10 � 17 �,國(guó)�(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)被價(jià)格上漲的熱潮席卷。作為全�(guó)黃金批發(fā)核心的深圳水貝市�(chǎng),當(dāng)日金�
金價(jià)已飆升至每克 1006 �,而回溯至 9 月初,這一�(jià)格僅� 796 � / �,短短一�(gè)半月�(shí)間漲幅高�(dá) 26.4%,創(chuàng)下近五年同期最快漲�。與此同�(shí),零售端品牌金價(jià)同步跟�(jìn),黃金珠寶龍頭周大福官網(wǎng)顯示,當(dāng)日足金飾品報(bào)�(jià)已達(dá)� 1279 � / �,老鳳祥、周生生等品牌報(bào)�(jià)也集體突� 1240 � / �,較 10 月初累計(jì)上漲� 100 � / ��
這波消費(fèi)端金�(jià)的強(qiáng)�(shì)上漲,根源在于國(guó)際黃金市�(chǎng)的歷史性突破�10 � 8 �,倫敦�(xiàn)貨首次站� 4000 美元 / 盎司�(guān)�,隨后漲�(shì)不減,截� 10 � 14 日已突破 4100 美元 / 盎司,最高觸� 4179.33 美元,年�(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò) 52%,創(chuàng)下自 1979 年以�(lái)最�(qiáng)年度表現(xiàn)。驅(qū)�(dòng)�(guó)際金�(jià)飆升的核心因素集中在三方面:美聯(lián)�(chǔ) 9 月啟�(dòng)降息周期后,市場(chǎng)�(yù)期四季度還將� 1-2 次預(yù)防式降息,低利率�(huán)境大幅降低了持有黃金的機(jī)�(huì)成本;美�(guó)政府停擺、法�(guó)與日本政局�(dòng)蕩及持續(xù)的地緣沖�,讓黃金� "避風(fēng)�" 屬性充分凸顯,避險(xiǎn)資金加速涌�;多�(guó)央行的持�(xù)�(gòu)金也形成�(jiān)�(shí)支撐,中�(guó)官方黃金�(chǔ)備已連續(xù) 11 �(gè)月增�,達(dá) 7406 �(wàn)盎司,全球央行年度購(gòu)金量�(yù)�(jì)維持� 70-80 噸水��
�(guó)際金�(jià)的漲�(shì)迅速傳�(dǎo)至國(guó)�(nèi)�(chǎn)�(yè)�,深圳水貝市�(chǎng)成為最直觀的風(fēng)向標(biāo)。盡管國(guó)慶假期后�(guó)際金�(jià)曾有短暫回調(diào),但水貝市場(chǎng)熱度絲毫未減,各大交易中心日均客流維持在 3-4 �(wàn)人次,同比增�(zhǎng) 10%�"以舊換新" �(yè)�(wù)量較上月翻�,部分商鋪甚至出�(xiàn) "一小時(shí)一�(diào)�(jià)" 的緊張態(tài)�(shì)。一位水貝黃金商鋪負(fù)�(zé)人透露,近期補(bǔ)貨頻率從每周兩次增至每日一次,"上游原料�(jià)漲得�,下游散戶和小品牌補(bǔ)貨需求集�,現(xiàn)在庫(kù)存周�(zhuǎn)天數(shù)� 9 月縮短了一�"。這種供需兩旺的格局,使得水貝金�(jià)緊隨�(guó)際行情快速攀�,成為零售品牌調(diào)�(jià)的核心依�(jù)�
零售市場(chǎng)的消�(fèi)熱情同樣高漲。在周大福北京某門�,銷售人員表� 10 月以�(lái)足金手鐲、吊墜等熱門品類銷量同比增長(zhǎng) 30%�"雖然�(jià)格漲得快,但不少消費(fèi)者擔(dān)心后�(xù)還會(huì)漲,選擇提前入手"。除了婚�、送禮等剛性需求,投資性消�(fèi)也明顯增�,黃� ETF 資金持續(xù)凈流�,華安黃� ETF 單月凈流入額� 29 億元,實(shí)物金條銷量較去年同期增長(zhǎng) 45%。不�(guò)也有消費(fèi)者持觀望態(tài)度,"�(xiàn)在價(jià)格太高了,打算等回調(diào)再買",這種分歧使得零售端呈�(xiàn) "熱銷但不搶購(gòu)" 的理性態(tài)�(shì)�
�(duì)于后�(xù)走勢(shì),機(jī)�(gòu)觀�(diǎn)呈現(xiàn) "�(zhǎng)期樂(lè)觀、短期警�" 的分歧。高盛已� 2026 年底金價(jià)�(yù)期上�(diào)� 4900 美元,美�(guó)銀行更是看好突� 5000 美元大關(guān),認(rèn)為美�(lián)�(chǔ)寬松周期與地緣風(fēng)�(xiǎn)常態(tài)化將支撐金價(jià)�(zhǎng)期走�(qiáng);但中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英提�,當(dāng)前金�(jià)偏離 200 日均線超 20%,技�(shù)面顯超買信號(hào),短期多頭兌�(xiàn)收益可能引發(fā)回調(diào)。這種�(yù)期也影響著市�(chǎng)行為,水貝貿(mào)易商多采� "小批量補(bǔ)�(kù)" 策略,零售品牌則普遍暫緩?fù)瞥龃箢~促銷活動(dòng),等待行情企�(wěn)�