過去�(shù)�,鋰資源定價�(quán)幾乎與新能源汽車�(chǎn)�(yè)深度綁定,政策補貼節(jié)奏與終端庫存波動主導了鋰價的潮起潮落。如�,一個不容忽視的新變量正進入行業(yè)視野——AI�(shù)�(jù)中心配套儲能(以下簡�“算力儲能”)需��
未來,這個新變量,將如何影響鋰資源供需格局�
不同于新能源汽車的出行場�,AI�(shù)�(jù)中心對電力的需求具�“不可中斷�”�“高瞬時負�”的特征。為保障算力連續(xù)�、平抑電�(wǎng)沖擊,配置大�(guī)模電化學儲能已從可選方案逐步�(zhuǎn)向剛性需�,于�“算力+儲能”成了標配�
從技�(shù)需求看,為保障算力連續(xù)性,單個大型智算中心的理想儲能配置量正從數(shù)十兆瓦時向數(shù)百兆瓦時演進。而數(shù)百兆瓦的儲能�(guī)�,相當于一次裝進上千輛新能源汽車的電池。目�,算力儲能場景偏好長壽命、高安全性的?磷酸鐵鋰(LFP�?路線,該路線鋰單耗相對穩(wěn)�,使得鋰需求與儲能裝機量呈強線性相�(guān)�
放眼全球,一些科技巨頭未來三年至五年的算力基建投資計劃�(guī)??涨?,一旦進入集中交付與并�(wǎng)階段,鋰資源需求或出現(xiàn)大幅增量�
然�,也要冷靜地看到,算力儲能帶動的鋰需求爆�(fā)尚處于預(yù)期階�,批量訂單尚未大�(guī)模落��
在磷酸鐵鋰儲能路線高歌猛進的同時,鈉離子電池等替代技�(shù)在儲能領(lǐng)域的�(chǎn)�(yè)化進程正在加�,長期存在分流可�。筆者了解到,鋰在儲能領(lǐng)域的“唯一�”已經(jīng)被打�。此�,儲能招標只�(shè)磷酸鐵鋰單一路線,如�,政策鼓勵新型儲能技�(shù)驗證,加上算力項目對銅箔等原材料成本波動的擔憂加�,平臺統(tǒng)一要求所有集中式儲能標段必須�(yù)留鈉離子電池試點投標通道。相比而言,在低溫工況�,鈉離子電池不需要大功率保溫配套�
與此同時,全球鋰礦產(chǎn)能仍處于出清周期,供需再平衡尚需時間;儲能技�(shù)持續(xù)輕量�、低鋰化,單位儲能耗鋰量逐年下降。多重因素影響下,筆者認�,算力儲能能否開啟鋰資源的新周期,取決于后續(xù)真正落地的裝機數(shù)�(jù)�
鋰資源產(chǎn)�(yè)�(yù)期的不確定�,給了資本市場創(chuàng)造敘事的空間。這也意味�,本輪鋰價博弈的核心,或許不再錨定于實際供需缺口的大�,而在于市場愿意為算力儲能這�“超級故事”支付多少估值溢�。但投資者仍需警惕算力儲能�(yù)期先行、產(chǎn)�(yè)滯后的風��
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