澳大利亞政府7月2日宣布,與澳礦企就資源超額利得稅談判達(dá)成一致,政府將放棄原計劃向資源行業(yè)征收40%稅率的資源稅計劃,取而代之的是礦產(chǎn)資源租賃稅。新的稅收只針對鐵礦和煤礦,不涉及其他礦產(chǎn)和能源,稅率也從過去的40%改為30%。
澳總理吉拉德當(dāng)日表示,礦業(yè)稅的敲定將有助于鞏固澳經(jīng)濟(jì),確保礦業(yè)行業(yè)獲得可持續(xù)投資,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。但吉拉德政府還需將礦業(yè)稅提案交付國會表決并成為法律,故該協(xié)議對澳礦企和對國際礦業(yè)投資的影響還有待觀察。
資源稅“縮水”
澳大利亞政府和澳鐵礦石供應(yīng)商必和必拓、力拓以及瑞士銅礦供應(yīng)商斯特拉塔公司的談判始于6月30日。
澳政府6月30日表示,會在資源稅問題上向礦企作出讓步,其中包括加大現(xiàn)有的減稅力度:允許礦企一次性注銷新的資本投資;對礦企的一些現(xiàn)有項目豁免礦業(yè)稅;對不同礦產(chǎn)企業(yè)征收差別稅率等。澳當(dāng)?shù)孛襟w7月1日報道稱,澳政府與礦企同意提高資源稅的起征門檻,即只對投資回報率高于10年期國債收益率(目前為5%)七個百分點的項目征收資源稅,而不是之前規(guī)定的回報率高于10年期的國債收益率。
澳政府和礦企7月2日宣布,放棄原資源稅框架,取而代之的是礦業(yè)資源租賃稅,并將稅率從原先的40%下調(diào)到30%。另外礦業(yè)稅征收只限于鐵礦石和煤炭項目,而不是之前提議的大多數(shù)能源礦產(chǎn)項目,這意味著礦業(yè)稅只覆蓋在澳的320家公司,遠(yuǎn)低于此前資源稅框架下的2500家。而包括昆士蘭州煤層氣行業(yè)在內(nèi)的陸地石油和天然氣項目都將適用現(xiàn)有的石油資源租賃稅,其稅率為40%。
另外新稅制允許礦產(chǎn)企業(yè),將現(xiàn)有資產(chǎn)以市值計算應(yīng)課稅額的基礎(chǔ),因此可擴(kuò)大礦企的折舊抵稅。據(jù)悉新稅收政策計劃將從2012年7月1日起實施。
礦業(yè)投資信心“重生”
分析人士認(rèn)為,礦業(yè)稅框架的敲定受到澳主要礦企的歡迎,同時也使國際礦業(yè)投資信心“重生”,激活了此前暫停的一系列并購活動。
加拿大皇家銀行資本市場分析師克里斯-德魯表示,資源稅的改變將毫無疑問的改變礦企投資方向,而稅率的調(diào)低也將有助于企業(yè)利潤提高。Balnave資本集團(tuán)采礦業(yè)與資源部門主任彼得?拉得表示將維持資源企業(yè)權(quán)重股,特別是必和必拓和力拓的股票倉位,并繼續(xù)看漲礦業(yè)股權(quán)重企業(yè)。
斯特拉塔發(fā)言人日前表示將重啟此前因資源稅而暫停的澳大利亞Wandoan煤礦合資項目。泰國煤炭巨頭Banpu公司則在7月5日向澳煤炭企業(yè)Centennial公司發(fā)出了全現(xiàn)金友好收購提議,交易估價為25億澳元。
必和必拓是新礦業(yè)稅框架的最大受益之一,其總預(yù)算達(dá)230億澳元的奧林匹克大壩礦區(qū)開發(fā)計劃將不會受到礦業(yè)稅的影響,而該礦區(qū)涵括了世界上儲量最大的鈾礦和儲量第四大的銅礦。
力拓在西澳大利亞州皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石擴(kuò)展計劃也將順利推進(jìn),力拓計劃在未來10年內(nèi)將該地區(qū)的鐵礦石出產(chǎn)量提高2倍至6億噸。另外備受矚目的兩拓西澳合資項目也可能會加速推進(jìn),此前兩拓曾表示因資源稅影響而重估該合資項目的可行性。
業(yè)內(nèi)人士表示,在澳有投資項目的中資企業(yè)也將重新評估礦業(yè)稅新規(guī)對其影響。中鋁高層日前表示,礦業(yè)稅對具體項目的影響仍需單獨評估,但理論上是規(guī)模越大利潤越高的項目,受影響越大。中鋁6月30日曾宣布終止在澳大利亞昆士蘭州的奧魯昆鋁土資源開發(fā)項目,原因為“鋁工業(yè)市場的不利變化”,這也使得其成為資源稅政策宣布后被中國企業(yè)叫停的第一個項目。另外寶鋼、鞍鋼(000898,股吧)和中鋼等在澳大利亞有資源投資的中國企業(yè)也曾因澳資源稅政策宣布重估在澳投資項目成本。
對下游影響有待觀察
盡管資源稅談判進(jìn)展順利而且征稅方案也大大縮水為礦業(yè)稅,但該協(xié)議未能安撫所有礦企。分析人士還擔(dān)憂,鐵礦石和煤礦30%的礦業(yè)稅將會轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè)。
據(jù)悉,資源稅新框架不適用于金礦、銅礦和鎳礦供應(yīng)商,同時也不適用于資源項目利潤低于5000萬澳元的小礦商。西澳大利亞州州長科林?巴奈特在2日表示,礦業(yè)稅存在缺陷,該協(xié)議對煤礦和鐵礦項目有歧視。礦業(yè)富豪克利夫?帕爾默則直接表示對吉拉德未與小礦企進(jìn)行協(xié)商感到失望。
澳大利亞采礦與勘探公司協(xié)會主席西蒙?本尼森表示,對協(xié)會未被邀請參加資源稅協(xié)商感到失望,因為這反映了澳大利亞小型企業(yè)被忽視的局面。
此外,安永全球礦產(chǎn)和金屬行業(yè)總裁麥克?艾列特2日表示,新礦業(yè)稅計劃將對小型礦企產(chǎn)生凈負(fù)效應(yīng),部分中型企業(yè)的利益也可能受到損害,因新計劃取消了小型企業(yè)40%的勘探開發(fā)項目虧損稅收抵減。但現(xiàn)在就作出新資源稅意味著稅收負(fù)擔(dān)從大企業(yè)向小企業(yè)轉(zhuǎn)移的簡單論斷還為時尚早。
中國鋼鐵行業(yè)分析師則表示,盡管礦業(yè)稅30%的稅率比此前有所下降,但仍是一個比較高的稅率,如果未來國際鐵礦石市場還是處于供不應(yīng)求的局面,那么,上游鐵礦石企業(yè)依舊可以將稅收成本轉(zhuǎn)嫁給下游鋼鐵及其相關(guān)企業(yè),提高后者生產(chǎn)成本,未來礦業(yè)稅對國際鋼鐵行業(yè)的影響還有待觀察。
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