2025�7�31日,國內(nèi)白銀市場遭遇顯著回調(diào),長江現(xiàn)�1#白銀均價(jià)收報(bào)8950�/千克,較上一交易日下�230�;滬白銀主力2510合約同步走弱,截�11:00下跌206�,報(bào)9006�/千克,跌�2.24%。此次下跌源于多重因素共�,既反映美元指數(shù)短期反彈的壓�,也凸顯工業(yè)需求疲軟與技�(shù)面調(diào)整的疊加效應(yīng)�
美元走強(qiáng):金融屬性承�
本次白銀�(jià)格跳水,首要推手來自美元指數(shù)的強(qiáng)勢反�。當(dāng)日,美元指數(shù)�(bào)99.85。作為以美元�(jì)�(jià)的主要貴金屬,白銀的金融屬性需求直接受美元波動(dòng)影響。盡管美�(lián)�7月FOMC會議維持利率不變,但市場�9月降息的�(yù)期升溫并未有效提振銀�(jià),反而因美元走強(qiáng)形成壓制。分析指�,在美聯(lián)�“�(shù)�(jù)依賴”的政策路徑下,關(guān)稅政策不確定性仍壓制貴金屬的避險(xiǎn)需��
工業(yè)需求疲軟:制造業(yè)PMI低于�(yù)�
全球制造業(yè)活動(dòng)放緩成為白銀工業(yè)需求的重要拖累。全球制造業(yè)PMI�(shù)�(jù)連續(xù)三�(gè)月低于榮枯線,電�、光伏等�(guān)鍵領(lǐng)�?qū)Π足y的工�(yè)需求增長放�。據(jù)國際白銀�(xié)會數(shù)�(jù)�2025年二季度全球白銀工業(yè)需求環(huán)比下�3.2%,其中太陽能板用銀量增速較上年同期收窄近半,市場對供需平衡趨松的擔(dān)憂升溫。PMI�(shù)�(jù)的疲軟直接削弱市場對白銀工業(yè)屬性的信心,部分資金選擇離場觀望�
技�(shù)面承壓:�(guān)鍵位突破引發(fā)連鎖反應(yīng)
從技�(shù)形態(tài)�,滬銀主力合約跌破9100�/千克�(guān)鍵支撐位�,引�(fā)技�(shù)性拋盤。MACD指標(biāo)死叉延續(xù),RSI指標(biāo)�(jìn)入超賣區(qū)�,短期或考驗(yàn)8800�/千克附近支撐。但值得�(guān)注的�,白銀ETF持倉量連續(xù)三日微增,暗示長期配置資金仍在低位布局�
市場情緒:多頭資金離�,避�(xiǎn)需求待釋放
投資者對美聯(lián)儲政策路徑的不確定性保持謹(jǐn)慎,部分多頭資金在價(jià)格破位后選擇平倉離�,形�“多殺�”的連鎖反應(yīng)。盡管白銀ETF持倉數(shù)�(jù)顯示長期配置需求穩(wěn)�,但短期市場情緒受工�(yè)需求疲軟與美元走強(qiáng)雙重壓制,避�(xiǎn)需求未能有效釋��
此次白銀暴跌折射出當(dāng)前市場的�(fù)雜博弈:在美�(lián)儲政策觀望期與全球經(jīng)�(jì)放緩�(yù)期下,白銀的金融與工業(yè)屬性面臨雙重考驗(yàn)。未�,美元指�(shù)走勢、制造業(yè)�(shù)�(jù)變化及技�(shù)面關(guān)鍵位突破仍將是影響銀�(jià)的核心變量�