壓艙�”。然而,價格能否突破震蕩區(qū)間向上打開空�,則完全取決于傳�(tǒng)旺季�,終端新能源汽車與儲能項目的需求能否超預期兌現(xiàn),以消化快速回升的供應并驅動庫存進一步去�。短期而言,市場缺乏方向性突破的單一驅動,主流機構預計碳酸鋰價格將在相應區(qū)間內維持寬幅震蕩。對于行�(yè)參與者而言,當前階段更需要關注的是相關資源國政策的最終落地情�,以及國內下游真實訂單的可持�(xù)�,而非對短期價格波動進行過度博弈�