2026�4�27�,國�(nèi)稀土氧化物市場(chǎng)出現(xiàn)高位回調(diào)。根�(jù)
�(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)�(fā)布的最新現(xiàn)貨行情數(shù)�(jù),氧化鐠市場(chǎng)均價(jià)�(bào)827,500�/�,較前一日下�10,000�,日跌幅�1.19%�
氧化�均價(jià)�(bào)820,000�/�,同樣下�10,000�,日跌幅�1.20%�
從供給端審視,全球稀土供�(yīng)正面�“剛性約�”�“短期擾動(dòng)”并存的復(fù)雜局��
�(zhǎng)期來�,政策是供給的核心閥門。工信部、自然資源部�(fā)布的�2026年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制計(jì)劃》顯�,開采指�(biāo)同比僅小幅增�(zhǎng),冶煉分離指�(biāo)與上年持平,增速較過去幾年大幅回落。這種“�(yán)控增�”的政策導(dǎo)向,從源頭上鎖定了供給天花板�
海外供應(yīng)鏈同樣緊張,緬甸受地緣與�(huán)保影響出口下�,越南自2026年起立法禁止稀土原礦出口,�(dǎo)致中國稀土礦累計(jì)�(jìn)口量同比下降。更�(guān)鍵的�,作為成本基石,國內(nèi)兩大稀土巨頭包鋼股份與北方稀土已連續(xù)多�(gè)季度上調(diào)稀土精礦交易價(jià)�,近期季度價(jià)格環(huán)比漲幅顯�,從成本端強(qiáng)力支撐下游氧化物�(jià)�。然�,短期市�(chǎng)也面臨一些擾�(dòng)。部分分離廠因前期超�(chǎn)或環(huán)保審批問題而減�(chǎn),同�(shí),來自美國的稀土金�礦�(jìn)口自2025�8月起已歸�,加劇了部分企業(yè)的原料短�。前期價(jià)格暴漲帶來的豐厚利潤(rùn),也促使部分持貨商在近期選擇獲利了結(jié),增加了市場(chǎng)的短期拋�,成為價(jià)格回�(diào)的直接誘��
需求側(cè)則呈�(xiàn)�“�(zhǎng)期增�(zhǎng)引擎�(qiáng)�”�“短期采購節(jié)奏分�”的鮮明對(duì)��
�(zhǎng)期需求的�(jié)�(gòu)性增�(zhǎng)是支撐稀土價(jià)格中樞上移的確定性力�。新能源汽車仍是最大基本盤,其永磁同步電機(jī)滲透率已超�90%。更具想象空間的是新興產(chǎn)�(yè)的崛起:國家�(qiáng)制推�(dòng)的工�(yè)電機(jī)能效提升行動(dòng),將大幅拉動(dòng)高效永磁電機(jī)的需�;而人形機(jī)器人、低空經(jīng)�(jì)(如無人�(jī)、eVTOL)等前沿�(lǐng)�,已被機(jī)�(gòu)普遍視為打開稀土永磁遠(yuǎn)期需求空間的“新增�(zhǎng)�”�
然�,短期現(xiàn)�(shí)�,下游磁材企�(yè)面對(duì)處于歷史高位的原料價(jià)�,采購策略普遍趨于謹(jǐn)慎,多采�“按需采購、降低庫�”的模�,導(dǎo)致市�(chǎng)散單成交清淡,大單采購觀望情緒濃�。這種“�(qiáng)�(yù)�”�“弱現(xiàn)�(shí)”的博�,使得價(jià)格在高位缺乏持續(xù)上攻的動(dòng)能�
政策�(huán)境正從國�(nèi)管控與國際博弈兩�(gè)維度,系�(tǒng)性地�(qiáng)化稀土的�(zhàn)略資源屬��
國內(nèi)層面,除了總量控�,國�“十五�”�(guī)劃綱要明確提出要“加強(qiáng)稀土等稀有金屬產(chǎn)�(yè)全鏈條管�”,推�(dòng)�(chǎn)�(yè)向高端化、集群化�(fā)�。內(nèi)蒙古等稀土主�(chǎn)區(qū)也出�(tái)政策,旨在打造全元素、全品類的稀土產(chǎn)�(yè)集群�
國際層面,根�(jù)中美�(jīng)�(mào)磋商共識(shí),中方相�(guān)稀土出口管制等措施暫停�(shí)施至2026�11�10日,為全球民用領(lǐng)域的�(wěn)定供�(yīng)提供了預(yù)�。這種“�(nèi)控產(chǎn)量、外�(wěn)�(mào)�、聚焦高�”的政策組合拳,旨在提升中國稀土產(chǎn)�(yè)鏈的整體�(jià)值與安全水平�
從更宏觀的全球經(jīng)�(jì)與產(chǎn)�(yè)安全視角觀�,稀土的�(zhàn)略價(jià)值在多重因素共振下被急劇放大�
中國在稀土供�(yīng)鏈中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位,不僅儲(chǔ)量占全球�51%,更掌控著全球近90%的冶煉分離產(chǎn)�。這種“中國供給剛�”�“全球綠色�(zhuǎn)型及高端制造需�”所定義的長(zhǎng)期結(jié)�(gòu)性緊平衡,成為支撐價(jià)格的核心宏觀邏輯�
多家�(quán)威機(jī)�(gòu)�(yù)�(cè),從2026年起,全球氧化鐠釹供需缺口將持�(xù)�(kuò)�,預(yù)�(jì)2026年缺口將�(dá)到一定規(guī)模,并在未來幾年�(jìn)一步擴(kuò)�。在全球地緣博弈加劇、各國爭(zhēng)相構(gòu)建自主可控供�(yīng)鏈的背景�,稀土作�“工業(yè)維生�”的戰(zhàn)略地位空前提升,其價(jià)值重估�(jìn)程遠(yuǎn)未結(jié)��
綜合來看� �(dāng)前氧化鐠、氧化釹的價(jià)格回�(diào),更多是前期過快上漲后的技�(shù)性修正與市場(chǎng)情緒的短期釋�,并未撼�(dòng)行業(yè)“供給剛性收�”�“需求多極爆�(fā)”的長(zhǎng)期核心邏輯�
短期�(nèi),價(jià)格可能在�(guān)鍵價(jià)位一線展開高位震蕩,以消化獲利盤并等待下游需求的�(jìn)一步確�(rèn)。然�,在政策�(yán)控供給增量、新能源汽車及新興產(chǎn)�(yè)需求確定性增�(zhǎng)、以及全球資源爭(zhēng)奪加劇的大背景下,稀土供需緊平衡的格局難以逆轉(zhuǎn)�
此次回調(diào)或許正是市場(chǎng)在狂熱之后的一�“冷靜�”,為下一輪基于真�(shí)供需基本面的上漲積蓄力量。對(duì)于產(chǎn)�(yè)鏈而言,適�(yīng)�(jià)格的高位波動(dòng)、加�(qiáng)技�(shù)�(chuàng)新以降低單耗、并積極布局下游高附加值應(yīng)�,將是應(yīng)�(duì)這�(gè)“資源為王”�“技�(shù)�(lǐng)�”并重的新�(shí)代的�(guān)��