根據(jù)
長江有色金屬�(wǎng)2026�4�3日發(fā)布的最新現(xiàn)貨行情數(shù)�(jù),國�(nèi)氫氧化鋰市場出現(xiàn)小幅回調(diào)。其�,電池級氫氧化鋰�(xiàn)貨均價報每噸146,000元,工業(yè)級氫氧化鋰均價報每噸137,750�,兩者均較前一日下�1,250��
從供給端審視,市場正�(jīng)�“冶煉端復�(chǎn)”�“資源端擾�”的結(jié)�(gòu)性矛��
春節(jié)假期�,國�(nèi)鋰鹽�(chǎn)能從檢修中快速恢復,�(jù)行業(yè)�(diào)研數(shù)�(jù)顯示�2026�3月中國氫氧化鋰排�(chǎn)�(huán)比大幅增長。然�,這一增量被海外關鍵資源國的政�“黑天�”事件部分對沖。全球主要鋰生產(chǎn)國近期宣布暫停鋰原礦及鋰精礦出口,直接導致原料供應緊�,加劇了市場對供應鏈�(wěn)定性的擔憂�
在國�(nèi),新修訂的礦�(chǎn)資源法規(guī)已將鋰列為獨立礦種并上收采礦�(quán)審批�(quán)限,主產(chǎn)區(qū)礦權(quán)審核趨嚴,進一步限制了國內(nèi)鋰資源供給的釋放節(jié)奏并抬高了成�。這種“名義�(chǎn)能過�”�“有效供給偏緊”的錯�,尤其是符合國際高端客戶認證標準的優(yōu)�(zhì)�(chǎn)能緊�,為價格提供了堅實的底部支撐�
在需求側(cè),市場呈�(xiàn)出鮮明的“長期強勁預期”�“短期疲軟�(xiàn)�”的結(jié)�(gòu)性背雀�
從長期維度看,氫氧化鋰作為高鎳三元電池的必備原料,其需求前景與新能源汽車的高端�、長�(xù)航趨勢深度綁�。更為關鍵的是,儲能市場正以前所未有的速度崛起,成為拉動鋰需求的“第二增長曲線”。行�(yè)研究指出,隨著可再生能源主導新增�(fā)電能�,儲能系�(tǒng)需求將以較快速度增長�
�(quán)威機�(gòu)預計�2026年鋰電儲能需求將大幅增長,儲能在鋰需求中的占比將顯著提升。然�,短期的�(xiàn)實卻不容樂觀。節(jié)后下游正極材料及電池廠對當前高價位接受度有限,普遍以消耗節(jié)前庫存為�,采購策略審�,市場散單成交冷��“持幣觀�”情緒蔓延。盡管產(chǎn)�(yè)鏈排�(chǎn)計劃顯示�(huán)比回�,但“計劃火熱、采購冷�”的背離現(xiàn)象突�,成為壓制現(xiàn)貨價格進一步上沖的核心因素�
政策�(huán)境正從出口與�(chǎn)�(yè)�(guī)范兩個維�,深刻影響短期市場節(jié)奏與長期格局�
最直接的影響來自出口退稅政策的�(diào)�。根�(jù)財政部、國家稅務總局�(lián)合發(fā)布的公告,自2026�4�1日起,電池產(chǎn)品增值稅出口退稅率下調(diào),并計劃�2027年全面取�。這一政策促使下游電池企業(yè)為規(guī)避未來成本上�,在窗口期前加緊生產(chǎn)和出�,導致了階段性的“搶出�”�(xiàn)�,前置了部分氫氧化鋰需�。與此同�,產(chǎn)�(yè)�(guī)范政策持�(xù)加碼�
市場�(jiān)管總局�3月底�(fā)布通知,明確提出綜合整�“�(nèi)卷式”競爭,著力防治鋰電池等重點行�(yè)的惡性價格戰(zhàn)。自2026�1月起實施的《新能源汽車廢舊動力電池回收和綜合利用管理暫行辦法�,標志著中國對動力電池回收的管理進入�“強監(jiān)管、全溯源、嚴�(zhí)�”的新階段,從長遠看將提升資源循環(huán)利用效率,但短期�(nèi)也可能增加部分企�(yè)的合�(guī)成本�
從宏觀層面�,氫氧化鋰的定價邏輯已深度嵌入全球能源轉(zhuǎn)型與供應鏈重�(gòu)的大趨勢中�
多家國際投行和研究機�(gòu)已達成共識,認為全球鋰市正站在一個關鍵轉(zhuǎn)折點�,一場比預期更緊迫的供應短缺正加速逼近。行�(yè)報告指出,基于能源轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進情景,�(xiàn)有鋰供應項目不太可能滿足未來需�,全球范圍內(nèi)最早本世紀30年代初期鋰就將出�(xiàn)供應短缺。權(quán)威機�(gòu)預測2026年將出現(xiàn)一定規(guī)模的碳酸鋰當量短��
這種�(jié)�(gòu)性供應挑�(zhàn),疊加儲能需求爆�(fā)式增長的“第二曲線”,共同推動鋰市場�“周期性反�”�“�(jié)�(gòu)性再平衡”過渡。研報指�,過去兩年鋰價格下行顯著壓縮了全球鋰資源資本開支,核心鋰企資本開支已進入周期低谷水平,未來可供釋放的增量相對有限�
綜合來看� 近期氫氧化鋰價格的小幅回�(diào),是市場�3月末沖高后的技術性盤整,更是長期�(jié)�(gòu)性短缺預期與短期需求現(xiàn)�、政策窗口期刺激與產(chǎn)�(yè)�(guī)范約束等多重力量博弈下的正常波動�
供給端的復產(chǎn)增量被資源擾動與政策門檻部分抵�,需求端的儲能長期高增長被短期下游采購謹慎所對沖,而出口退稅退坡政策則制造了明確�“搶出�”時間窗口。短期價格可能因下游庫存消耗節(jié)�、出口訂單集中度以及宏觀情緒而繼�(xù)高位震蕩�
但中長期來看,在全球能源�(zhuǎn)型不可逆轉(zhuǎn)、儲能需求占比持�(xù)提升、以及優(yōu)�(zhì)有效�(chǎn)能增長受限的宏觀背景�,氫氧化鋰行�(yè)正告別無序擴�,進入一個由技術、成�、綠色合�(guī)和資源保障能力共同定義的“�(yōu)�(zhì)�(chǎn)能緊平衡”新時代。擁有穩(wěn)定上游資源供�、通過國際高端認證、并深度綁定全球儲能及高端動力電池客戶的龍頭企業(yè),將在這一輪由“需求結(jié)�(gòu)變革”�“供給剛性約�”共同�(qū)動的新周期中持續(xù)受益�