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長江有色金屬�(wǎng)2026�6�23日數(shù)�(jù),國�(nèi)稀土氧化物�(xiàn)貨高位溫和回吐:�(dāng)日氧化鐠(Pr?O??/TREO≥99%)價格區(qū)�790,000–805,000�/�,均�797,500�/�,較前日均價�800,000�/噸下�2,500�/�,日跌幅�0.31%�
氧化�(Nd?O?/TREO≥99%)區(qū)�780,000–795,000�/�,均�787,500�/�,同�-2,500�/�,前日均�790,000,跌幅約0.32%;作為耐高�/高矯頑力永磁�(guān)鍵添加品的氧化鏑(Dy?O?/TREO≥99.5%)區(qū)�1,400,000–1,420,000�/�,均�1,410,000�/噸,-5,000�/�,前日均�1,415,000,跌幅約0.35%�
從供給端看,輕稀土(�/�→釹鐵硼)與中重稀土(�/�→磁材矯頑力)�“�”來自兩套不同的剛性:輕稀土的鐠釹氧化物受益于包鋼體系白云鄂博資源與南北雙寡頭(北方稀�/中國稀土集�(tuán))的配額框架,開采總量控制指�(biāo)增速被壓到很低的個位�(shù)區(qū)間,供給彈性天然偏?。恢兄叵⊥恋溺C更極�——離子型礦配額多年零增�,緬甸作為國�(nèi)中重稀土最重要�(jìn)口補(bǔ)充通道,今年前五個月原礦/中間品�(jìn)口同比大幅下滑(部分公開�(jī)�(gòu)口徑提到同比降幅�(dá)四成量級�,疊加雨季停�(chǎn)與口岸通關(guān)擾動,境外補(bǔ)充持�(xù)縮水;再疊加上游分離冶煉在環(huán)�/能耗執(zhí)法下的邊際收�,流通貨源談不上枯竭,但“可穩(wěn)定增�”就是出不來,這就決定了報價跌可以�,但跌不出趨勢性崩�,只跌得出來回吐——今天的溫和下挫就是后者的典型模樣�
到需求端,這三個氧化物的買單方都是高性能釹鐵硼永磁產(chǎn)�(yè)鏈:氧化�/氧化釹是主成分(鐠釹磁材�“�”�,氧化鏑是耐熱/抗退磁的“�”,三者共同喂�(jìn)燒結(jié)釹鐵硼配�,裝到新能源車驅(qū)動電�(jī)、風(fēng)電直�(qū)永磁�(jī)�、工�(yè)伺服/人形�(jī)器人�(guān)節(jié)、低空eVTOL、高端消�(fèi)電子與部分軍工航�(fā)配套�。當(dāng)前的問題是季節(jié)性而非�(jié)�(gòu)性:6月是傳統(tǒng)淡季窗口,磁材廠開工率普遍壓在偏低區(qū)�,終端車企排�(chǎn)�(jìn)入階段性休�,風(fēng)電項(xiàng)目受并網(wǎng)/消納節(jié)奏影�,采購策略全面轉(zhuǎn)�“按需拿貨、零庫存�(yùn)�”,高價貨源無人追,成交清�,上游分離的惜售只能把報價釘�,但釘不住下游簽�——于是價格只能沿最小阻力往下蹭,把前幾天快漲里最虛的那層溢價慢慢吐掉�
放大到宏觀層面,稀土的價格公式從來不只�“供需×�”,它疊著兩層更厚的殼:一層是制造業(yè)資本開支周期(工程機(jī)�、礦�、風(fēng)電資本開支決定磁材用量),一層是資源博弈(西方備�、反向制裁與出口管制互相鎖住,稀土從工業(yè)品變�“籌碼”�。當(dāng)宏觀�(fēng)險偏好階段性回�、美元偏�(qiáng)、國�(nèi)地產(chǎn)鏈仍磨底�,磁材資本開支不爆發(fā),稀土就會呈�(xiàn)“有底、有頂、但沒追�”的橫盤回�——今天這組�(shù)�(jù)就剛好卡在那個形�(tài)里:供給�、需求不追、政策托�,所以跌得克��
合起來說:稀土溫和回�,最�(zhǔn)確的讀法就一�——鐠釹和鏑在淡季小幅回吐前期漲�,不是牛市結(jié)�,是快漲后的成交校準(zhǔn);當(dāng)前價位走廊只要在,稀土的“�(zhàn)略底”就沒�。短期盯的不是這幾個數(shù)字還能不能再�,而是磁材廠開工率與終端排�(chǎn)能否在后�(xù)給一個可�(yàn)證的備貨脈沖——�,則鐠釹重新獲得向上彈�;不給,就繼�(xù)在高位走廊里橫著��