2026�3�10日訊:近�,中東戰(zhàn)火持�(xù)�(fā)酵,地緣政治風險不斷升級,直接威脅到中東及歐洲地區(qū)電解鋁供�(yīng)的穩(wěn)定�,疊加全球電解鋁供需格局偏緊的背��
鋁價突破25000�(guān)鍵價格關(guān)口的�(yù)期持�(xù)升溫,電�
鋁板塊也有望迎來估值修�(fù)行情�
作為全球重要的電解鋁生產(chǎn)和出口區(qū)域,中東的產(chǎn)能穩(wěn)定性直接影響全球鋁市格局。據(jù)行業(yè)�(shù)�(jù)顯示,中東六國電解鋁建成�(chǎn)能合計達700萬噸左右,占全球總產(chǎn)量的9%以上,此次戰(zhàn)火不僅干擾區(qū)域內(nèi)核心鋁廠的正常生�(chǎn)與物流運輸,更引�(fā)市場對全球電解鋁供應(yīng)體系的擔�,進一步加劇供需緊張�(tài)勀�
回顧鋁價歷史走勢,其曾多次向25000價格�(guān)口發(fā)起沖擊,但均未能成功站穩(wěn)。據(jù)梳理�2006�5��2021�10��2022�3月�2026�1�,鋁價在挑戰(zhàn)該關(guān)口時均鎩羽而歸,而每次沖擊失敗后,電解鋁板塊的估值都會被壓制�7~8倍PE的低位區(qū)�,估值修�(fù)需求尤為顯��
與歷史情況不同,當前全球電解鋁供需格局已發(fā)生根本性轉(zhuǎn)�,為鋁價突破�(guān)鍵關(guān)口提供了堅實支撐。從國內(nèi)市場來看�2026年中國電解鋁�(chǎn)出已接近達峰,我國電解鋁�(chǎn)能紅線為4500萬噸,當前運行產(chǎn)能已逼近紅線,產(chǎn)能利用率維持高位�2026年新增產(chǎn)能有�,后�(xù)�(chǎn)出增長空間受�;從海外市場來看,新增產(chǎn)能釋放節(jié)奏緩�,難以快速彌補供�(yīng)缺口,全球電解鋁已進入偏緊的供需平衡狀�(tài)�
�(yè)�(nèi)分析認為,中東地緣摩擦的持續(xù)�(fā)�,成為加速鋁價突破的�(guān)鍵推手。此前市場普遍預(yù)�,鋁價在偏緊供需格局�,挑�(zhàn)25000�(guān)口成功只是時間問�,而當前中東供�(yīng)擾動進一步惡化供需格局,不僅讓鋁價突破該關(guān)口的概率大幅提升,更有望實現(xiàn)�(wěn)定站�(wěn),徹底打破歷史上的價格桎��
值得�(guān)注的�,鋁價的突破和站�(wěn)將直接帶動電解鋁板塊的估值修�(fù)。此前受25000�(guān)口壓�,板塊估值長期處�7~8倍PE的低位,而一旦該�(guān)口從歷史高點�(zhuǎn)�?yōu)槌R?guī)價格水平,電解鋁板塊有望迎來�25000為錨、以10倍PE為目標的估值修�(fù)行情,行�(yè)配置價值將進一步凸顯�
從近期市場表�(xiàn)來看,鋁(A股)指數(shù)呈現(xiàn)震蕩上行�(tài)�,反映出市場對電解鋁板塊的關(guān)注度正在提升,資金布局意愿逐步增強,為板塊后續(xù)估值修�(fù)奠定了市場基�(chǔ)�