鋰價重挫行業(yè)洗牌鋰電�(chǎn)�(yè)鏈價值重�
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| 日期�2023.12.08 資訊來源:證券時報網(wǎng) 瀏覽人次�3525 |
期貨、現(xiàn)�“雙殺”正在碳酸鋰市場發(fā)�。據(jù)上海有色�(wǎng)(SMM)數(shù)�(jù)�12�6�,電池級碳酸鋰報價跌�11.7萬元/噸~12.8萬元/�,均價報12.25萬元/�,與11月初�16.4萬元/噸相�,跌幅超25%�
碳酸鋰價格下�,也正在波及�(chǎn)�(yè)鏈生�(chǎn)�(jīng)�。多家鋰企向證券時報記者反�,目前碳酸鋰�(xiàn)貨價�,已�(jīng)跌破了一部分提鋰企業(yè)的生�(chǎn)成本。減�(chǎn)、停�(chǎn)的現(xiàn)象正在一些中小企�(yè)上演,也有企�(yè)采用套保來應�。同時,伴隨著碳酸鋰價格不斷下跌,產(chǎn)�(yè)鏈上市公司的價值正在重�,近期下游的動力電池企業(yè)正在密集回購�
減產(chǎn)停產(chǎn)正在�(fā)�
“目前的價格之�,對碳酸鋰提鋰企�(yè)確實考驗挺大,已�(jīng)跌破一些中小企�(yè)的成本價,據(jù)我們所知,周邊很多中小碳酸鋰提鋰企�(yè),減�(chǎn)、停�(chǎn)的情況正在擴��”12�6日,國內(nèi)一家萬噸級的上市鋰企人士對證券時報記者稱�“從我們公司來說,目前的價格之�,還有一些盈利空�,但確實已開始減�(chǎn)。目前,我們公司的提鋰分為兩條�,自供提鋰生�(chǎn)線還在生�(chǎn),但是從海外鋰礦提鋰這條線目前已�(jīng)停止��”
2021年至2022�,全球的碳酸鋰價格一路高歌時,上游的碳酸鋰提鋰企�(yè)賺得盆滿缽滿。其�,被譽為“鋰礦雙雄”的天齊鋰�(yè)和贛鋒鋰�(yè)�2022年凈利潤分別達到�242億元�205億元,分別同比增�1060%�292%。融捷股份的鋰精礦產(chǎn)�2022年毛利率高達91.42%,同比增加近30個百分點;鹽湖股份的碳酸鋰產(chǎn)品毛利率�91.96%,同比增加超�20個百分點�
不過,伴隨著今年以來碳酸鋰價格的下跌,相關企�(yè)的業(yè)績也大幅下滑。今年前三季度,天齊鋰業(yè)凈利潤降�80億元,贛鋒鋰�(yè)降至60億元。部分鋰企甚至還出現(xiàn)了虧�,譬如江特電機前三季度虧損了近億元。在此背景之�,停�(chǎn)、減�(chǎn)就不難想��
“今年下半�,碳酸鋰價格單邊下跌,目前現(xiàn)貨市場價格大致在11萬元~12萬元/�,這對于那些需要外購鋰礦的提鋰企業(yè)來說,很多都已虧�。甚至低品位的自供礦,也不一定能賺錢?;诋斍暗氖袌霏h(huán)境,我們公司也�(diào)整了�(jīng)營策�,今年的實際�(chǎn)�,可能較往年下降三四成左右�”上述萬噸級鋰企人士對記者稱�
對于碳酸鋰提鋰企�(yè)來說,盈利能力受制于自供礦的比例、礦的含鋰品�、以及各自的提鋰工藝等多種因素。碳酸鋰價格的大幅下�,對于自家沒�,或外購比例較大的提鋰企�(yè)來說,無疑是一種考驗�
“從產(chǎn)量來�,今年公司實際產(chǎn)量可能只有去年八�。去年行情好的時�,公司的�(jīng)營模式全部是自購礦加�,這樣賺得�。但是,今年行情不好,公司調(diào)整了�(jīng)營模�。其中一部分給某頭部電池企業(yè)代加�,收取穩(wěn)定加工費�”12�6日,一家宜春碳酸鋰加工企業(yè)董秘對記者稱�“目前市場下,外購鋰礦加工很難�,現(xiàn)在我們公司這部分業(yè)務還在堅�,但實際�(chǎn)量比去年少了很多�”
同日,百川盈孚碳酸鋰行業(yè)分析師對記者稱,目前上游鋰鹽企�(yè)停產(chǎn)并不�,只能隨行就市出�,主流還是長�(xié)為主,買礦生�(chǎn)長協(xié)出貨就會虧損,但是企�(yè)又不想退出產(chǎn)�。另外部分中小企�(yè)給寡頭企�(yè)加工,成為代工廠,賺取微薄的加工費來維持企業(yè)運營,基本也不會考慮買礦自己生產(chǎn),這也成為一種市場趨�。隨著鋰價持�(xù)下跌,鋰鹽廠考慮的是如何活下�,不被擠出去。下游正極廠目前也面臨這樣的問�,多�(shù)選擇為電池廠加工為主,少量的自營也只是維��
虛高價格正常回歸
“原來價格虛高,現(xiàn)在差不多�。長期來看,碳酸鋰價格可能會�8萬元/噸上�。鋰礦并不缺,在自然�(huán)境中有很多這種資源,這個價格是比較正常、健康的�”12�6�,西部某鋰企負責人對證券時報記者稱�
�(jù)悉,全球鋰資源主要分布在南美鋰三�、澳大利亞和中國等地。根�(jù)美國地質勘探局�(shù)�(jù)�2022年全球鋰資源儲量�2600��屬噸(折合碳酸鋰當量約�1.38億噸),其�,智利、澳大利�、阿根廷、中國的占比,分別為36%�24%�10%�8%。國�(lián)證券近期研報顯示,目�,全球待開發(fā)鋰資源項目多處在前期勘探階段。短期來�,全球鋰資源供給增量主要由西澳鋰礦、南美鹽�、中國鋰云母及非�鋰輝�項目所貢獻�
國內(nèi)鋰云母提�,主要集中在江西宜春,這里也有“亞洲鋰都”之稱。前些年,伴隨著碳酸鋰價格一路上�,江西宜春憑借著豐富的鋰云母資源,成為產(chǎn)�(yè)資本淘金的重地。譬�,國軒高�、寧德時�、比亞迪、科力遠、永興材料等�(shù)十家上市公司,紛紛在宜春地區(qū)落子�
上述�(chǎn)�(yè)資本在進入宜春地區(qū)�,紛紛選擇鋰礦開采或新建碳酸鋰冶煉。如此一�,也使得�?shù)氐奶妓徜嚬┙o出現(xiàn)大幅增長。公開數(shù)�(jù)顯示,宜�2022年碳酸鋰年產(chǎn)量約�15萬噸,約占全國碳酸鋰總產(chǎn)量四�。預計到2025�,宜春鋰云母精礦和碳酸鋰�(chǎn)量將分別躍升�700萬噸�50萬噸以上�
“這兩年來,碳酸鋰行業(yè)的投資過�,導致供大于�,進而導致產(chǎn)能過�,現(xiàn)在屬于價格的�?;貧w�”上述西部某鋰企負責人�,長期來看,碳酸鋰價格下跌是一件好�,隨著新能源行業(yè)�(fā)展,儲能的需求會大幅增長,碳酸鋰價格的下�,有利于下游打開更多的應用市�,這些應用端的出現(xiàn),會消化行業(yè)過剩�(chǎn)�?,F(xiàn)�,全球的碳酸鋰市場需求主要在中國,等到歐美市場的需求提升后,可能就會出�(xiàn)價格上漲�
從成本來說,鹽湖提鋰在市場上擁有較強的競爭力。上述西部某鋰企負責人稱,以鹽湖提鋰為例,從全球范圍來看,根�(jù)不同提煉方式,成本不一�。前�3�5年的時�,行�(yè)提鋰成本大約�3萬元/�,現(xiàn)在受物價上漲等各種因素影�,大多成本在4萬元/噸左�,也有到5萬元/噸左��
“鋰產(chǎn)�(yè)面臨著資本洗盤的局�,短期內(nèi)碳酸鋰下跌趨勢還會延�(xù),不過面臨著期貨未來的交�,目前的操作還是建議看空不做�,保持冷靜操�,不宜繼�(xù)跟風�”百川盈孚分析師對記者稱,目�,現(xiàn)貨市場上流通量很少,按�12�6日期貨市場的碳酸鋰價�,貼水在3000元~5000�/噸,商家普遍表示沒有采購詢單,除了部分剛需少量采購,整體出貨量遠大于需求量,成交清�,期貨價格引導市場下行為��
不影響項目建設大方向
隨著新能源汽�、儲能產(chǎn)�(yè)的快速發(fā)�,鋰資源在新能源�(chǎn)�(yè)中扮演的角色越發(fā)重要。嘗到甜頭的上游廠商,更是紛紛拋出大手筆擴產(chǎn)計劃,以期在未來競爭中搶得市場先�。據(jù)相關機構不完全統(tǒng)��2022�,僅A股上市公�,宣布擬投建的鋰鹽產(chǎn)能合計已超過40萬噸�
今年以來,碳酸鋰價格持續(xù)下跌,上述擬建項目的命運也備受關�。根�(jù)記者從多家鋰企了解的情況,以及相關企業(yè)的公開回�,尚未發(fā)�(xiàn)擬終止項目建設的說法�
譬如,對于碳酸鋰價格大幅下跌是否會波及公司在建項目的建設,上述西部鋰企負責人對記者直言�“�(xiàn)在價格變�,與公司原先投產(chǎn)預期有一定出�,但是,不影響公司項目建設的大方��”同時,江西一家鋰企人士對記者稱,公司在建礦山的“探轉�”工作均在正常、有序的推進中,目前正在等待批��
�(jù)記者不完全�(tǒng)�,近期,包括雅化集團、天齊鋰�(yè)、藏格礦�(yè)、西藏珠�、鹽湖股份等超過10家涉及碳酸鋰�(yè)務的上市公司,紛紛在互動平臺上回應了當前�(yè)務情況和應對措施�
鹽湖股份�,碳酸鋰價格下跌會造成公司利潤空間減小;川能動力則�,公�7月至9月收入減少一部分是鋰電收�(鋰礦、鋰鹽價格下降相�)減少所�。雅化集團亦表示會根�(jù)市場需求調(diào)整生�(chǎn),另外也將利用期權期貨套期保值工具應對價格波動風��
贛鋒鋰業(yè)近日在披露的�(diào)研記錄中表示,目前,公司阿根廷PPG項目已經(jīng)正式開始啟動并建�,預計在正式開始建設的兩年之后可以投�(chǎn),第一期依舊是鹽田模式,之后不排除會考慮更多提鋰工藝,以達到收益提升以及大幅節(jié)約能耗的效果。Mariana項目正在建設�,最終投�(chǎn)時間尚有不確定�,但總體而言項目仍按原計劃推��
另外,對于近期碳酸鋰價格的持�(xù)下跌是否波及�(jīng)�,天齊鋰�(yè)在互動平臺表�,公司有沉淀和積累多年且具有豐富�(jīng)驗的生產(chǎn)運營及銷售團�,他們會結合市場波動情況擬定相應的生�(chǎn)�(jīng)營策�。同�,公司將在合法合�(guī)、遵守已簽訂商業(yè)條款的前提下,以公司整體利益為基本考量,綜合考慮原料及產(chǎn)品庫存情�、市場情況、客戶訂單及提貨情況、公司工廠產(chǎn)能釋放情況等因素�(tǒng)籌安�,合理規(guī)劃未來公司鋰精礦采購節(jié)奏以及公司自有工廠和代工廠的生產(chǎn)節(jié)奏�
動力電池企業(yè)出手回購
“動力電池成本已經(jīng)占到新能源汽車的40%~60%,那我現(xiàn)在不是在給寧德時代打工嗎�”去年7�,碳酸鋰價格飆升�50萬元/噸時,廣汽集團董事長曾慶洪的公開叫苦,引起了市場廣泛關注�
碳酸鋰是動力電池的主要組成部�,而今碳酸鋰價格跌跌不休,�(chǎn)�(yè)鏈的投資價值出�(xiàn)較為明顯的分�。證券時報記者梳理發(fā)�(xiàn),近段時間以�,上游的鋰礦企業(yè)鮮有回購。相�,下游的動力電池企業(yè),則出現(xiàn)集體回購�
伴隨著近期碳酸鋰價格的大�,比亞迪出手了�12�6日午�,比亞迪董事長王傳福提議公司在未�12個月�(nèi),以自有資金2億元回購公司股份。此次回購的原因是基于對國家“雙碳”目標下新能源行業(yè)前景和公司未來發(fā)展的信心,以及對公司價值的認可,維護公司全體股東利益,增強投資者信�,穩(wěn)定及提升公司價值�
比亞迪是全球新能源汽車的代表,今年以來該公司新能源汽車銷量實�(xiàn)強勢增長。今�11�,比亞迪乘用車銷�30.14萬輛,同比增�31%,繼10月之后再次突�30萬輛大關。前11個月,比亞迪累計銷量�268.34萬輛,同比增�64.8%�
除了新能源汽�,比亞迪的動力電池也快速增�。今�11�,新能源汽車動力電池及儲能電池裝機總量約�16.945GWh�2023年累計裝機總量約�133.162GWh。按照中國汽車動力電池產(chǎn)�(yè)�(chuàng)新聯(lián)盟公布的�10月份�(shù)�(jù),比亞迪的動力電池裝機量,市占率已達�26.23%,僅次于寧德時代42.81%的市占率�
國軒高科也在12�5日晚間發(fā)布了回購公司股份方案,回購資金總額不低于3億元且不超過6億元,回購股份價格不超過34�/�,公司將在未來適宜時機用于股權激勵計劃或員工持股計劃。今�10月份,國軒高科的動力電池裝車量為1.76GWh,市占率�4.49%,位居行業(yè)�5位�
今年11�17�,寧德時代首次回購耗資1.88億元,根�(jù)10�31日發(fā)布的回購方案,寧德時代擬使用自有資金回購公司部分股票,用于后期實施股權激勵計劃或員工持股計劃,回購資金總額不低于20億元,不高于30億元�
今年�10�,億緯鋰能和欣旺達的動力電池裝車分別位居行業(yè)�4�、第10位�12�4日公告顯�,自10�27日以�,欣旺達已累計回�130萬股,耗資1992萬元。億緯鋰能的回購方案已于10�11日執(zhí)行完畀�
同樣是新能源企業(yè),對于回購上市公司股份,鋰電�(chǎn)�(yè)鏈上、下游的�(tài)度差別較大。截至目�,從事碳酸鋰開采提鋰的上游鋰�,譬如贛鋒鋰�(yè)、天齊鋰�(yè)、融捷股份、川能動�、西藏礦�(yè)等,鮮有看到相關公司在今年發(fā)布回購方��
“去年,碳酸鋰價格高的時候下游叫�,而今都跌到每噸十幾萬元了,也未見新能源車企大幅降�,反而特斯拉近期還連續(xù)漲價。這其中的利潤都被誰賺走了?�?rdquo;上述宜春碳酸鋰加工企�(yè)董秘對記者說�
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免責聲明:本文僅代表作者本人觀點,與全球礦�(chǎn)資源�(wǎng)無關� 文章�(nèi)容僅供參�,不構成投資建議。請讀者僅作參�,并請自行承擔全部責��
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