如果�(shuō)最近的A股市�(chǎng)讓許多投資�“受傷”,海外市�(chǎng)的表�(xiàn)其實(shí)也讓許多�“黯然神傷”。有人不禁感嘆:今年海外市場(chǎng)�“熊市”�(lái)得比往年更早一些�
委內(nèi)瑞拉股市不再神勇
熊市、黑色星期五......僅僅用這些詞已�(jīng)不能形容全球股市最近的走勢(shì)。除了A股跌入技�(shù)性熊市之�,歐洲股市也緊跟A股步�,從歷史高點(diǎn)到步入熊市只花了九�(gè)月時(shí)��
上周�,歐洲STOXX600指數(shù)下跌2.82%�(bào)329.84�(diǎn),較去年4月的歷史高點(diǎn)下跌的幅度超�25%。按照技�(shù)理論下跌20%即步入熊市的定義,歐股正式跌�(jìn)熊市。歐洲STOXX600指數(shù)成分股公司中僅有17只股票價(jià)格高于去�12�31日收盤價(jià)。此�,德�(guó)和法�(guó)股市今年以來(lái)的累�(jì)跌幅已經(jīng)�(dá)�11%�9%�
盡管歐洲央行寬松政策�(yuǎn)不及市場(chǎng)最初的想象,但去年的歐洲STOXX600指數(shù)還是�5年來(lái)首次跑贏�(biāo)�500指數(shù)。此前,市場(chǎng)似乎“一面�”看好歐洲股市。匯豐全球股票策略師BenLaidler�(fā)布報(bào)告表示,歐洲是他們今年首選的市場(chǎng)。與此同�(shí),市�(chǎng)普遍看好歐洲股市繼續(xù)�(qiáng)于美股的理由還包括歐洲企�(yè)仍處于金融危�(jī)過后景氣循環(huán)的前段,并且持續(xù)受到弱勢(shì)歐元及歐洲央行刺激措施的支持,而美�(guó)企業(yè)景氣循環(huán)已走到后�。不�,誰(shuí)也沒有想�,有�“雄起”的歐洲股��2016年的開局竟如此慘��
美國(guó)股市�7年來(lái)的牛市也備受考驗(yàn)。上周五,油�(jià)新一輪暴跌以及對(duì)全球�(jīng)�(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)�,引�(fā)全球金融市場(chǎng)�(fēng)�(xiǎn)偏好情緒急劇惡化,美�(guó)股市重挫,道指自去年9月以�(lái)首次跌破16000�(diǎn),標(biāo)�500指數(shù)今年以來(lái)下跌�8%,許多大型投行的觀�(diǎn)都一面倒看空美�。摩根大通股票分析師Mislav Matejka就表示,美國(guó)股市�(fēng)�(xiǎn)回報(bào)大幅惡化,建議逢高拋貨,這與該行過去七年建議逢低買入的觀�(diǎn)相反。貝萊德首席�(zhí)行官LarryFink�(rèn)�,市�(chǎng)失血程度還不�,美股將再跌10%,接近熊��
除了歐美股市,亞太股市也一片狼�,日本股市今年以�(lái)累計(jì)下跌超過9%,就連多年表�(xiàn)“神勇”的委�(nèi)瑞拉股市今年以來(lái)也是下跌的狀�(tài)。有恐慌指數(shù)之稱的芝加哥期交所波動(dòng)指數(shù)VIX一度飆�29.2%至30.95,達(dá)到去�9月以�(lái)最��
一�(gè)油比水賤的時(shí)�
比股市還慘烈的莫過于油價(jià),上周五美國(guó)WTI油價(jià)大幅收跌5.71%,報(bào)每桶29.42美元,上周國(guó)際油�(jià)累計(jì)下跌超過10%,不僅刷新近12年來(lái)的最低水�,國(guó)際油�(jià)也正式�(jìn)�“2”�(shí)��
有海外媒體認(rèn)為,如果油價(jià)繼續(xù)下降,那么最終會(huì)不會(huì)甚至出現(xiàn)賣油還得倒貼錢的情況?鑒于原油儲(chǔ)存問題日益嚴(yán)�,起碼這種可能是存在的,因?yàn)楝F(xiàn)在油�(kù)已經(jīng)滿了。更有投資者這么�(jì)算:如果油價(jià)按照每桶30美元�(lái)�(jì)��7桶油約重1�,按�(xiàn)在人民幣兌美元匯率可折算出原油現(xiàn)�(jià)大約為每500�0.69元。換句話�(shuō),目前國(guó)際原油價(jià)格比一瓶市�(chǎng)上賣的礦泉水都要便宜�
有報(bào)告顯示,隨著油價(jià)不斷下跌,很多商品對(duì)沖基金的保證金告�。DudackResearch首席策略師GailDudack表示�“如果有很多保證金賬戶平�(cāng)的話,拋售潮可能蔓延到股票市�(chǎng),因?yàn)楣善蓖ǔJ琴Y�(chǎn)組合里流�(dòng)性最好的部分,這就解釋了為何標(biāo)�500指數(shù)最近幾周走�(shì)跟原油接��”
避險(xiǎn)奔逃浪潮再度襲�(lái),最遭殃的還有風(fēng)�(xiǎn)貨幣,英鎊、加�、澳元匯率繼�(xù)暴跌,今年以�(lái)英鎊兌美元匯率已累計(jì)下挫2.7%,去年全年的跌幅僅為5.4%,而黃�、日元和美國(guó)�(guó)債則成為�(fēng)�(xiǎn)�(guī)避者的最�?,F(xiàn)貨黃金上周五一度再突破每盎�1090美元�(guān)口,今年以來(lái)累計(jì)上漲�3%。債市則高歌猛�(jìn)。美�(guó)10年期�(guó)債收益率跌破2%,為去年10�16日以�(lái)首次�
混亂中看到機(jī)�(huì)
新年伊始,全球主要金融市�(chǎng)近期就頻頻以暴跌這樣的字眼占�(jù)�(cái)�(jīng)媒體頭條,這引�(fā)了人們對(duì)�2008年危�(jī)是否重演的憂��
不過,高盛策略師KragGregory表示,市�(chǎng)�(dòng)蕩會(huì)比去年更�,但近期的異常表�(xiàn)也不可能持續(xù)。有分析人士�(rèn)�,全球經(jīng)�(jì)和金融體系都和當(dāng)年不�,以美國(guó)為例,美�(guó)�(dāng)前多�(shù)�(jīng)�(jì)指標(biāo)�(yùn)行良好,還遠(yuǎn)�(yuǎn)談不�“衰退”,股市的回撤可能使多年來(lái)緊盯美聯(lián)�(chǔ)政策的市�(chǎng),重新審視基本面,這對(duì)于只�(guān)心經(jīng)�(jì)和公司財(cái)�(wù)�(shù)�(jù)的價(jià)值投資者來(lái)�(shuō)尤其是�(gè)好消��
由于暴跌等這一切情形恰恰發(fā)生在美聯(lián)�(chǔ)于去�12月宣布開啟近十年�(lái)的首次加息之�,美�(guó)投資者實(shí)�(shí)在在地感受到?jīng)]有美�(lián)�(chǔ)提供支持的市�(chǎng)是怎樣的表�(xiàn)。不�,據(jù)芝加哥商�(yè)交易所交割的聯(lián)邦基金利率期貨顯�,期貨交易商目前�(yù)�(jì)美聯(lián)�(chǔ)要到6月份才會(huì)再度加息。就在幾天以�,市�(chǎng)還預(yù)�(jì)美聯(lián)�(chǔ)�3月份加息的可能性達(dá)50%,但�(xiàn)在則下降�35%。獨(dú)立市�(chǎng)策略師肯尼表�,他�(duì)美股近期抱持�(jǐn)�,油�(jià)止跌持穩(wěn)、美�(lián)�(chǔ)暫停加息�(jì)�,多頭就有機(jī)�(huì)回歸市場(chǎng)�
也有市場(chǎng)人士�(rèn)�,隨著股市大�,遍地都是便宜股票,難免出現(xiàn)大量超賣。巴克萊投資策略�(fù)�(zé)人WilliamHobbs表示,經(jīng)�(jì)�(shù)�(jù)并不算太�,耐心等待的人或許�(huì)得到回報(bào),市�(chǎng)反應(yīng)過度��
在油�(jià)連續(xù)暴跌之際,此前一直唱空油�(jià)的高盛卻�(rèn)�,原油市�(chǎng)的新牛市即將涅磐重生。高盛表�,低油價(jià)將使得大量產(chǎn)能被迫關(guān)閉,從而使得供大于求的�(xiàn)狀得到逆轉(zhuǎn)�
“我其�(shí)還蠻愿意看到市場(chǎng)下跌,這樣市場(chǎng)可以回到公平的價(jià)�,之后的走勢(shì)就真正要靠經(jīng)�(jì)和公司的盈利狀況來(lái)決定�”
——加拿大蒙特利爾銀行私人銀行部門投資主管JackAblin
“雖然�(xiàn)在市�(chǎng)很糟糕,但和2008年可不一�。股市和債券今年上半年將表現(xiàn)掙扎,但可能在下半年出現(xiàn)買入�(jī)�(huì)�”
——債券基金Double Line Capital�(chuàng)始人Jeffrey Gundlach
“不能只看到大宗商品價(jià)格較低就�(rèn)為市�(chǎng)將重�2008年,或者全球經(jīng)�(jì)就會(huì)因此陷入下行周期。我們認(rèn)�,美債收益率將溫和上�,美�(lián)�(chǔ)將繼�(xù)行動(dòng),但市場(chǎng)依然�(huì)出現(xiàn)很多波動(dòng)��”
——太平洋投資管理公司首席投資官Scott Mather
“隨著�(jià)格的持續(xù)下跌,部分過剩產(chǎn)能將被淘�,全球市�(chǎng)供應(yīng)過剩的狀況將得到緩解。與此同�(shí),大宗商品市�(chǎng)�(guó)際化與流�(dòng)性的增強(qiáng),也意味著過剩產(chǎn)能將�(huì)更容易被市場(chǎng)吸收,有助于解決�(dāng)前困局�2016年市�(chǎng)的關(guān)鍵主題將是基本面的真正轉(zhuǎn)�,從而促�(jìn)市場(chǎng)再平�,催生一�(gè)新的牛市,我�?nèi)匀徽J(rèn)為這將�(huì)�2016年末出現(xiàn)�”