�(jù)中國(guó)人民銀行最新公�,結(jié)合公開市�(chǎng)�(yè)�(wù)一�(jí)交易商需��6�3日央�7天期逆回�(gòu)操作量為��
“金融�(jī)�(gòu)缺乏這方面的資金需��”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示,�(shù)�(jù)顯示,在市場(chǎng)利率下行的同�(shí)�6�1�1年期商業(yè)銀行(AAA�(jí))同�(yè)存單到期收益率同樣下��6�2日繼�(xù)處于這一低位,這或是月初央行公開市�(chǎng)逆回�(gòu)操作量連續(xù)下調(diào)至零的一�(gè)觸發(fā)因素,表明與貨幣市場(chǎng)融資相比,商�(yè)銀行通過7天期逆回�(gòu)向央行融資的成本�(yōu)�(shì)已不明顯�
招聯(lián)首席�(jīng)�(jì)�(xué)家董希淼�(rèn)�,這一操作是央行在流動(dòng)性充裕背景下�(jìn)行精�(zhǔn)�(diào)�、主�(dòng)“糾偏”市場(chǎng)利率的舉�。如此罕見的“地量”乃至歸零操作�,主要是�?yàn)殂y行間市場(chǎng)資金面過于寬�,代表性市�(chǎng)利率大幅低于央行�(shè)定的政策利率,央行需要回收過剩流�(dòng)性以避免資金在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)�
王青�(jìn)一步分�,短期內(nèi)政府債券�(fā)行未持續(xù)顯著放量,信貸投放處于溫和狀�(tài),商�(yè)銀行向央行的融資需求下�。從這�(gè)趨勢(shì)��6月兩�(gè)期限品種的買斷式逆回�(gòu)等可能繼�(xù)縮量。當(dāng)前銀行體系流�(dòng)性偏松的背后,是宏觀政策在出口韌性較�(qiáng)、物�(jià)水平逐步回升、部分核心城市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)邊際回暖的背景下保持定力的結(jié)�,在此基�(diào)�,政府債券融資與銀行業(yè)信貸投放均延�(xù)溫和增長(zhǎng)的節(jié)��
“我們判�,后期央行還�(huì)根據(jù)主要市場(chǎng)利率變化,靈活開展公開市�(chǎng)操作,通過�?jī)r(jià)配合引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞政策利率平穩(wěn)�(yùn)��”王青��
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