日前,國�(wù)院常�(wù)會議確定了政策性、開�(fā)性金融工具支持重大項目建�(shè)的舉�。中國人民銀行有�(guān)司局負責(zé)人日前表示,人民銀行支持開�(fā)銀�、農(nóng)�(yè)�(fā)展銀行分別設(shè)立金融工具,�(guī)模共3000億元,用于補充投資包括新型基�(chǔ)�(shè)施在�(nèi)的重大項目資本金、但不超過全部資本金�50%,或為專項債項目資本金搭�。與此同�,人民銀行牽頭支持開�(fā)銀�、農(nóng)�(yè)�(fā)展銀行發(fā)行金融債券等籌資3000億元。中央財政按實際股權(quán)投資額予以適�(dāng)貼息,貼息期�2��
基礎(chǔ)�(shè)施建�(shè)投資是穩(wěn)定宏觀�(jīng)濟的重要手段。業(yè)�(nèi)人士認為,通過政策�、開�(fā)性金融工具加大重大項目融資支持,有利于在堅持不搞大水漫灌、不超發(fā)貨幣條件下,引導(dǎo)金融機構(gòu)�(fā)放中長期低成本配套貸�,助力實�(xiàn)擴投資�
補充項目資本金撬動社會資�
中國銀行研究院研究員范若瀅表�,今年以來,受國�(nèi)外多重因素影�,我國經(jīng)濟下行壓力加�,基建投資成為穩(wěn)增長的重要抓�。但融資問題一直是制約基建投資增長的關(guān)鍵環(huán)節(jié),疊加當(dāng)前地方財政壓力持�(xù)加大,需要多渠道拓展基建項目資金來源�
多位�(yè)�(nèi)人士認為,此次政策性、開�(fā)性金融工具的�(shè)�,可充分�(fā)揮政策�、開�(fā)性金融的�(yōu)勢,補充項目資本�,并具有杠桿效應(yīng),撬動更多商�(yè)銀行和社會資本的配套資��
在光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰看來,部分重大項目融資資金需求規(guī)模大、建�(shè)周期�、回收期限長、回報率偏低,并具有一定的公益屬性,社會資本直接參與難度偏大。本次政策性、開�(fā)性金融工具支持基建重點項�,可以作為資本金使用,具有較為顯著的杠桿效應(yīng),有助于解決重大項目資本金來源不足或者階段性不到位的難��
“整個鏈條的安排,就是充分發(fā)揮開�(fā)�、政策性金融的�(yōu)�,利用其低成本、長期限、能�(yōu)化項目資�(chǎn)負債率的特點,直接為基礎(chǔ)�(shè)施建�(shè)提供更好的金融支�。與此同時,政策�、開�(fā)性金融的介入,承�(dān)了項目資本金的風(fēng)�,也能給社會資本以信�,撬動更多社會資本參與其中�”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛也表��
中國人民銀行有�(guān)司局負責(zé)人就金融工具相關(guān)問題回答《金融時報》記者提問時明確�“該工具作為階段性舉措,有利于滿足重大項目資本金到位的政策要�,撬動更多民間資本參與,盡快形成基礎(chǔ)�(shè)施建�(shè)實物工作��”
重點投向三類項目把握市場化原�
在投資方向上,中國人民銀行有�(guān)司局負責(zé)人表�,政策性、開�(fā)性銀行運用金融工�,重點投向三類項目:一是中央財�(jīng)委員會第十一次會議明確的五大基礎(chǔ)�(shè)施重點領(lǐng)�,分別為交通水利能源等�(wǎng)�(luò)型基�(chǔ)�(shè)施、信息科技物流等產(chǎn)�(yè)升級基礎(chǔ)�(shè)�、地下管廊等城市基礎(chǔ)�(shè)施、高標準�(nóng)田等�(nóng)�(yè)�(nóng)村基�(chǔ)�(shè)�、國家安全基�(chǔ)�(shè)�。二是重大科技�(chuàng)新等�(lǐng)�。三是其他可由地方政府專項債券投資的項目�
該負�(zé)人還表示,政策�、開�(fā)性金融工具投資應(yīng)把握以下原則:一是按市場化原則,依法合規(guī)自主決策、自負盈�、自�(dān)�(fēng)�,保本微利,投資�(guī)模要與項目收益相平衡。二是投資項目既要有較強的社會效益,也要有一定的�(jīng)濟可行�。三是只做財�(wù)投資行使相應(yīng)股東�(quán)�,不參與項目實際建設(shè)運營。四是按照市場化原則確定退出方式�
“項目方面,發(fā)展改革委會同各地�、中央有�(guān)部門和中央企�(yè)形成足夠多的備選項目清單,由開發(fā)銀�、農(nóng)�(yè)�(fā)展銀行通過金融工具按照市場化原則自主選擇投�。對于投資的項目,發(fā)展改革委選送有�(guān)部門,加強用地、環(huán)評等開工要素保障。監(jiān)管方�,督促開�(fā)銀�、農(nóng)�(yè)�(fā)展銀行做好工具運�、投后管�、風(fēng)險控制等相關(guān)工作�”上述負責(zé)人表��
財政貨幣�(lián)動助力擴投資
值得注意的是,推動金融工具取得實�,資金方面,人民銀行牽頭支持開�(fā)銀�、農(nóng)�(yè)�(fā)展銀行發(fā)行金融債券等籌資3000億元。中央財政按實際股權(quán)投資額予以適�(dāng)貼息,貼息期�2�。這也體現(xiàn)了在支持重大項目過程中,財政政策與貨幣政策間的聯(lián)動協(xié)�(diào)�
“開發(fā)�、政策性銀行主要通過金融債券融資,資金來源期限長,可以提供利率較低的超長期限貸款,其資本、流動性約束相較商�(yè)銀行而言也偏�。本次發(fā)行的金融債券獲得財政貼息,會使得融資成本顯著低于市場利率,超低資金成本也意味著其可支持相對公益性更強的項目�”王一峰表��
中國人民銀行有�(guān)司局負責(zé)人表�,通過政策性、開�(fā)性金融工具加大重大項目融資支�,有利于在堅持不搞大水漫�、不超發(fā)貨幣條件�,引�(dǎo)金融機構(gòu)�(fā)放中長期低成本配套貸�,疏通貨幣政策傳�(dǎo)機制,增強信貸增長的�(wěn)定�,助力實�(xiàn)擴投�、帶就業(yè)、促消費綜合效應(yīng),穩(wěn)定宏觀�(jīng)濟大��