2025年8月12日，長江現貨1#鎂均價報收18900元/噸，較上一交易日上漲100元/噸，連續(xù)3天上漲。這一漲幅背后，是供需結構緊平衡、成本攀升及新興賽道需求爆發(fā)的多重疊加效應。
供應端收縮：環(huán)保嚴控疊加夏季檢修，產能利用率創(chuàng)新低
根據國務院《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》，陜西、山西等主產區(qū)關停高能耗產線12條，2025年上半年原鎂產量同比下降2.19%，庫存較6月底下降15%，創(chuàng)年內新低。同時，遼寧營口等地通過在線監(jiān)測、工況法傳感器等手段，對鎂制品企業(yè)實施24小時可視化監(jiān)控，進一步淘汰落后產能。部分鎂廠計劃停產檢修，現貨供應縮減，陜西地區(qū)鎂錠庫存持續(xù)低位。
需求端爆發(fā)：新能源汽車、低空經濟、消費電子三駕馬車齊驅
新能源汽車輕量化：2025年全球單車鎂用量躍升至8.2kg，比亞迪海豹、特斯拉Model Q等熱銷車型已大規(guī)模采用鎂合金電池包殼體、電機支架。據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會預測，2025年汽車領域鎂需求將達38.5萬噸，同比增長28.1%。
低空經濟崛起：電動垂直起降飛行器（eVTOL）單架需鎂合金約200kg，2025年全球需求預計突破34萬噸，市場規(guī)模達720億元。
消費電子升級：華為Mate X6、三星Galaxy Z Fold7等旗艦機型鉸鏈采用0.3mm超薄鎂合金部件，強度較鋁合金提升40%，推動鎂合金在高端電子領域的應用。
成本攀升：煤炭與稀土漲價，歐盟碳關稅倒逼生產轉型
2025年Q1國內動力煤價格同比上漲12%，疊加稀土合金化元素（釔、鏑）價格攀升，推動鎂合金生產成本增加。陜西地區(qū)鎂企綜合成本已突破16000元/噸，成本支撐線成為鎂價難以下行的關鍵因素。此外，歐盟碳邊境調節(jié)機制（CBAM）將于2026年實施，鎂合金出口成本預計增加12%-18%，倒逼企業(yè)通過綠電采購、碳足跡認證等方式對沖風險。
龍頭企業(yè)動態(tài)：寶武鎂業(yè)擴產，云海金屬布局回收體系
寶武鎂業(yè)：作為全球鎂合金龍頭，原鎂產能市占率由2023年的7.4%增至2025年的20.5%，規(guī)劃在安徽青陽建成全球最大的原鎂及鎂合金生產基地，規(guī)劃產能達30萬噸。
云海金屬：擁有完整產業(yè)鏈，控制白云石資源約5000萬噸，原鎂產能10萬噸，鎂合金產能17萬噸。2025年加速布局鎂合金回收體系，與格林美合作構建閉環(huán)產業(yè)鏈。
后市展望：短期高位震蕩，中長期中樞上移
分析師認為，短期鎂價受供需弱平衡影響，或維持高位震蕩。但中長期而言，新能源汽車、低空經濟、消費電子等新興賽道的需求爆發(fā)，疊加技術升級與產能集中度提升，鎂價中樞有望持續(xù)上移。若2025年Q3新能源汽車產量超預期（預計同比增長35%），價格可能突破21000元/噸。